企业现金管理

提要：本文说的现金是广义上的现金，包含库存现金、银行存款及短于三个

月期限的现金等价物。现金流量是企业一定时期的现金流入和流出的数量。经济

越快速发展，现金流量在企业生存发展和经营管理中的影响就越大，现代企业管

理之一大转变就是对现金流量的重视。

第一章现金是企业生存与发展的血脉

在金融风险日益加剧的今天，企业拥有现金数量多少的重要性更为显著，\"

现金至上\"比任何时候都备受推崇。引用美国前证券管理委员会主席罗德·威廉

斯就说过的一句话：如果让我在拥有利润信息和现金流量信息之间做一个比较选

择，那么今天我就选现金流量。

一、流动的现金犹如企业的血液，为必不可缺少。

因为企业的收入与支出最终都表现为现金的流入和流出。一旦大量的收入最

终无法表现为现金的流入，企业就会面临诚信危机，最终面对万般无奈的选择---

申请破产保护，如韩国的大宇、美国的通用、中国的巨人等。现实中投资收益率

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并不低，甚至是高利润伴之以现金短缺，常常是困扰企业经营者的尴尬事情。前

车之鉴中有许多企业无论从策划、论证、项目、运作到发展都莺歌燕舞，就像\"

泰坦尼克号\"一样瞬间覆没，外强中干的关键大多是致命的现金流量出了不可救

药的问题。所以，目前许多企业在重视资产负债表和损益表的同时开始关注和看

重现金流量表。现金流量表不再是每年年终财务部门的例行公事，而是经营者进

行经营分析不可或缺少的重要工具之一。特别是随着市场经济发展日趋成熟的今

天，在企业组织规模较大、结构日趋复杂的大型企业管理中，现金的管理与控制

已成为企业财务管理的关键。

二、构建现金流量为中心的预算管理制度，以适应企业管理的特定要求。

现金流量预算是按收付实现制来全面反映企业的生产经营活动的财务预算

之一，其编制是从现金的\"流入\"、\"流出\"两个方面进行的。

1、现金流入的预算内容包括生产经营活动产生的现金流入和其他非经营活

动产生的现金流入。生产经营活动主要是指企业投资活动和筹资活动以外的所有

交易事项，就工商企业来说：主要包括销售商品、提供劳力、经营性租赁、购买

商品、接受劳务、广告宣传、推销产品，交纳税款等。而销售商品、提供劳务收

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到的现金则需要以销售收入预测为基础，考虑销售方式来确定，同时利用历史资

料进行定量的趋势分析预测并参照专业销售人员意见进行定性预测。

2、现金流出预算的内容包括生产经营活动产生的现金流出和非生产经营活

动产生的现金流出。在成本费用的现金流出中，购买商品、接受劳务支付的现金

和经营租赁所付的现金以及支付给职工的现金可以根据经营收入预算或销售量

预测倒推确定，也可以采用直接计算法来确定。总之，对于现金流量预算来说，

除了要反映即期内现金流入与现金流出的数额外，还要反映发生的时间，因为只

有总量没有时间的\"流量预算\"是无意义的。现金流量发生的时间预算越准确，资

金调度就越从容，从而有助于提高资金使用效率，降低资金占用成本。所以，从

内容上说，现金流量预算是二维的。企业的运转分分秒秒离不开现金的流动，支

付工资、购买办公用品、购置原材料和固定资产、支付税款、偿还贷款等等。大

多数企业一定时期内的现金收支是有一定波动的。由于市场热点或是季节的变化

都会直接影响经营额的多少，进而影响现金流入流出的数量。

三、预防动机为持有现金的另一种需要

企业为了适应市场、规避风险，任何企业都必须准备一定数量的备用现金用

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于意外支付。对企业来说，持有现金的需要一般有三种情况：交易性需要、预防

性需要和投机性需要，但资金是有时间价值的，风险和收益也是相配比的。如果

持有的现金数量多，则现金成本相对较高，收益相对较低，但企业到期不能偿付

债务的风险又相对较小；反之，企业的收益虽然增大，但到期不能偿付债务的风

险就加大。所以备用金准备数量的多少将取决于企业对未来可能出现的现金短缺

的判断以及对收益性现金流入兑现控制能力的高低。

在资金调度困难的时期，企业要对自己的实力做客观，严谨的评估，严格控

制现金账户的数量和运用，确保现金的流动性地位，不因理财不善或经营决策失

误而影响生产经营活动的正常进行，以保证未来经营规模的需要。现实中不少企

业从资产负债表上看本年不仅盈利，而且权益收益率也不低，但却因不能偿还到

期债务而被迫宣告破产。这警示我们，盈利并不意味着资金管理的良好。

四、现金与利润的关系

现金是速动资产，拥有其可控数额的多少，完全因企业经营之需而定。而利

润是某一会计期间生产经营活动所赚取的盈余，即从营业收入和其他业务收入中

减去全部成本、费用后得到的。它是以权责发生制为原则的一项会计计量，并不

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是公司实际拥有的资产。因为\"应收账款\"和\"固定资产折旧\"都会对利润的形成与

直接的影响，却与现金流量无关。因此在其他条件相同的情况下，利润的增多并

不意味着企业越做越好，盈利企业也可能破产的真谛在于：现金流不以人的意愿

为转移而滞塞。所以财务管理中的两个主要指标一个是现金、一个是利润，它们

所反映和揭示的是完全不同的企业经营信息的两个侧面，不可互换、不可替代。

因此，充分认识利润与现金之间的区别，可使我们在高赢利的面纱前少一些浮躁

与盲动，多一份冷静与思考，也对我们建立\"现金至上\"的观念大有裨益。

第二章掌控现金流，从赊销管理入手

每个企业在与其它企业进行商业贸易往来的过程中，都不可避免地要进行赊

销活动，但是对赊销信息进行管理，似乎还是一个新鲜的话题。在公司内部设立

专门的赊销信息管理部门或者开辟这一管理功能，对公司现金流进行有效监测。

一、变事后管理为事前、事中管理

原料供应商将货供给经销商，但经销商无须马上付钱，而是在约定的时间内

将钱付清，这就是赊销。赊销包括买进和卖出两个流程，卖出后关心货款回收，

买进时想要多拿点货，并希望还款的期限越长越好。赊销管理就是对买和卖，即

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进与出这个关系进行管理，它的主要功能就是管理企业的现金流。有的企业把赊

销管理只单纯理解为追债，其实不然，追债是个事后的方法，等于把收款的先机

失去了，相当于事先没有去管它，等到一个苹果烂掉了才去管它，就没有对现金

流起到很好的监控。

二、赊销管理部门应该是与企业的财务部门和业务部门平行的一个部门

如果将赊销部门放在业务部或财务部管理，都取不到良好的效果。因为业务

部门仅仅注重把货卖出去，而赊销管理部门对其无约束力，结果企业的业务上升

了，但钱还是追不回来，而财务部门又不理解市场，一直用赊销管理部门对业务

部进行售货压制，可能会丧失一部分市场和客户资源。赊销管理部门的一个职能

就是利用各种渠道，搜集与本企业交往的客户资料，建立必要的客户信息档案，

有效预防债务追不回来的情况发生。当确实需要追债的时候，不要单纯地只看作

是追债，还要维持好企业与客户关系，把这次收账看成是准备下次交易的到来。

三、重视赊销管理可避免企业破产

赊销管理所监测的企业现金流，就像人体的血液一样。最近几年，人们总是

说企业的竞争是人才的竞争，而从赊销管理的角度看，现代企业的竞争应有两种

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竞争：1、市场份额竞争；2、应收帐天数竞争。因为人才竞争说到底是钱的竞争，

没有钱人才就不会来，企业的市场就不会扩大，就没法健康发展。扩大市场份额

的一个简单、快捷的方法就是赊销。但是市场份额扩大之后，就会面临债权和债

务的问题，也就是说，把自己的经营资金大部分放在外面。企业的钱是有限的，

一旦大量放在外面，现金流就会出现问题。在很多时候，有些企业老板在面对蒸

蒸日上的业绩会纳闷：为什么会没有钱呢？其实不是没有钱，而是钱都在外面，

没能及时回收。假如这个老板能够把钱及时回收的话，他的现金流就没有问题；

而且回收速度越快，对他就越有利。表现一家企业的现金流有没有问题的指标很

多，其中一个就是上面提到的\"应收帐天数\"，它是指把货交给别的公司之后，经

过多少天能把钱收回。例如有一家同行业公司开在你的公司旁边，规模、资金大

体与你一样，假如他的应收帐天数是30天，你的是60天，那么你输了，他赢了。

原因就在于，他的资金流动比你快，这给他带来的利润比你多，在\"时间就是金

钱\"的情况下，他抢得了时间，所以他就赢得了胜利。

由此我们可以看出，赊销管理对一个企业的发展是多么重要，去年有一个统

计显示，全球范围内，企业破产的原因有两个最重要的方面：一是企业流动性不

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足；二是企业信息不足。流动性不足表现为货卖不出去，钱收不回，债无法还；

信息不足就是企业没有注意去收集客户信息，对交往过程中产生的信息没被利用。

这两个方面是赊销管理的重要方面，倘若企业懂得了赊销管理，悲剧就可能避免

发生。

第三章制定严密的资金使用计划

对于企业管理者来说，资金的管理具有\"龙头\"地位，有关资金运动的反馈信

息是经营管理的重要资料。现金流入和流出的控制涉及生产经营活动的各个方面，

为此制订详尽周密的现金流量计划必不可少。制定计划的目的是指导实践，是要

通过预算达到计划、控制的目的。实践中，越早发现计划的偏差，越早采取纠正

措施，就越有利于目标的实现。所以，预算管理必须有灵敏的跟踪反馈制度，以

便能够及时的发现偏差加以分析，直至调整预算。目前理论上一致认为\"滚动预

算\"是保证具有一定调整余地的重要方法，实践中也证明要做到\"管而不死\"，适

当的调整是必要的。因为企业经营面对的是动态的内外环境，这就决定了计划指

导的相对性。但与此同时建立预算调节审批制度是至关重要的，因为预算作为控

制与考证的依据，不应轻易变动，否则将失去其严肃性，使现金流量预算流于形

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式，最终导致企业资金管理的失控。

经过改革开放二十多年风风雨雨、大浪淘沙洗礼后走过来的企业，对现金流

的重要性都有着刻骨铭心的深刻体会。今天，当我们面对尚存在严重商业信用危

机的市场和日臻完善的银行审贷制度时，更应倍加珍视我们手中的现金。

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