财务管理学
第1次作业
一、单项选择题
1. 在经济周期的（B）阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。B. 复苏
2. 提取法定盈余公积金的比例是（B）。B. 10%
3. 下列不属于我国企业财务评价指标体系缺陷的是（ D）。D. 指标设置完善
4. 目标公司董事会决议：如果目标公司被并购，且高层管理者被革职，他们可以得到巨额退休金，以提高收购成本。这种反收购策略是（?D ）。
D. “金降落伞”策略
5. 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是(B )。B. 企业社会责任
6. 与现金股利十分相似的是（B）。B. 股票回购
7. 企业财务关系中最为重要的关系是（?C ）。
C. 股东、经营者和债权人之间的关系
8. 对信用期限的叙述，正确的是（B ）。
B. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠
9. （B）的大小主要与项目的系统风险大小直接相关。B. 项目资本成本
10. 在采用销售百分比法编制预期资产负债表时，资产负债表中与销售额成固定的比率关系的项目是（A ）。 A. 流动资产
11. 分析利润表，是采用水平分析还是垂直分析？（C ）
C. 水平分析与垂直分析结合
12. 杜邦财务分析体系的核心指标是（C）。C. 自由资金利润率
13. 商业信用的具体形式包括（A ）。 A. 应付账款
14. 利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是（B）。
B. 现金的管理成本
15. 在债券的息票率、到期期限和票面价值一定的情况下，决定债券价值的唯 素是（D）。D. 折现率
16. 由并购方直接发行某种形式的票据完成并购，则这种支付方式属于（B ）。金支付
17. 按照（公司法）规定的利润分配顺序，在计提公益金后，应（C）。
一因现 B.
C. 支付优先股股利
18. 下列优先股中，对股份公司有利的是（?D）。D. 可赎回优先股
19. 主要的金融领域都出现严重混乱指的是（C ）。C. 系统性金融危机
20. 关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（D）。多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢
二、多项选择题
1. 企业的人员环境包括（ABCDE）。
A. 投资者 B. 债权人 C. 顾客 D. 政府 E. 社会人员
2. 下列哪些是项目现金流出量？（ABCD）
A. 现金流出量包括固定资产投资支出 B. 垫支流动资金支出
C. 固定资产维修保养等使用费支出 D. 各种税金支出
3. 投资项目现金流量的划分（ABC）。
A. 初始现金流量 B. 经营现金流量 C. 终结现金流量
4. 我国银行贷款按照风险程度分为哪些类别（ABCDE）。
一般情况下，随着更D.
A. 正常 B. 关注 C. 次级 D. 怀疑 E. 损失
5. 普通股的特征主要表现在（ABCD ）。
A. 期限上的永久性 B. 责任上的有限性 C. 收益上的剩余性 D. 清偿上的附属性
6. 外汇汇率的标价方法包括（ABC）
A. 直接标价法 B. 间接标价法 C. 美元标价法
7. 财务绩效评价工作的程序包括（ABCD ）。
A. 提取评价基础数据 B. 基础数据调整 C. 评价计分 D. 形成评价结果
8. 下列股利政策不利于股东安排收入与支出的是：（ ACE）
A. 剩余股利政策C. 固定股利支付率政策E. 决策者随意的股利政策
9. 债权人之所以同意债务展期，可能是因为（ABC ）。
A. 相信债务公司具有良好的信誉 B. 债务公司尚有发展前途
C. 尽可能地收回全部债权
10. 资本限额下投资项目选择的方法有（AB ）。
A. 项目组合法 B. 线性规划法
三、判断题
1. 规模收益主要包括生产规模收益和管理规模收益。√
2. 所有的货币都具有时间价值。×
3. 现金流入量仅指投资项目增加的现金收入额。×
4. 订货过早会使存货储备减少，一旦供货不及时，就会影响生产需要。×
5. 根据项目资本成本进行投资选择时，应采用公司加权平均资本作为决策的依据，而不是以项目特定资本来源的成本作为决策依据（即使某个项目的资本来源是单一的）。√
6. 证券市场线的斜率不是β系数，而是市场风险溢价，即√
7. 项目未来的现金流量必须用预计未来的价格和成本来计算，而不是用现在的价格和成本计算。√
8. 在投资项目风险中，市场风险无法通过多元化投资加以消除。√
9. 风险调整折现率法把风险报酬与时间价值混在一起，并依此进行现金流量的贴现，这样必然会使风险随时间的推移而被人为地逐年扩大，有时与事实不符。√
10. 债券价值波动性分析认为，对同一债券，市场利率下降一定幅度引起的债券价值
上升幅度往往要低于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度。×
第2次作业
一、单项选择题
1. 在经济周期的（B）阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。B. 复苏
2. 单利和复利是两种不同的计息方法，单利第一年的终值（C）复利第一年的终值。C. 等于
3. 对信用期限的叙述，正确的是（B）。
B. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠
4. 资本成本的概念包括两个方面，它们是(A )。
A. 公司的资本成本与投资项目的资本成本
5. （B）指标是一个综合性最强的财务比率，也是杜邦系统的核心。
B. 净资产收益率
6. 商业信用的具体形式包括（A ）。 A. 应付账款
7. 年均费用法适用于（A）。 A. 收入相同但计算期不同的项目之间的比选
8. 某人期初存入一笔资金，6年后每年年初取出1000元，则递延期为（C）。 C. 5年
9. 公司的息税前收益与销售净收入的比率是指（D）。D. 经营利润率
10. 若通过收购股权而使收购方成为被收购方的股东，在这种情况下收购方应（?D ）。D. 承担被收购公司的债权、债务
二、多项选择题
1. 企业的人员环境包括（ABCDE）。
A. 投资者 B. 债权人 C. 顾客 D. 政府 E. 社会人员
2. 资产分割四种衍生的类型有（ABCD）。
A. 分离 B. 分裂 C. 资产清算 D. 管理买下
3. 使用财务比率分析中应注意的问题（ABCDE ）。
A. 财务比率的有效性 B. 财务比率的可比性 C. 财务比率的相关性
D. 财务信息的可靠性 E. 财务比率的比较方式
4. 应收账款的质量分析应关注哪些内容（ABCD）。
A. 账龄分析 B. 债务人的构成 C. 坏账准备的计提方法
D. 期末应收账款是否与平时有显着差异
5. 股票价值评估方法有（ABC）。
A. 现金流量折现法 B. 乘数估价法 C. 期权估价法
6. 下列各项中，能够衡量风险的指标有（BCD）
B. 标准差 C. 贝塔系数 D. 经营杠杆系数
7. 下列哪些是项目的现金流入量？（ABC）
A. 收现销售收入 B. 固定资产残值变现收入以及出售时的税赋损益
C. 垫支流动资金的收回和其他现金流入量
8. 现金的基本内容是（ABCD）。
A. 现金是立即可以投入流通的交换媒介。
B. 现金是公司中变现能力及流动性最强的资产
C. 现金包括库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等
D. 有价证券是现金的一种转换形式，是“现金”的一部分
9. 投资项目特点（ABCD）。
A. 耗资大 B. 时间长 C. 风险大 D. 收益高
10. 下列各项中最佳资本结构决策的方法主要有（ABC）。
A. 资本成本比较法 B. 公司价值法 C. 每股收益分析法
11. 一般说来，销售增加时，不会明显变化的有（AC）。
A. 应收账款周转率C. 存货周转率
12. 普通股的特征主要表现在（ABCD）。
A. 期限上的永久性 B. 责任上的有限性
C. 收益上的剩余性 D. 清偿上的附属性
13. 加速收款的措施有（ABC）。 A.集中银行 B.锁箱系统 C.电子划拨系统
14. 有效市场的类型有（ABC） A.弱式效率性 B.半强式效率性 C.强式效率性15. 投资项目评价指标的计算，所依据的折现率需事先已知，属于这类指标的有（CE ）。C. 净现值E. 获利指数
16. 确定合理的收账程序（ABCD）。
A. 信函通知 B. 电话催收 C. 派员面谈 D. 法律行动
17. 用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（ABE）。 A. 现金管理费用 B. 现金短缺成本?E. 现金资本成本
18. 在下列各项预算中，属于财务预算内容的有（CD）。
C. 现金预算 D. 预计利润表
19. 公司风险的构成有（ABC）。
A. 每种资产（或项目）所占的比重 B. 每种资产的风险
C. 公司资产之间的相关系数或协方差
20. 根据所用的信息类型不同分类，财务危机预测模型分为（ABC）。
A. 财务指标信息类模型 B. 现金流量信息类模型 C. 市场收益率信息类模型
三、判断题
1. 总资产收益率越高，表明公司的资产利用效益越好，整个公司盈利能力越强，经营管理水平越高。√
2. 资本成本是指公司接受不同来源资本总额的现值与预计的未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率。×
3. 方差和标准差都是测量收益率围绕其平均值变化的程度。√
4. 在计算通货膨胀变化对各种现金流量的影响时，不同现金流量受通货膨胀的影响程度是各不相同，不能简单地用一个统一的通货膨胀率来修正所有的现金流量。√
5. 放弃现金折扣的机会成本与折扣率呈同方向变化。√
6. MM理论认为：在完善的资本市场条件下，股利政策不会影响公司的价值。公司价值是由公司投资决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定，而不是由公司股利分配政策所决定。√
7. 负债比率（资产负债率）越高，表明公司偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。√
8. 算术平均数是历史增长率的中位数，不同时期的收益或现金流量水平在算术平均数中的权数是相等的，并且忽略了收益中的复利影响。√
9. 风险调整折现率法把风险报酬与时间价值混在一起，并依此进行现金流量的贴现，这样必然会使风险随时间的推移而被人为地逐年扩大，有时与事实不符。√
10. 债券价值波动性分析认为，对同一债券，市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度往往要低于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度。×
第3次作业
一、填空题
1. _收账政策_ 是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。
2. 财务管理的基本内容包括：长期投资管理， __长期筹资管理__ ，营运资本管理。
3. 营运资本管理分为 _营运资本投资_ 和 _营运资本筹资_ 两部分。
4. 以年为基础计算的利率是 _名义利率_ 。
5. 财务管理是研究公司资源的 __取得与使用__ 的一种管理活动。
6. 债券价值等于其未来现金流量的 _现值_ 。
7. 财务管理目标是一切财务活动的 _出发点_ 和 _归宿_ 。
8. _经济订货批量_ 是指既能满足生产经营需要，又能使存货费用达到最低的一次采购批量。
9. 在一定时期内每隔 _相同_ 的时间（如一年）发生 _相同数额_ 的现金流量称为年金。
10. _投资限额_ 是一定时期用于项目投资的最高额度资本。
11. 财务危机的表现形式： _支付困难_ 和 _破产（一种极端形式）_ 。
12. 公司收到的全部资本扣除各种筹资费用后的剩余部分是指 _资本净额_ 。
13. 期权作为一种衍生证券，其价值取决于 _标的资产_ 的价值。
14. 证券市场线表示的是某一特定资产的 _预期收益率_ 与 _风险_ 之间的关系。
15. 对于给定的到期时间和初始市场收益率，息票率越 _低_ ，债券价值变动的幅度就越 _大_ 。
二、计算题
1. A公司发行债券，债券面值为1000元，3年期，票面利率为8%，发行时债券市场利率为10%。在付息方式分别采用：
A.每年付息一次，到期还本，
B. 每半年付息一次，到期还本，
C.单利计息，到期一次还本付息，
则A公司债券的发行价格分别为多少？
参考答案：
A种方式的发行价格=1000×8%×（P/A，10%，3）+1000×（P/F，10%，3）
B种方式的发行价格=1000×4%×（P/A，5%，6）+1000×（P/F，5%，6）
C种方式的发行价格=（1000×8%×3+1000）×（P/F，10%，3）
2. C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。 要求： (1)计算经济订货批量;
(2)计算全年最佳定货次数;
(3)计算最低存货成本;
(4)计算再订货点。
参考答案：
(1)经济订货批量=(2×360000×160/80)1/2=1200(台)
(2)全年最佳定货次数=360000/1200=300(次)
(3)最低存货成本=1200/2×80+300×160=96000(元)
或=(2×360000×160×80)1/2=96000(元)
(4)再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=5×(360000/360)+2000=7000(台)
三、简答题
1. 货币为什么有时间价值？
2. 金融市场的参与主体有哪些？
3. 投资决策的方法主要有哪些？
三、简答题
1. 货币为什么有时间价值？
参考答案：
货币的时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值差额。货币时间价值产生的条件：由于商品经济的高速发展和借贷关系的普遍存在，出现了资金使用权与所有权的分离。资金的所有者把资金使用权转让给使用者，使用者必须把资金增值的一部分支付给资金的所有者作为报酬，资金占用的金额越大，使用的时间越长，所有者所要求的报酬就越高。资金本身不会自行增值，只有在经济发展时期，将资金作为资本投放到营运过程中，才会实现资本增值，即体现出资金的时间价值。
2. 金融市场的参与主体有哪些？
参考答案：
监管机构：中国证监会。两个交易所：上交所、深交所。主板以国企居多、创业板以民企居多。证券公司、基金公司大多受政府控制。有涨停板限制。股市波动大，投机性强，股价很可能受到操纵。股价一致性强。可通过分散投资，降低行业风险、个股风险。但难以规避市场风险。
3. 投资决策的方法主要有哪些？
参考答案：
投资方案评价时使用的指标分为贴现指标和非贴现指标。贴现指标是指考虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等。非贴现指标是指没有考虑时间价值因素的指标，主要包括回收期、会计收益期等。相应地将投资决策方法分为贴现的方法和非贴现的方法。
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