现金流量状况分析报告

2003年12月，XX公司实现主营业务收入为万元；营业利润为万元；净利润为万元；资产总计为万元，其中：货币资金为万元，应收账款为万元，存货为万元；负债合计为万元；股东权益合计为万元。

一、资产负债状况分析：

1、资产变动与结构分析

2003年12月，XX公司资产总额为：万元，比上期的万元，增加：38.91%。在资产构成中，流动资产占比：57.04%，流动资产占比比拟高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起影响比拟大；长期投资占比：-0.18%，固定资产占比为：40.67%，固定资产占比比拟高，它对企业的产业结构和盈利能力影响比拟大；无形资产及其它资产占比：2.47%；而上期上述指标分析别为：57.06% 、-0.29% 、40.38% 、2.85% 。 从单项较上期相比拟而言，流动资产大幅增加，增加38.85% ，长期投资大幅增加，增加15.26% ，固定资产大幅增加，增加39.91% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加20.26% 。

资产结构表 工程(万元) 流动资产合计 长期投资合计 固定资产合计 无形资产及其它资产合计 递延税款借项 资产总计 净利润 总资产利润率 2002年12月 5.50% 2003年12月 6.10% 新增(%) 38.85% 15.26% 39.91% 20.26% 0.00% 38.91% 53.96% 10.91% 2002年占比% 57.06% -0.29% 40.38% 2.85% 0.00% 100.00% --- --- 2003年占比% 57.04% -0.18% 40.67% 2.47% 0.00% 100.00% --- --- 由此可见，企业资产总额较上期上升，长期资产增长幅度大于流动资产，并且净利润

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较上期上升，总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比拟良好。 2、流动资产变动与结构分析

流动资产总额为：万元，比上期的万元，增加：38.85%。在流动资产构成中，货币性资产占比为：46.46%，应收票据占比：2.60%，应收款项占比：20.61%，存货占比：28.58%，待摊费用占比：1.75%，其它资产占比：0.00%；而上期上述指标分析别为：56.25% 、0.24% 、19.93% 、22.80% 、0.78% 、0.00%。

流动资产结构表 工程(万元) 货币资金 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收账款 其他应收款 预付账款 应收补贴款 存货 待摊费用 一年内到期的长期债权投资 其他流动资产 流动资产合计 主营业务收入 流动资产周转率 2002年12月 1,282.93 2003年12月 新增(%) -0.52% 93.82% 1417.39% 0.00% 0.00% 37.97% 30.39% 108.96% 0.00% 74.02% 213.17% 0.00% 0.00% 38.85% 57.09% 8.93% 2002年占比% 47.18% 9.07% 0.24% 0.00% 0.00% 5.50% 11.62% 2.81% 0.00% 22.80% 0.78% 0.00% 0.00% 100.00% --- --- 2003年占比% 33.80% 12.66% 2.60% 0.00% 0.00% 5.47% 10.91% 4.24% 0.00% 28.58% 1.75% 0.00% 0.00% 100.00% --- --- 纵观流动资产变化可以看出：企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度，说明企业待摊费用增加过快，存在没有足额待摊费用的情况。 企业在流动资产增加的同时，销售收入也增加，并且增幅大于流动资产，流动资产经营质量较上期提高较多。 3、应收款项变动分析

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在应收款项工程分析中，可以看出应收账款为万元，占比26.52%，其他应收款为万元，占比52.93%，预付账款为万元，占比20.55%；而上期上述指标分析别为：为9,09万元，占比27.60% 、为万元，占比58.28% 、为万元，占比14.12% 。

从单项较上期相比拟而言，应收账款大幅增加，增加37.97% 、其他应收款大幅增加，增加30.39%、，预付账款大幅增加，增加108.96% 。

应收款项变化表 工程(万元) 应收账款 其他应收款 预付账款 应收款项合计 主营业务收入 2002年12月 19,21 2003年12月 新增(%) 37.97% 30.39% 108.96% 43.58% 57.09% 2002年占比% 27.60% 58.28% 14.12% 100.00% --- 2003年占比% 26.52% 52.93% 20.55% 100.00% --- 通过分析可以看出：在应收款项占比中，其它应收款为53.00%，占比过大，有可能存在上级单位占用款问题或调节利润的问题；应收账款的变动幅度与主营业务收入变动相符，与销售收入变化协调。 4、存货变动分析

在存货搭配分析中，可以看出存货为万元，主营业务本钱为万元；而上期上述指标分析别为：为万元、为万元。

从单项较上期相比拟而言，存货大幅增加，增加74.02% ，主营业务本钱大幅增加，增加59.75% 。

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存货变化表 工程名称 存货 主营业务本钱 毛利率 周转率 2002年12月 32.80% 2003年12月 31.70% 新增% 74.02% 59.75% -3.35% 5.14% 通过毛利率及周转率的变化分析，可以看出企业毛利率的下降，促进了存货的加速周转，说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态，降价是可以带动市场购置者的购置欲望的。企业可以充分利用当前的时机，进一步稳固已取得的成绩；另外通过存货的搭配分析可以看出：企业存货的增加是主营业务本钱的倍，增幅过大，与主营业务本钱变化不协调，有可以企业原材料采购过多。 5、固定资产变动与结构分析

固定资产总额为：万元，比上期的万元，增加：39.91%。在固定资产构成中，固定资产原价占比：124.73%，累计折旧占比：28.80%，固定资产净值占比：95.93%，固定资产减值准备占比：1.51%，固定资产净额占比：94.42%，工程物资占比：2.22%，在建工程占比：3.36%，固定资产清理占比：0.00%；而上期上述指标分析别为：108.60% 、28.33% 、80.27% 、0.21% 、80.07% 、5.12% 、14.81% 、0.00% 。

从单项较上期相比拟而言：固定资产原价大幅增加，增加60.68%；累计折旧大幅增加，增加42.21%；固定资产净值大幅增加，增加67.20%；固定资产减值准备大幅增加，增加921.71%；固定资产净额大幅增加，增加64.99%；工程物资大幅减少，减少39.37%；在建工程大幅减少，减少68.25%；固定资产清理根本上没有变化。

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固定资产结构表 工程(万元) 固定资产原价 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 主营业务收入 固定资产周转率 2002年12月 2003年12月 7 新增(%) 60.68% 42.21% 67.20% 921.71% 64.99% -39.37% -68.25% 0.00% 39.91% 57.09% 8.93% 2002年占比% 108.60% 28.33% 80.27% 0.21% 80.07% 5.12% 14.81% 0.00% 100.00% --- --- 2003年占比% 124.73% 28.80% 95.93% 1.51% 94.42% 2.22% 3.36% 0.00% 100.00% --- --- 由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增长大于固定资产增长速度，固定资产利用情况比拟良好；另外从折旧效率上也可以看出，本期固定资产折旧产出率保持不变。 6、资本结构变动与结构分析

负债总额为：万元，比上期增加79.66%：所有者权益为：万元；比上期增加11.96%。在资金来源构成中，流动负债占比：39.88%，长期负债占比：11.62%，所有者权益占比：48.46%；而上期上述指标分析别为：33.76% 、6.05% 、60.12% 。 从单项较上期相比拟而言，流动负债大幅增加，增加64.08% ，长期负债大幅增加，增加166.57% ，所有者权益大幅增加，增加11.96% 。

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资金来源结构表 工程(万元) 流动负债合计 长期负债合计 股东权益合计 负债和股东权益总计 2002年12月 2003年12月 新增(%) 64.08% 166.57% 11.96% 38.91% 2002年占比% 33.76% 6.05% 60.12% 100.00% 2003年占比% 39.88% 11.62% 48.46% 100.00% 由此可见，长期资本增长幅度大于流动负债，说明企业长期融资活动增加，整体资金形势比拟稳定。

7、流动负债变动与结构分析

流动负债总额为：万元，较上期增加：64.08%。在流动负债构成中，营业性负债占比：84.34%，融资性负债占比：15.66%；而上期上述指标分析别为：94.22% 、5.78% 。

流动负债结构表

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工程(万元) 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付福利费 应付股利 应交税金 其它应交款 其它应付款 预提费用 预计负债 一年内到期的长期负债 其它流动负债 流动负债合计 2002年12月 2003年12月 新增(%) 355.75% -15.66% 54.99% 78.39% 35.36% 19.96% -79.28% 494.84% 238.78% 92.79% -87.29% 0.00% 208.06% 0.00% 64.08% 2002年占比% 5.35% 9.74% 43.91% 5.53% 8.35% 4.45% 5.08% 0.48% 0.05% 16.36% 0.29% 0.00% 0.43% 0.00% 100.00% 2003年占比% 14.85% 5.01% 41.48% 6.01% 6.88% 3.25% 0.64% 1.73% 0.11% 19.22% 0.02% 0.00% 0.81% 0.00% 100.00% 纵观流动负债变化可以看出：企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度，并且也大于融资类负债的增长幅度，说明企业短期资金来源中营业性质负债增加，对外欠款增多，资金压力较上期增大。 8、长期资本变动与结构分析

长期资本总额为：万元，比上期的万元，增加：26.10%。在长期资本构成中，长期借款占比：6.99%，应付债券占比：0.00%，长期应付款占比：0.00%，专项应付款占比：1.39%，其他长期负债占比：10.965%，股本净额占比：16.176%，资本公积占比：41.310%，盈余公积占比：11.649%，未分配利润占比：11.528%；而上期上述指标分析别为：3.10% 、0% 、0.00% 、0.09% 、5.963% 、10.199% 、61.821% 、11.571% 、7.260% 。

从单项较上期相比拟而言，长期借款占比：大幅增加，增加184.23%，应付债券占比：根本上没有变化，长期应付款占比：根本上没有变化，专项应付款占比：大幅增加，增加1944.72%，其他长期负债占比：大幅增加，增加131.89%，股本净额占比：大幅增加，增加100.00%，资本公积占比：大幅减少，减少15.74%，盈余公积占比：大幅增加，增加26.95%，未分配利润占比：大幅增加，增加100.23% 。

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长期资本结构表 工程(万元) 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债 股本净额 资本公积 盈余公积 未分配利润 长期资本合计 净资产收益率 长期资产适合率 2002年12月 9.20% 165.00% 2003年12月 12.70% 148.30% 新增(%) 184.23% 0.00% 0.00% 1944.72% 131.89% 100.00% -15.74% 26.95% 100.23% 26.10% 38.04% -10.12% 2002年占比% 3.10% 0.00% 0.00% 0.09% 5.96% 10.20% 61.82% 11.57% 7.26% 0% --- --- 2003年占比% 6.99% 0.00% 0.00% 1.39% 10.97% 16.18% 41.31% 11.65% 11.53% 100.00% --- --- 由此可见，企业长期资本总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比拟良好；另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降，采取了比拟保守的资本组合方式；由于盈利能力的增加，建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比拟适中的组合方式，进一步增加盈利能力。

二、利润状况分析：

1、实现利润分析

2003年12月，XX公司主营业务收入为：万元， 较上期增加：57.09%，净利润为：万元，所得税为：万元；在利润来源构成中，主营业务利润占比：31.71%，营业利润占比：4.89%，利润总额占比：5.06%，净利润占比：3.94%；而上期上述指标分析别为：32.88% 、5.50% 、5.32% 、4.02% 。

本期主营务收入上升，但销售毛利率下降，说明企业采取了降低产品的整体市场价格以换取增加市场份额做法，并且销售本钱没有得到相应控制，上升；本期企业盈利能力比拟稳定，状况比拟好。本期同口径营业利润为万元，经营活动现金净流量为万元，差额为万元，利润质量非常低，实亏比拟利害。

从单项较上期相比拟而言，主营业务收入大幅增加，增加57.09% ，主营业务利润大幅增加，增加51.46% ，营业利润大幅增加，增加39.75% ，利润总额大幅增加，增加49.48% ，净利润大幅增加，增加53.96% 。

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利润结构表 工程(万元) 主营业务收入 主营业务本钱 主营业务税金及附加 主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 利润总额 所得税 净利润 销售毛利率 2002年12月 32.80% 2003年12月 24, 31.70% 新增(%) 57.09% 59.75% 75.38% 6% -4.64% 53.99% 46.58% 335.16% 39.75% 154.00% 137.33% 36.91% -38.94% 49.48% 35.57% 53.96% -3.35% 2002年占比% 100.00% 66.72% 0.40% 32.88% 0.24% 22.52% 5.04% 0.07% 5.50% -0.01% 0.12% 0.21% 0.49% 5.32% 1.30% 4.02% --- 2003年占比% 100.00% 67.85% 0.45% 31.71% 0.15% 22.08% 4.70% 0.18% 4.89% 0.00% 0.17% 0.18% 0.19% 5.06% 1.12% 3.94% --- 纵观利润结构变化可以看出：企业主营业务收入增长幅度大于净利润增长幅度，并且也大于其它利润增长幅度，说明企业主营业收入的增长没有同比率转化为净利润，还需进一步减少影响净利润增长的因素。 2、收入情况分析

在收入构成中，收入总额为：万元，较上期增加：57.01%；其中主营业务收入占比：99.64%，投资收益占比：0.00%，营业外收入占比0.35%；而上期上述指标分析别为：99.69% 、-0.01% 、0.32% 。

从现金回笼情况来看：本期销售现金回笼大于110%，销售工作正常，现金回笼比拟及时。

从单项较上期相比拟而言，主营业务收入大幅增加，增加56.94% ，投资收益大幅增加，增加154.00% ，营业外收入大幅增加，增加72.43% 。

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收入结构表 工程(万元) 主营业务收入 其他业务利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 收入总计 2002年12月 2003年12月 新增(%) % -4.64% 154.00% 137.33% 36.91% 57.01% 2002年占比% 99.45% 0.24% -0.01% 0.11% 0.21% 100.00% 2003年占比% 99.50% 0.15% 0.00% 0.17% 0.18% 100.00% 纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常。但投资收益及营业外收入增长速度超过主营业收入增长速度，值得引起关注。 3、支出情况分析

在支出构成中，支出总额为：万元，较上期增加：57.14%；其中主营业务本钱及税金占比：70.73%，经营管理本钱占比：27.92%，营业外支出占比0.20%；而上期上述指标分析别为：69.53% 、28.62% 、0.51% 。

本期固定本钱占比为6.12%，上期为6.43%，较上期下降0.31%。

从现金支出情况来看：本期采购现金支出率大于110%，采购工作不正常，采购现金支出比拟多。

从单项较上期相比拟而言，主营业务支出大幅增加，增加59.84% ，经营管理本钱大幅增加，增加53.30% ，营业外支出大幅下降，下降38.94% 。

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支出结构表 工程(万元) 主营业务本钱 主营业务税金及附加 营业费用 管理费用 财务费用 营业外支出 所得税 支出总计 2002年12月 2003年12月 新增(%) 59.75% 75.38% 53.99% 46.58% 335.16% -38.94% 35.57% % 2002年占比% 69.11% 0.42% 23.33% 5.22% 0.07% 0.51% 1.34% 100.00% 2003年占比% 70.26% 0.46% 22.86% 4.87% 0.19% 0.20% 1.16% 100.00% 纵观支出结构变化可以看出：企业支出主要以营业支出及税金为主，支出结构正常。 4、经营风险分析

在经营费用工程分析中，可以看出营业费用为万元，占比81.89%，管理费用为万元，占比17.44%，财务费用为万元，占比0.67%；而上期上述指标分析别为：为万元，占比81.52% 、为万元，占比18.24% 、为万元，占比0.24% 。

从单项较上期相比拟而言，营业费用大幅增加，增加53.99% 、管理费用大幅增加，增加46.58%、，财务费用大幅增加，增加335.16% 。

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经营费用变化表 工程(万元) 营业费用 管理费用 财务费用 费用合计 主营业务收入 经营平衡收入 2002年12月 2003年12月 新增(%) 53.99% 46.58% 335.16% 53.30% 0.00% 0.00% 2002年占比% 81.52% 18.24% 0.24% 100.00% --- --- 2003年占比% 81.89% 17.44% 0.67% 100.00% --- --- 纵观本期经营费用的变化可以看出：营业费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制营业费用的支出取得了不错的成绩；管理费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制管理费用的支出取得了不错的成绩；财务费用的减少幅度大于主营业务收入的减少幅度，企业在控制财务费用的支出取得了不错的成绩。

本期企业的经营平衡收入为万元，比上期增加0.00%；如果本年企业主营业务收入低于此，将会亏损。经营平安率为17.59%，只要企业销售下降不低于万元，自身经营还会有盈利。经营平安水平值得关注，抵抗销售下降的能力比拟差。 5、利润敏感性分析

本期实现利润总额为，比上期大幅增加，增加49.48%；主要受以下因素影响：主营业务收入为万元，新增0%，主营业务本钱为万元，新增59.70%，主营业务税金及附加为万元，新增75.40%，其他业务利润为万元，下降4.60%，营业费用为万元，新增54.00%，管理费用为万元，新增46.60%，财务费用为万元，新增335.20%，投资收益为万元，新增154.00%，补贴收入为万元，新增137.30%，营业外收入为万元，新增36.90%，营业外支出为万元，下降38.90%。

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利润敏感影响变化表 工程名称 主营业务收入 主营业务本钱 主营业务税金及附加 其他业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 利润总额 2002年12月 2003年12月 新增% 57.09% 59.75% 75.38% -4.64% 53.99% 46.58% 335.16% 154.00% 137.33% 36.91% -38.94% 49.48% 通过影响利润总额各工程的敏感分析可以看出：主营业务收入的敏感系数为，主营业务本钱的敏感系数为，主营业务税金及附加的敏感系数为，其他业务利润的敏感系数为，营业费用的敏感系数为，管理费用的敏感系数为，财务费用的敏感系数为，投资收益的敏感系数为，补贴收入的敏感系数为，营业外收入的敏感系数为，营业外支出的敏感系数为。 6、经营效率分析

通过对资产负债表、利润表的综合分析，可以看到本期的短期负债为万元，比上期增加64.08%，长期负债为万元，比上期增加166.57%，销售收入为万元，比上期增加57.09%；说明企业经营规模的扩大并没有带来经济效率的同步提高，负债经营效果不突出。但通过相关指标分析，企业表现与上述分析相矛盾的现象，营业利润为万元，比上期增加39.75%，流动资产率为57.04%，比上期减少-0.04%；流动资产率下降，但营业利润上升，说明企业加速了资金周转，创造出了更多的利润。综上所述，企业在2003年12月从资产负债表、利润表及相关指标分析来看，表现一定的矛盾，说明企业经营状况不协调，需要进步调整，经营管理效率需要得到进一步的改善。 7、资金需求分析

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根据本期销售实际情况，实现销售收入万元， 如果下期销售收入增长10%，到达万元，并保持本期利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余万元，可以用来再投资；如果下期销售收入减少10%，到达万元，保持相同的利润率及利润分配比例，企业将会出现资金剩余万元，可以用来再投资。

三、现金流量状况分析：

1、现金流量表整体分析

2003年12月，XX公司现金净流动量为：万元，，比上期减少100.884%：，其中：现金收入总计：万元，，比上期增加36.194%：，现金支出总计：万元，，比上期增加47.537%：本期经营活动净现金流量是万元，投资活动净现金流量是万元，筹资活动净现金流量是万元；现金净流量以经营活动净流量为主。

在现金流入构成中，经营现金流入占比：91.57%，投资现金流入占比：0.07%，融资现金流入占比：8.36%；而上期上述指标分析别为：82.47% 、0.08% 、17.45% ；

在现金流出构成中，经营现金流出占比：85.26%，投资现金流出占比：10.01%，融资现金流出占比：4.732%；而上期上述指标分析别为：81.65% 、11.97% 、6.386% ； 从单项较上期相比拟而言，经营现金流入为万元，大幅增加，增加51.23% ，现金流出万元，大幅增加，增加54.05%，经营活动现金净流量为万元 ，投资现金流入万元，大幅增加，增加11.96% ，现金流出万元，大幅增加，增加23.46%，投资活动现金净流量为万元 ，筹资现金流入万元，大幅减少，减少34.76% ，现金流出万元，有所增加，增加9.31%，融资活动现金净流量为万元 。

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现金流量结构表 工程(万元) (经营活动)现金流入小计 (经营活动)现金流出小计 (投资活动)现金流入小计 (投资活动)现金流出小计 (筹资活动)现金流入小计 (筹资活动)现金流出小计 现金流入总计 现金流出总计 现金净流量 2002年12月 2003年12月 新增(%) 51.23% 54.06% 11.96% 23.46% -34.76% 9.31% 36.19% 47.54% -100.88% 2002年占比% 82.47% 81.65% 0.08% 11.97% 17.45% 6.39% 100.00% 100.00% 2003年占比% 91.57% 85.26% 0.07% 10.01% 8.36% 4.73% 100.00% 100.00% 由此可见，从总体上可以看企业经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业注重投资工程的盈利能力。现金收入增长速度小于现金支出速度，将会减少企业的现金流量，值得关注。

2、现金流入结构分析

本期实现现金流入总额为万元，其中：企业通过销售商品、提供劳务收到的现金万元，是企业本期主要的现金流入来源，约占本期流入总额的90.63%；取得借款所收到的现金万元，对企业本期现金流入有一定的影响，约占本期流入总额的7.66%；本期现金流入次序为以经营活动为主，筹资活动流入其次，投资活动流入最末，比拟正常。

在经营活动现金收入中，销售商品、提供劳务收到的现金和收到的税费返还带来的流入占99.23%，公司经营属于正常；在投资活动现金收入中，收回投资所收到的现金和处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的现金净额带来的流入占100.00%，取得投资收益所收到的现金带来的流入占0.00%，公司投资带来的现金流入主要是回收投资；在筹资活动现金收入中，吸收投资所收到的现金带来的流入占8.33%，取得借款所收到的现金带来的流入占91.67%，主要通过借款和吸收权益资金。

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现金流入结构表 工程(万元) 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其它与经营活动有关的现金 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的现金净额 收到的其它与投资活动有关的现金 吸收投资所收到的现金 取得借款所收到的现金 收到的其它与筹资活动有关的现金 现金流入总计 2002年12月 2003年12月 新增(%) 2002年占比% 50.25% 82.16% 326.82% 0.08% 306.35% 0.24% -100.00% 0.02% -50.15% 0.01% 78.71% 0.05% 0.00% -93.00% 178.24% -100.00% 36.19% 0.00% 13.62% 3.75% 0.08% 100.00% 2003年占比% 90.63% 0.24% 0.70% 0.00% 0.01% 0.06% 0.00% 0.70% 7.66% 0.00% 100.00%

3、现金支出结构分析

本期现金支出总额为万元，其中：企业通过购置商品、接受劳务支付的现金万元，是企业本期主要的现金支出工程，约占本期支出总额的54.12%；支付的各项税费万元，对企业本期现金支出有一定的影响，约占本期支出总额的6.13%；支付的其它与经营活动有关的现金万元，对企业本期现金支出有一定的影响，约占本期支出总额的17.00%；购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金万元，对企业本期现金支出有一定的影响，约占本期支出总额的9.23%；本期现金支出次序为以经营活动为主，投资活动支出其次，筹资活动支出最末，比拟正常。

在经营活动现金支出中，购置商品、接受劳务支付的现金占71.98%，支付给职工以及为职工支付的现金占4.92%，支付的各项税费占6.80%，支付的其它与经营活动有关的现金占16.30%，经营支出正常；在投资活动现金支出中，购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金占83.00%，投资所支付的现金占17.00%；在筹资活动现金支出中，归还债务所支付的现金占82.98%，分配股利、利润和偿付利息所支付的现金占17.02%。

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现金支出结构表 工程(万元) 购置商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其它与经营活动有关的现金 购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其它与投资活动有关的现金 归还债务所支付的现金 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 支付的其它与筹资活动有关的现金 现金支出总计 2002年12月 2003年12月 新增(%) 67.28% 41.15% 38.72% 20.83% 32.18% -5.93% 0.00% 15.08% -11.38% 2002年占比% 54.12% 4.41% 6.13% 17.00% 9.23% 2.74% 0.00% 5.02% 1.37% 2003年占比% 61.36% 4.21% 5.76% 13.92% 8.27% 1.75% 0.00% 3.91% 0.82% 0.00% 100.00% -100.00% 0.01% 47.54% 100.00%

4、现金流入流出比分析

经营活动现金流入流出比为，说明企业1元的经营现金支出可以带来元的流入，现金净流入万元，经营活动产生现金效率一般；投资活动现金流入流出比为，现金净支出万元，说明企业正处于扩张期，投资工程比拟多；筹资活动现金流入流出比为，说明企业筹资大于还款，现金净流入万元，自身产生现金流能力及筹资缺乏满足投资，资金缺口比拟大，投资工程的成败关系着企业的未来。 5、现金偿债能力分析

在现金偿债能力指标中，可以看出现金到期债务比为，现金流动负债比为，现金债务总额比为；而上期上述指标分析别为：4.23 、0.43 、0.36 。

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现金偿债能力指标表 工程名称 现金到期债务比 现金流动负债比 现金债务总额比 2002年12月 2003年12月 新增% 29.03% -26.28% -32.69% 由此可见，说明企业归还到期债务的能力较上期大幅增加，增加29.03%，可以及时归还到期债务；企业归还流动债务的能力较上期大幅增加，增加29.03%，按照本期现金归还流动负债能力来看，需要年归还，企业归还债务总额的能力较上期大幅减少，减少32.69%，按照本期现金归还债务总额能力来看，全部债务需要年归还。 6、获取现金能力分析

在获取现金能力指标中，可以看出销售现金比率为，每股营业现金净流量为，全部资产现金回收率为；而上期上述指标分析别为：0.11 、2.15 、0.15 。 从单项较上期相比拟而言，销售现金比率大幅减少，减少23.81% ，每股营业现金净流量大幅减少，减少39.45% ，全部资产现金回收率大幅减少，减少13.10% 。

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获取现金能力指标表 工程名称 销售现金比率 每股营业现金净流量 全部资产现金回收率 2002年12月 2003年12月 新增% -23.81% -39.45% -13.10% 由此可见，本期销售得到的现金流入相对量较上期下降，企业获取现金能力下降，并没有将账面收益转化为现金流量；本期每股派现能力较上期下降，将得不到上期的派息水平，如果要维持相同派息水平，企业将需要借债；本期资金产生现金能力较上期减弱，企业将全部资产以现金形式收回的能力下降。 7、财务弹性分析

在财务弹性分析指标中，可以看出现金再投资率为，折旧影响率为；而上期上述指标分析别为：0.10 、0.22 。

从单项较上期相比拟而言，现金再投资率有所减少，减少3.13% ，折旧影响率大幅增加，增加37.05% 。

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财务弹性指标表 工程名称 2002年12月 现金再投资率 折旧影响率 2003年12月 新增% -3.13% 37.05% 由此可见，本期企业可用于再投资在各项资产的现金较上期减少，企业适应经济环境变化和利用投资时机的能力减弱；相应折旧应收回的现金较上期增加，保障现有固定资产能力增加。

8、收益质量分析 营运指数为：；而上期为：1.50 。较上期相比拟而言，营运指数大幅减少，减少33.71% 。

现金收益质量指标表 工程名称 2002年12月 营运指数 2003年12月 新增% -33.71% -- 20 --

由此可见，本期现金收益质量不如上期，并且有1.00%经营收益已实现而未能收到现金。

四、财务效益状况分析：

在财务效益指标中，可以看出销售净利率为：3.90%，销售毛利率为：31.70%，本钱费用利润率为：4.10%，资产利润率为：6.10%，净资产收益率为：12.70%；而上期上述指标分析别为：4.00% 、32.80% 、4.20% 、5.50% 、9.20% 。

从单项较上期相比拟而言，销售净利率有所减少，减少2.50% ，销售毛利率有所减少，减少3.35% ，本钱费用利润率有所减少，减少2.38% ，资产利润率大幅增加，增加10.91% ，净资产收益率大幅增加，增加38.04% 。

财务效益指标表 工程名称 销售净利率 销售毛利率 本钱费用利润率 总资产净利润率 净资产收益率 2002年12月 4.00% 32.80% 4.20% 5.50% 9.20% 2003年12月 3.90% 31.70% 4.10% 6.10% 12.70% 新增% -2.50% -3.35% -2.38% 10.91% 38.04% 由此可见，说明企业总体盈利能力及销售盈利能力都较上期有所下降，本期本钱费用控制能力较上期减弱，经营管理水平不如上期，本期资产盈利能力较上期增加，说明企业在增加收入或节约资金使用方面较上期有所增强，本期净资产盈利能力较上期增加，说明企业的管理效率及盈利能力较上期有所增强。

五、资产运营状况分析：

在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为：，存货周转天数为：，营业周期为：，应付账款归还期：，资产周转率：；而上期上述指标分析别为：7.73 、46.40 、54.14 、94.54 、1.77 。

从单项较上期相比拟而言，应收账款周转天数大幅减少，减少18.88% ，存货周转天数有所减少，减少4.89% ，营业周期有所减少，减少6.89% ，应付账款归还期大幅增加，增加13.90% ，资产周转率有所增加，增加2.94% 。

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资产运营指标表 工程名称 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 应付账款归还期 经营性循环周期 流动资产周转率 总资产周转率 2002年12月 2003年12月 新增% 23.27% -18.88% 5.14% -4.89% 13.90% -41.75% -2.54% 2.94% 由此可见，应收账款周转天数及存货周转天数较上期都下降，企业营业周期也下降，说明企业销售能力增强并且加大了应收账款的回收力度，本期应付账款归还期较上期增加，说明企业在在利用外部资金方面较上期有所增强，但如果盈利能力减弱将会影响企业的信誉，本期资产周转率较上期增加，说明企业资产经营能力较上期有所增强，资产效率提高。

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六、偿债能力状况分析：

在偿债能力指标中，可以看出营运资本：万元，流动比率为：，速动比率为：，现金流动负债比率为：，资产负债率：，已获利息倍数：，净资产收益率：；而上期上述指标分析别为：万元、1.304 、0.950 、67,541.24 、0.398 、82.915 、0.092 。

从单项较上期相比拟而言， 营运资本大幅减少，减少15.39%，流动比率大幅减少，减少21.70% ，速动比率大幅减少，减少30.11% ，现金流动负债比率有所增加，增加2.31% ，资产负债率大幅增加，增加29.40%，已获利息倍数大幅减少，减少64.86%，净资产收益率大幅增加，增加38.04% 。

偿债能力指标表 工程名称 流动比率 速动比率 现金流动负债比率 2002年12月 2003年12月 新增% -15.00% -22.00% -30.00% -- 23 --

营运资本 资产负债率 已获利息倍数 净资产收益率 39.80% 9.20% 51.50% 12.70% 2.00% 29.40% -65.00% 38.00% 由此可见，本期企业的流动比率、速率比率较上期都下降，说明企业短期偿债能力减弱，本期营运资本较上期下降，说明企业利用长期债务融资的流动性资产减少，归还短期债务的能力减弱，本期资产负债率、净资产利润率都较上期增加，说明企业资产盈利能力较上期有所增强，资产经营效率提高，偿债能力增强，但应关注资产经营效率。

七、开展能力状况分析：

在开展能力指标中，可以看出营运资本为：万元，可用资本为：万元，销售收入增长率为：57.00%，净资产增长率：11.90%，净利润增长率：53.90%，流动资产率：57.00%，流动负债率：39.80%；而上期上述指标分析别为：万元 、万元 、48.40% 、109.00% 、31.10% 、

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57.00% 、33.70% 。

从单项较上期相比拟而言，营运资本有所增加，增加2.31% ，可用资本大幅增加，增加26.10% ，销售收入增长率大幅增加，增加17.77% ，净资产增长率大幅减少，减少89.08% ，净利润增长率大幅增加，增加73.31% ，流动资产率根本上没有变化 ，流动负债率大幅增加，增加18.10% 。

开展能力指标表 工程(万元) 营运资本 可用资本 销售收入增长率 净资产增长率 净利润增长率 流动资产率 流动负债率 2002年12月 48.40% 109.00% 31.10% 57.00% 33.70% 2002年占比% 57.00% 11.90% 53.90% 57.00% 39.80% 2003年占比% 2.00% 26.10% 17.77% -89.08% 73.31% 0.00% 18.10% 由此可见，本期企业的营运资本、销售额增长率较上期都上升，并且净利润较上期增加，说明企业资金能力比拟充足，并且销售能力增加，较上期有较强的开展能力。从流动负债率、流动资产率和利润增长率搭配分析可以看出企业的产品销售很好，经营形势保持良好的局面。

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八、经营协调性分析：

2003年12月，XX公司营运资本为：万元，现金支付能力：万元，营运资金需求为：万元；而上期上述指标分析别为：万元 、万元 、万元 。

从单项较上期相比拟而言，营运资本有所增加，增加2.31% ，现金支付能力有所增加，增加2.71% ，营运资金需求有所减少，减少5.14% 。

经营协调指标表 工程名称 营运资本 现金支付能力 营运资金需求 2002年12月 2003年12月 新增% 2.31% 2.71% -5.14% 综合上述情况，可以看出企业经营业务不需要企业筹集经营资金，不但不需要，而且还能够为企业带来万元的资金，而企业长期资金占用小于长期资金来源，长期资金来源有

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万元供企业经营活动使用，结果出现资金闲置，当年闲置资金为万元，当年经营协调状况为资金大量富裕。

九、杜邦财务综合分析：

实现销售收入万元、销售净利万元，权益净利率为：，其中：税前净利润率为、税前利润财务费用率为、主营利润管理本钱率为、主营业务利润率为、资产周转率为、权益乘数为；而上期上述指标分析别为：万元 、万元 、0.092 、0.756 、0.955 、0.169 、0.328 、1.383 、1.663 。

从单项较上期相比拟而言，实现销售收入大幅增加，增加57.09%，销售净利大幅增加，增加53.96%，权益净利率大幅增加，增加38.04%，税前净利润率有所增加，增加2.91%，税前利润财务费用率有所增加，增加4.40%，主营利润管理本钱率有所减少，减少5.33%，主营业务利润率为有所减少，减少3.35%，资产周转率大幅增加，增加13.09%，权益乘数大幅增加，增加24.05% 。

杜邦财务分析结构表 工程名称 权益净利率 税前净利润率 税前利润财务费用率 主营利润管理本钱率 主营业务利润率 资产周转率 权益乘数 销售收入 销售本钱 营运费用 其它收入 所得税 净利润 贷币资产 应收账款 应收票据 存货 2002年12月 9.20% 75.60% 95.50% 16.90% 32.80% 2003年12月 12.70% 77.80% 99.70% 16.00% 31.70% 新增% 38.00% 3.00% 4.00% -5.00% -3.00% 13.00% 24.00% 57.00% 60.00% 53.00% 710.00% 36.00% 54.00% -1.00% 38.00% 1417.00% 74.00% -- 27 --

其它流动资产 固定资产 其它长期资产 69.00% 40.00% 20.00% 由此可见，本期权益报酬率好于上期，主要是由于本期的销售收入获利能力不如上期；本期的资产管理水平好于上期；企业利用财务杠杆的能力较上期增强，但获利能力减弱，财务风险增加，综合所致。

从销售净利润率分项指标影响上可以看出：受所得税影响，税前净利润率增加2.20%，引起销售净利率增加0.11%；受财务本钱影响，税前利润财务费用率增加4.20%，引起销售净利率增加0.16%；受管理本钱影响，主营利润管理本钱率减少0.90%，引起销售净利率减少0.21%；受销售本钱影响，主营业务利润率减少1.10%，引起销售净利率减少0.13%；综合受以上因素影响，使销售利润率减少0.07%。

从权益净利率分项指标影响上可以看出：销售利润率减少0.07%，引起权益净利率减少-0.08%；资产周转率增加18.10%，引起权益净利率增加0.56%；权益乘数增加2.20%，引起权益净利率增加0.12%；最终使权益利润率增加0.60%。

从利润构成工程分析可以看出：销售收入增加万元；销售本钱增加万元；营运费用增加万元；其它收入增加万元；所得税增加万元；最终使净利润增加万元；虽然销售收入增加万元，但由于控制综合经营本钱不力，没有充分发挥潜力，使销售利润率减少0.08%。

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从资产构成工程分析可以看出：贷币资产减少万元；应收账款增加万元；应收票据增加万元；存货增加万元；其它流动资产增加万元；使流动资产增加万元，流动资产周转率减少；固定资产增加万元，固定资产周转率增加；其它长期资产增加万元；最终使资产增加万元，再加上销售收入增加万元，增幅超过资产，使资产周转率增加。

从权益乘数工程分析可以看出：资产增加万元，使权益乘数减少；所有者权益增加万元，但小于资产增加规模，使权益乘数增加；企业强化了财务杠杆的作用，增大了对外负债占比，权益乘数增加。

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