金融市场

《金融市场》课程综合练习

一、名词解释

1、金融市场：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

2、货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。货币头寸是同业拆借市场重要的交易工具。P45

3、汇票：是由出票人签发的，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。P47

4、证券投资基金：是指通过发行基金单位，集中投资者资金，由管理人管理，由托管人托管，主要从事股票、债券等证券的投资，由持有人共享利益、共担风险的一种证券投资方式。P55

5、自由外汇：指无需货币发行国批准就可以在国际金融市场上自由买卖，在国际支付中广泛使用并可以无限制地兑换成其他货币的外汇。P57

6、汇率：汇率亦称“外汇行市或汇价”，是国际贸易中最重要的调节杠杆。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格

7、货币市场：

8、回购协议：

9、开放式基金：开放式基金包括一般开放式基金和特殊的开放式基金。特殊的开放式基金就是LOF,

英文全称是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

10、封闭式基金：封闭式基金(close-end funds)是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

11、保险：

12、投保人：

13、保险供给：

14、保险需求：

15、远期外汇交易：

16、掉期交易：

17、风险投资：

18、欧洲货币：

19、金融市场的风险：

20、并表监管：

二、单项选择题

1、（A）由于变动频繁，能迅速、及时、准确地反映货币市场资金供求情况，因此成为货币市场上最敏感的\"晴雨表\"。 A．拆借利率

2、1608年，在西欧建立了世界上最早的证券交易所即（D）证券交易所。D．阿姆斯特丹

3、1919年初，（D）成立，这是中国历史上第一家正式开业的证券交易所。D．北京证券交易所

4、并表监管针对的是（D）。D、银行集团

5、大多数公司到国外首次募股，通常采用（D）。D、间接发行

6、大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是(C)。C．流动性强

7、公开发行公司债券，股份有限公司的净资产不低于人民币（C）万元。 C．3000

8、国际上二板市场的主要模式不包括（D）。 D、联动运作模式

9、金融监管的原则不包括（C）。 C、经济性原则

10、经营下列业务----证券经纪、证券投资咨询以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问的证券公司，其注册资本最低限额为人民币（A）元。 A．5000万

11、利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（A）。 A 时间套汇

12、利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称之为（C）。 C、套汇交易

13、面向少数特定投资者的发行证券叫（A） A．定向发行

14、欧洲货币市场的类型不包括（A）。 A、离岸性

15、欧洲货币市场的特征不包括（D）。 D、一体化

16、欧洲债券的主要交易中心是（C）。 C、伦敦的场外市场

17、欧洲债券市场上的主流交易品种为（B）。 B、浮动利率债券

18、票据是一种（D）证券。D．无因债权、设权

19、区域性的金融监管一体化为（D）。D、欧洲中央银行

20、日本的金融监管体制属于（D）。D、单元多头

21、世界上大多数国家的股票交易中，股价指数是采用(A)计算出来的。 A．加权平均法

22、双元多头金融监管体制的典型代表是（B）。B、美国

23、双重货币债券既包含债券属性，又包含（C）属性。 C、远期

24、所谓双边贷款指的事（B）。 B、独家银行贷款

25、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是(A)。 A．存款准备金制度

26、下列不属于外国债券的事（C）。 A、猛犬债券B、扬基债券C、欧洲债券D、武士债券

27、下列国际监管协调组织中，影响最大的是（A）。 A、巴塞尔委员会

28、一揽子信用互换是（A）的一种变形。 A、信用违约互换B、总收益互换C、货币互换D、利率互换

29、以下(C)发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 C．全额包销

30、以下不属于衍生工具的是（C）。C．股票交易合约

31、再贴现是(A)。 A．中央银行的授信业务

32、在同一城市或地区的金融机构通过中介机构进行拆借，多是以(A)作媒体。 A．支票

33、证券公司作为投资者而给自己买卖证券、并自担风险的业务是（C） C．自营买卖

34、证券投资基金从事股票、债券等证券的投资，若发生亏损由（D）承担。 D．持有人

35、证券投资基金在美国被称为（B）。 B．共同基金

36、主要投向有价证券，且是一种间接投资工具的是（D）。 D．投资基金券

37、最早推出信用衍生产品的银行是（C）。C、信孚银行

三、多项选择题

1、(AB)会对整体股价发生影响，而不会对个别股价发生特别影响。 A．宏观经济因素 B．政治因素

2、按标的物不同，金融期货可分为（ABD）。 A、利率期货B、外汇期货D、股价指数期货

3、按偿还方式不同可将债券分为（ABE） A．可早赎回债券B．可提前兑现债券 E．偿债基金债券。

4、按发行区域和支付的货币不同，债券市场可分为(CDE)。C．国内债券市场 D．外国债券市场 E．欧洲债券市场

5、按风险来源分类，金融风险包括（BCD）。 B、汇率风险C、信用风险D、营运风险

6、按期权购买者的获得的权利划分，期权可分为（AB）。 A、看涨期权B、看跌期权

7、按市场功能的不同来划分，国际金融市场包括（ABC）。A、国际货币市场B、国际资本市场C、国际外汇市场

8、保险市场的特点有（ABCDE）。Ａ．专业性强 B．经营面广 C．预期性 D．非即时结清性 E．政府干预性

9、财产保险市场，是专门为社会公民提供各种人身保险商品的市场，可分为（ADE）。Ａ．财产保险市场 D．责任保险市场 E．信用保证保险市场。

10、场内债券市场具有以下几个特点（BCDE）B．主要采取指令驱动、集中撮合的方式进行交易 C．提供标准化产品的交易 D．在有形的场所集中进行 E．以中小投资者为主。

11、风险控制工具可分为（ABCD）。 A、风险转移B、风险避免C、风险控制D、风险自留

12、根据投资风险和收益的不同，投资基金可分为（ABE）。 A．成长型基金 B．收入型基金E．平衡型基金

13、股票指数期货的特点包括（ABCD）。 A、高杠杆性 B、具有期货和股票的双重特性 C、既可以防范非系统性风险，又可以防范系统性风险 D、以现金结算，而不是用实物进行交割

14、股市操作的理论主要有（ABC）理论。 A随机漫步 B 相反 C 波浪

15、汇票的当事人有三方，即（ADE）。 A．出票人D．付款人 E．收款人

16、货币市场的信用工具包括（ACDE）。 A．国库券 C．银行承兑汇票 D．回购协议 E．商业票据

17、货币市场上的交易工具主要有(AD)。 A．货币头寸 D．票据

18、金融工具的基本特征表现为（ABCD） A．期限性 B．流动性 C．风险性 D．收益性

19、金融互换的功能包括（ABCD）。 A、空间填充功能B、规避风险功能C、逃避管制功能D、降低筹资成本功能

20、金融监管的成本包括（ABCD）。 A、执法成本B、守法成本C、金融监管的道德风险D、监管失灵成本

21、金融期货市场的功能包括（AB）。 A、避险B、价格发现

22、近年来推进我国债券市场发展的主要措施有（ABCDE） A．积极推动金融创新 B．丰富市场品种 C．大力发展公司债券 D．加快债券市场基础性建设 E．进一步完善债券市场的运行机制 E．发行人要支付一笔较大的承销费用，从而要增加发行成本

23、离岸金融市场又可分为（ABCD）。A、一体化中心B、隔离性中心C、名义中心D、记账中心

24、我国保险监管制度逐步完善体现为（ABCDE）。Ａ．加强保险法律建设 B．加强精算制度建设 C．引入寿险公司内含价值指标体系 D．健全信息与统计制度 E．建立风险责任追究制度

25、我国目前开放式基金的营销渠道主要有（BCE）渠道。B．商业银行 C．证券公司E．基金公司直

销中心

26、我国同业拆借市场逐步形成和发展的条件和原因有(ABC)。 A．中央银行制度的建立 B．存款准备金制度的实施 C 多元化金融机构格局的形成

27、在既定的保险需求的前提下，保险供给受以下（ABCDE）因素的制约。Ａ．保险成本 B．保险价格 C．保险市场的竞争 D．偿付能力 E．保险技术

28、在同业拆借市场上扮演资金供给者角色的主要有(BCE)。C．非银行金融机构 D．中央银行 E．境外代理银行

29、债券交易形式主要有（ABCDE）A．现货交易 B．回购协议交易 C．远期交易 D．期货交易 E．期权交易

30、债券信誉高，违约风险小，属\"投资级债券\"的有（ABC）。 A．AA级 B．A级 C．BBB级

31、直接融资的优点在于（CDE）。C．资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高使用效率 D．由于没有中间环节，筹资成本较低 E．由于没有中间环节，投资收益较高

32、中央银行的主要货币政策工具有（ABCE） A．存款准备金 B．再贴现 C．公开市场业务 E．利率

33、主要的保险中介人包括（CDE）。 C．保险代理人 D．保险经纪人 E．保险公估人

34、属于外汇市场的运行机制的有(ABCE)。 A．供求机制 B．汇率机制 C．效率机制 E．风险机制

35、作为一个完整的金融市场，必须具备（ABCE）等四个基本要素，它们共同构成了金融市场的基本框架。 A．交易主体 B．交易工具 C．交易价格 E．交易方式

四、判断题

1、保险企业的经营具有负债性质，各国保险监管当局就把保险企业的偿付能力作为监管的目标，都规定了保险企业的最低偿付能力，因而保险供给会受到偿付能力的制约。（√）

2、保险事故的近因是造成保险标的损失最直接、在时空上最靠近结果的原因。（×）

3、场外交易的方式既没有固定的场所，也不进行直接接触，是一个无形市场。（√）

4、从本质上讲，衍生工具有点类似于保险。（×）

5、大多数欧洲债券是不记名债券。（√）

6、当物价上涨的速度较快时，人们出于保值的考虑，纷纷将资金投资于房地产或其他可以保值的物品，债券供过于求，从而会引起债券价格的下跌。（√）

7、第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。（√）

8、短期资金市场交易的信用工具主要是现金货币，故称货币市场。（×）

9、风险就意味着亏损。（×）

10、封闭式基金在证券交易所二级市场上挂牌买卖，其价格一般总是与其资产净值一致。（×）

11、汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（√）

12、货币头寸又称现金头寸，就是指商业银行每日收支相抵后资金过剩的数量。（×）

13、间接融资因为有金融机构从中获取收益，所以筹资者成本较高，投资者收益较低。（√）

14、金融机构的自由竞争，产生了金融机构倒闭风险。（√）

15、金融监管的必要是由于存在市场失灵，从而意味着监管必然有效。（×）

16、金融监管与一般公共监管的理论基础是相同的。（√）

17、金融衍生工具市场是国际资本市场的一个部分。（×）

18、开放式基金在投资者赎回的压力下，基金管理公司面临更大的约束，有动力提高管理水平。（√）

19、美国和加拿大都是双元多头金融监管体制的典型代表。（√）

20、期货交易是到期进行结算的。（×）

21、期权交易都是在交易所内进行的。（×）

22、期权交易双方都需要交纳保证金。（×）

23、全球国际股票发行额在整个资本市场资金来源中所占比例远远小于国际债券市场。 （√）

24、商业银行以所持有的债券进行回购融资，提高了其超额储备的需求，不利于其流动性管理水平的提高。（×）

25、套期保值者是指利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。（×）

26、同普通股相比，优先股具有风险小、收益相对稳定的特点。（√）

27、投资基金通过分散投资仅能克服非系统风险，而对系统性风险是无能为力的。（√）

28、现代意义上的信用风险是指借款人不能按期还本付息而给贷款人造成损失的风险。 （×）

29、再保险市场又称为分保市场，是保险人同投保人之间再次办理保险业务的市场（×）

30、债券发行人可根据债券信用等级来确定债券的发行利率水平，如果等级越高，可相应降低债券的利率。（√）

31、证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格。（√）

32、指令驱动是指交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令并等待在拍卖过程中执行指令，市场交易系统根据一定的指令匹配规则决定成交价格。（√）

五、计算题

1.91天期国库券面额为100元，购买价格为97.25元，则银行贴现收益率为多少？

答：DR=(100-97.25)÷100×(360÷91)=10.88%

真实收益率=(100-97.25)÷97.25×(365÷91)=11.34%

2.某人持有一大额定期可转让存单，本金100万无，存单原订利率10%，原订期限180天，

投资人持有60天后出售，距到期日还有120天，出售时的市场利率为11%，其转让价格为多少？

3、设有一张本金为200万元的大额可转让定期存单，存单原订利率为10%，原订期限180天，投资人持有存单60天后出售，距到期日还有120天，出售时利率为11%，求该存单出售时的价格?

答：X=200万（360+180×10%）/（120×11%）+360） - 200万×10%×60/360

=202.572万-3.333万=199.239（万元）

4.如果投资者要以975000美圆的折扣价购买期限为90天、价值为1000000美圆的商业票据，其贴现收益率为多少？

5.面额为1000美元的美国短期国库券，期限182天，到期收益率6%，持有92天以后将其卖出，试计算市场价格。

答：P=1000-（ ×6%）×1000=985（美元）

6.一张面额1000元的债券，票面年利率为8%，发行价格950元，期限10年，试计算其到期收益率。

答：到期收益率=｛[80+（1000-950）/10）]÷[（1000+950）/2]｝×100%=8.72%

7、设面额为100000美元的美国短期国库券，期限半年，到期收益为6%，投资者持有三个月后卖出，试求其市场价格。

答：P=100000-{（180-90）/360 *6%}*100000=100000-1500=98500（元）

8、有一张面额为1000美元的美国短期国库券，期限182天，到期收益为6%，投资者持有92天后卖出，试求其市场价格。

答：P=1000-[（182-92）÷360 ] ×6% × 1000 =985（美圆）

9、设在计算的股票价格指数中包括4种股票，报告期价格分别为每股10元、15元、20元、25元，基期股价平均数为每股7元，基期指数为100，这4种股票在报告期的权数分别为100、150、200、250，

试计算加权股价指数是多少?

答：I=（10×100+15×150+20×200+25×250）/7×（100+150+200+250） × 100

10、某股票市场以A、B、C三种股票为样本，基期价格分别为20、45、25元，报告期价格分别为32、54、20元，基期指数值为100，试求该股市平均股价指数为多少?报告期的股价和基期股价发生什么变化?

答：平均股价指数=1/3 * （32/20 +54/45 +20/25）*100=120

11、在所计算的股价指数中包含4种股票，报告期价格分别为每股10元、15元、20元、25元，基期平均价为7元，基期指数为100。计算其价格指数。

答：I=（10+15+20+25）÷7 / 4 × 100 = 250

12、设有一张100万元的大额定期存单，利率为10%，期限为6个月，投资人持有存单2个月后出售，距到期还有120天，当时市场利率为11%，请计算该存单的转让价格。

答：X=1000000（360+180*10%）/［（120*11%）+360］-（1000000*10%*60）/360 =996195（元）

13.交易商因急需临时性资金，将50万元的短期国债卖给顾客，售价为499910元，约定第二天即购回，购回价为50万元，则约定利息及回购利率各为多少？

答：约定利息=500000-499910 = 90（元）

14、有一张50万元的大额定期存单，利率为10%，期限为6个月，投资人持有存单3个月后出售，距到期还有90天，当时市场利率为12%，请计算该存单的转让价格。

答：X=509,708.74-12,500=497,208.74（元）

六、问答

1、金融市场的功能

2、)金融工具的基本特征

3、我国金融市场发展中存在的问题与解决思路

4、股票与债券的联系与区别

5、证券投资基金与股票、债券的区别

6、同业拆借市场的特点：

7、商业票据融资与短期银行借款相比的特点

8、短期国债市场的特征与功能

9、 证券投资基金的优势

10、证券投资基金的局限性

11、证券投资基金的作用

12、合同型基金与公司型基金的主要区别

13、开放式基金与封闭式基金的主要区别

14、保险的基本原则

15、保险市场的特点有：

16、保险市场的具体作用体现为以下几方面：

17、影响保险供给的因素

18、影响保险需求的因素

19、外汇市场的功能

20、影响汇率变动的主要因素

21、黄金市场价格的影响因素

22、金融互换的功能

23、信用衍生产品的作用

24、简述国际上金融监管体制的类型有哪些.