广西中小企业缺乏金融支持的六大症结

Ｏ广西财经学院课题组　广西中小企业是广西经济持续、１办　过四大国有商业银行来进行。各个国有　银行更愿意为大中型企业或企事业单位　提供贷数．中小企业只能获得小额度贷　款．而且贷散手续繁、成本高、效率　低。为防范金融风险．国有商业银行对　调、健康发展的重要基础．但是融资困　境却严重阻碍了其快速发展。本课题组　商业银行总行出于资金效益最大化的考　虑．必然会统一调度其分支机构的资　金。由于西部地区不少金融机构是　存　差行　。而东部是“贷差行”．所以银行　间接融资体系形成的是资本向东流。而　且．在完全由市场决定利率的条件下．　对广西中小企业缺乏金融支持的问题作　７基础诊断。　中小企业的贷款方式也由信用贷歙改为　抵押贷款或担保贷欹　中小企业资产因　规模小、可供担保抵押品较少甚至没　有．所以很难获得急需的银行贷歉，　５　中小金融机构运行机制存在严　重缺陷　症结一：信贷融资主集道　不顾瞄．债务融资效率低下　１信．　不对称和道德风险彤成银　地区资金运用利润率影响着利率高低．　经济发达的东部贷款收益率比西部高．　在利率管制的条件下．执行统一的存贷　利率，客观上造成了东部享有利率．这窖易导致从银行莱道“优惠　。倒虹　行贷款逆向选择　我区许多中小企业在经营、财务、　管理等方面的信息披露制度很不健全．　除商业银行外．广西中小企业的主　要融资机构还有信用社。但实质上．信　用社已变成股份制机构．信用台作性质　或是财务报表不真实．或是没有财务报　表，而且也缺乏与金融机构方便、快捷　的沟通方式与莱道。其信息的真实性难　以甄别．资信状况无法衡量．这便形成　了银行与企业之间的信息不对称。信息　吸”西部资金投向东部。西部地区也没　有证券交易所和商品期货交易所．证券　市场集中在东部．证券市场的高风险、　高收益性特征。决定了资本的一级和二　级市场成了一条把西部资金。倒虹吸　已基本不存在。还有．农村信用社与农　行脱钩时．其不良资产比例和资产充足　率就分别高于和低于全区银行平均水　平，有的机构经营状况不佳．市场竞争　力不足．不仅缺乏良好资童循环的融资　不对称会使银行与企业的交易成本增　加，银行为了降低交易成本，通常会按　到东部的渠道。还有．西部中小企业高　投入、低产出的粗放经营特征明显．资　金使用效率低下．这也会造成西部包括　条件．而且也无力解挟乡镇中小企业融　资问题。　照平均的风险成本对所有中小企业设立　同一贷款利率。可是．高质量、低风险　广西在内的欠发达地区中小企业融资支　持资金明显减少或退出。　３　国有商业银行战略收缩　症结二：信用担保体系功　董薄弱，贷歙放大效应没有　充分发挥　Ｉ＿风险抵抗能力不足　的企业却不愿或无力承担较高的利率．　只好放弃银行借贷。与之相反．风险　高、质量差的企业却愿意接受这样的利　率。这样．银行最终面对的是大量高风　为应对加入ｗＴ０后金融全面开　放．四大国有商业银行业务主攻大企　业、大城市．运步退出不发达的县域经　济。而且．近三年来中央银行加大了货　险、低质量的借歉企业．形成了逆向选　择。为了降低风险．银行不得不进一步　目前．广西全区仅成立有６家中小　提高贷款利率或制定更为苛刻的贷款条　件．因此大■的中小企业被排斥在正规　的金融体系外。　２　西郜资空被“倒虹吸　投向东部　币供应量的调控力度．广西区内金融机　构信贷规模总量适度收紧．中小企业的　融资也受到较大的冲击。　４银行信贷管　体制僵化　企业担保机构。这６家担保公司注册资　本共计１５４１０万元．在保资金为　３８５８７万元．规模较小．担保金额与数　量均严重不足。而且．这些机构担保资　金的来源主要是政府资金．社会融资　少。由于广西区财力不强．一味依靠财　政提供担保资金近远难以满足中小企韭　目前．西部地区缺少自己的区域性　商业银行，中小企业间接融资主要是通　由于受到国家政策限制．国有银行　贷款给中小企业与给国有大中企业的利　率差别不大．从利润与风险角度考虑．　中小企业科拄２００６　０９　维普资讯 http://www.cqvip.com

的贷款需求。致使担保公司的业务扩张　受到严重制约。也容易产生政府干涉中　小企业担保机构的行为。不利于中小企　业担保机构按照市场经济规律运作。　２．缺乏风险转移机制　广西虽然建立了政策性中小企业信　用担保机构。但缺乏内生于市场的中小　企业互助担保机构和商业性担保机构。　组织化程度低。没有建立相应的担保资　金补充机制、风险补偿机制和风险转移　机制。极大地制约了担保公司业务的发　展和壮大。虽然广西的保险业有了很大　的发展，但没有与担保机构建立任何的　业务关系。大多数担保机构缺乏管理手　段和无隶属关系。中小企业主管部门很　难掌握各担保机构的实际情况，很难统　筹规划全区信用担保体系的建设。同　时。担保公司又缺乏规范的担保保证金　制度、反担保制度、再担保制度、集体　审核制度、风险内控制度、运行监测制　度、代偿制度和债务追偿制度等。因　此．一旦发生代偿就可能影响担保业务　的继续运作。　症结三：初级资本市场发　育不健全，中小企业与产权　交易市场几乎绝缘　在全国各地产权交易市场蓬勃发展　的推动下。２００４年广西成立了广西联　合产权交易所有限责任公司。并先后加　入了北方产权交易市场和中国西部产权　交易共同市场。与上海联合产权交易　所、天津产权交易中心、北京产权交易　所等国内先进同行建立了广泛的战略关　系。但各产权交易所并没有形成共同市　场。只停留在信息、经验交流上．业务　合作少。还有。目前广西的产权交易市　场交易信息极不透明．运行机制效率非　常低。交易异常冷清。能真正完成交易　或重新进行资源配置的项目极少．因此　不论哪种类型的中小企业想通过产权交　易市场实现融资的希望都渺茫。　症结四：风险投资的发晨　缓　，投资麓力低下　１．风险投资资金来源不足导致投　资能力低下　目前。广西的民间资金主要流向于　银行、债券、基金、股票等领域，几乎　榜。在国家统计局发布的２００３年度中　没有参与风险投资。此外，能够汇集民　国制造业１０００家最具成长性中小企业　间资本的金融机构如银行、保险、养　排名榜中广西企业也只有两家入围。据　老、证券公司在当前制度环境下不能也　初步统计。在规模、财务、主营业务等　不愿意将募集的资金进行风险投资。因　方面能达到中小企业上市条件的广西企　此。单一化的融资渠道造成广西的风险　业也只有１０家左右。然而，在与国内　投资基金在数量与规模上都难有发展。　其他省份中小企业的同业竞争中，广西　２．风险投资退出壁垒让风险投资　的中小企业虽然具有资源优势。但大多　对中小企业望而却步　数仍属于粗放型经营。技术要素贡献率　由于有着严格的条件屏障，国内大　低。竞争力不强，从而加大了上市融资　量中小企业被拒在我国的主板市场之　的难度。　外。同时。我国的中小企业板块尚处于　２．政府针对中小企业上市的政策　尝试阶段。还没有真正的开放。所以。　推动和支持力度小　一般的中小企业特别是尚未成熟的风险　由于长期受到计划经济的影响，广　投资型中小企业想要获得上市资格在短　西有些地方政府在推动企业发展上市方　期内还难以实现。广西中小企业大多数　面认识不足，对于利用资本市场大力发　底子薄、规模小、财务信息不透明。更　展中小企业不够重视、不够熟悉。把发　难以符合上市条件。而且。广西中小企　展本地经济的精力与注意力更多的放在　业很多是计划经济时代留存下来或新兴　招商引资上。忽略了引导本地中小企业　的家族企业。产权不够明晰。加上我区　从内部做强做大，致使广西的中小企业　的评估机构不发达，中小企业与产权交　至今仍没有一家在中小企业板块成功上　易市场几乎绝缘。使得风险投资项目难　市。尽管目前广西区金融办、证监局已　以实现产权转移。此外．广西没有完善　分别与深圳证券交易所签订了＜广西中　的资本市场体系，大多数中小企业的资　小企业上市培育工作合作备忘录＞。但　金实力有限。很难通过回购或转让技术　对中小企业的培育、服务等长期性工作　来实现风险投资退出。　才刚起步。尚未进入实质性阶段。　３．风险投资家凤毛麟角　只有具备金融、营销、技术、管理　症结六：开发性金融搭ｔ　等综合知识的风险投资家才能有效地实　的融资支持模式尚处于试点　现资本运作．而广西正缺乏这方面的人　与摸索阶段　才。特别是近年。广西的人才流失非常　严重。即使有好的风险投资项目充当　２００４年。在国家开发银行开发性　“千里马”也找不到“伯乐”。　金融理论的指导下。广西柳州市与国家　开发银行广西分行合作开展了中小企业　症结五：中小企业上市融　贷款试点工作。构建了中小企业融资服　资发晨滞固　务平台．以政策性融资引导商业银行的　融资。从总体的推动情况来看。虽然利　１．企业竞争力不强，融资能力低下　用该平台解决广西中小企业的融资问题　据了解，具备上市条件的中小企业　已引起社会各方的重视。实施机构也积　应具有４个特点：一是中小企业；二是　累了一定的经验，获得不错的成绩。但　主业突出；三是具有成长性；四是具有　通过该渠道解决中小企业特别是科技型　科技含量。而广西的中小企业大多与此　中小企业融资难问题，仍未有成功的模　要求相去甚远。表现为规模过小，科技　式可循。离大规模广泛推行尚有一段时　含量低。普遍面临着发展总体水平低、　日。　亏损面大、产业结构落后、持续盈利不　［此文为广西哲学社会科学规划项　稳定等问题。据全国工商联第六次对上　目（批准号为Ｏ５ＦⅣ０２７）课题。课题　规模民营企业的调研，在２００３年度营　组负责人黄刚，课题组成员谢沛善、蔡　业收入总额为１－２亿元以上的民营企业　幸、张丞、宾卫莲、甘海源、李焕林、　５００强排行中。广西仅有４家企业上　覃宇环、庄晋财、唐成来。］　２Ｏ０６．０９中小企业科技　２３