一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，多选、错选、不选均不得分。本题共30个小题，每小题2分） 1. 国际证券组合投资可以降低（）。
A .系统风险 B .非系统风险 C .市场风险 D .不可分散风险 2. 如果票面利率小于市场利率，此时债券应该（ ）发行。 A .溢价 B .折价 C .平价 D .以上答案都可以 3. 以下风险中最重要的是（ ）。
A .商品交易风险 B .外汇借款风险 C .会计折算风险 D .经济风险
4. 如果某项借款名义贷款期为10年，而实际贷款期只有5年，则这项借款最有可能采用的偿还方式是（）。
A .到期一次偿还 B .分期等额偿还 C .逐年分次等额还本 D .以上三种都可以 5. 在国际信贷计算利息时以365/365来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。 A .大陆法 B .欧洲货币法 C .英国法 D .时态法 6. 欧洲货币市场的主要短期信贷利率是（ ）。 A .LIBOR B .SIBOR C .HOBOR D .NIBOR
7. 一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，不是以该外国的货币为面值的债券是（）。
A .普通债券 B .国内债券 C .欧洲债券 D .外国债券
8. 在对国外投资的子公司进行财务评价时，应扣除的子公司不可控因素不包括（）。 A .转移价格 B .利率波动 C .通货膨胀 D .汇率波动 9. 在国际技术转让中，利润分享率一般认为应是（）。 A .1/2 B .1/3 C .1/4 D .1/5
10. 美国A公司预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司（）。 A .从英国的进口，应加快支付 B .对英国的出口，应推迟收汇 C .从德国的进口，应推迟支付 D .对德国的出口，应推迟收汇 11. \"使用外资收益率\"这一指标等于1减去（）。
A .可偿还期 B .外资偿还率 C .补偿贸易换汇率 D .补偿贸易利润率 12. 国际商业银行贷款中不属于短期的是（）。
A .同业拆放 B .授信额度 C .流动资金贷款 D .国际银团贷款 13. 外汇风险的构成因素不包括（）。
A .外币 B .本币 C .时间 D .汇率变动
14. 进口商对出口商采用即期付款的方式发生在（ ）中。 A .买方信贷 B .卖方信贷 C .出口信贷 D .福费廷
15. 一国政府、金融机构、公司等在某一外国债券市场上发行的，以该外国的货币为面值的债券是（ ）。 A .普通债券 B .国内债券 C .欧洲债券 D .外国债券 16. 布雷顿森林体系可以概括为（ ）。 A .国际金本位制 B .黄金-美元本位制
C .以美元为中心的国际储备多元化和实行浮动汇率制的国际货币制度 D .以上三者都可以 17. 相当于出口商从出口国银行取得中长期贷款后，再向进口商提供延期付款商业信用的是（ ）。A .买方信贷 B .卖方信贷 C .出口信贷 D .福费庭
标准离差率为4.84%，无风险利率（年18. 设某一国某一时期股票市场的月平均收益率为0.57%，
利率）为5%，则SHP指标的值为（）。 A .0.028 B .0.030 C .0.032 D .0.034 19. 在国际信贷计算利息时以365/360来表示计息天数与基础天数的关系称为（）。 A .大陆法 B .欧洲货币法 C .英国法 D .时态法 20. 在取得外汇借款时，最为合算的是（）。
A .利息率最低的货币 B .软货币 C .硬货币 D .资金成本率最低的货币
21. 可以反映将使用国内和国外两种资金的企业经济效益与只使用国内资金的企业经济效益进行比较的指标是（ )。
A .外资偿还率 B .使用外资收益率 C .补偿贸易换汇率 D .补偿贸易利润率 22. 通过用规定利率上限的方法来限制浮动利率贷款方式成本上升的合同是（）。 A .封顶利率期权 B .封底利率期权 C .两头封利率期权 D .以上答案都可以 23. 以下不属于管理交易风险中的事先防范法的是（ ）。
A .选择有利的计价货币 B .适当调整商品的价格 C .通过货币市场进行借款和投资 D .在合同中订立汇率风险分摊条款
24. 债券利息的支付方式可以采用（ ）。
A .一次性支付 B .定时偿还 C .任意偿还 D .买入抵消偿还 25. 来源于企业内部的经营风险可能是（）。
A .市场供求和价格变化 B .税收调整 C .产品结构和设备利用率的变化 D .通货膨胀率的变化 26. 如果票面利率大于市场利率，此时债券应该（ ）发行。 A .溢价 B .折价 C .平价 D .以上答案都可以
27. 国际企业面临的新的风险来源不应该包括（）。
A .经营风险 B .外汇风险 C .政治风险 D .法令方面的风险 28. 可以被称为会计风险的是（ ）。
A .交易风险 B .折算风险 C .经济风险 D .以上答案都不对 29. 给予持有者执行或放弃合约选择权的是（ ）。
A .即期外汇交易 B .远期外汇交易 C .期权外汇交易 D .期货外汇交易 30. 以下主要是用来防范利率风险的是（ ）。
A .货币互换 B .利率互换 C .货币期权 D .货币掉期
1-5BBDCC 6-10ACBCD 11-15BDBAD 16-20BBCBD 21-25DACAC 26-30AABCB
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，多选、少选、错选、不选均不得分。本题共30个小题，每小题3分） 1. 国际财务管理产生和发展主要取决于（）。 A .金融市场国际化 B .企业生产国际化
C .企业贸易国际化 D .企业技术国际化 E .企业会计国际化 2. 影响国际信贷成本率高低的因素有（）。
A .利息率 B .费用率 C .所得税税率 D .汇率 E .发行差价率 3. 避免国际双重征税可以采用的办法主要包括（）。
A .免税 B .税收扣除 C .税收协定 D .直接抵免 E .间接抵免 4. 影响国际债券成本率高低的因素有（）。
A .利息率 B .费用率 C .所得税税率 D .汇率 E .发行差价率 5. 国际技术转让价格通常包括的组成部分是（ ）。
A .许可证费 B .技术资料费 C .技术开发成本 D .技术服务费 E .技术转让过程中的直接费用 6. 从经营的角度看，直接投资的动机有（）。
A .获取资源 B .争夺市场 C .增加盈利 D .避免风险 E .获取股利 7. 国际补偿贸易的形式主要有（）。
A .产品返销 B .产品回购 C .加工费补偿 D .借款补偿 E .部分补偿，部分付汇 8. 股票投资收益率计算的形式包括（ ）。
A .认购者收益率 B .最终收益率 C .持有期间收益率 D .本期股利收益率 E .资产增值收益率 9. 债券投资收益率计算的形式包括（）。
A .认购者收益率 B .最终收益率 C .持有期间收益率 D .本期股利收益率 E .资产增值收益率 10. 国际商业银行贷款的特点是（）。
A .贷款可以自由使用 B .贷款方式灵活手续简便
C .允许借款者选用多种货币 D .利率较高 E .期限较长 11. 在国际融资租赁方式下，租金包括（ ）。
A .出租人购买租赁设备的价款、运输费、保险费 B .出租人购买租赁设备的银行借款、利息和费用 C .承租人支付给出租人的融资利息 D .租赁手续费 E .租赁设备的修理费 12. 以下属于出口信贷形式的有（ ）。
A .同业拆放 B .双边贷款 C .福费廷信贷方式 D .信用安排限额 E .签订存款协议 13. 属于国际投资环境冷热分析法中因素的有（ ）。
A .市场机会 B .文化一元化 C .资本抽回 D .外商股权 E .近5年的通货膨胀率 14. 计算提成费的基数通常有（）。
A .产量 B .销售量 C .销售额 D .利润额 E .销售成本 15. 影响国际投资环境的因素包括（）。
A .政治环境 B .经济环境 C .社会文化环境 D .教育环境 E .法律环境 16. 外汇借款的风险主要有（ ）。
A .利率风险 B .汇率风险 C .市场风险 D .生产技术风险 E .经营管理风险 17. 可以计算使用外资期间和进口设备服务期间的两种指标的有（ ）。
A .可偿还期 B .外资偿还率 C .使用外资收益率 D .补偿贸易换汇率 E .补偿贸易利润率 18. 以下属于国际证券投资风险中系统风险的有（ ）。
A .经营风险 B .财务风险 C .通货膨胀风险 D .市场价格波动风险 E .利率波动风险 19. 在进行国外投资时，需要考虑的基本因素有（）。
A .收益性 B .安全性 C .流动性 D .外国的国家风险 E .汇率和利率波动风险 20. 属于国际投资环境评分分析法中因素的有（）。
A .政治稳定性 B .当地资金可供程度 C .对外商的管制程度 D .货币稳定性 E .经济发展和成就 21. 评估国际投资项目的经营风险时可以使用的指标有（）。
A .标准离差率 B .经营杠杆系数 C .财务杠杆系数 D .投资风险指数 E .总杠杆系数 22. 以下各理论中，可以用来预测浮动汇率的有（）。
A .购买力平价说 B .菲沙效果 C .无偏差理论 D .利率平价说 E .利息套汇
23. 在对受管理或固定汇率进行预测时，应该考虑的影响政府倾向的经济指标有（）。 A .国际收支平衡 B .通货膨胀的差别 C .货币供求量 D .商业循环 E .外汇储备的变化 24. 在短期内，影响利率变化的主要原因有（）。
A .通货膨胀率的高低 B .国际收支状况 C .各国中央银行的市场干预 D .市场预期心理 E .国家宏观政策的变化
25. 在进行国外投资项目财务可行性分析时，要编制（ ）。
A .投资费用和资金来源预测表 B .销售预测表 C .成本费用预测表 D .预计损益表 E .现金流量计划表
26. 外汇收支结算中的基本单据有（）。
A .商业发票 B .保险单据 C .海关发票 D .运输单据 E .包装单 27. 使用买方信贷时，接受贷款方通常要支付的费用包括（）。 A .管理费 B .代理费 C .承担费 D .杂费 E .信贷保险费
28. 评价建设项目进出口外汇收支经济效益时可以使用的指标有（ ）。
A .净创汇换汇成本 B .外汇增值率 C .外汇净现值 D .换汇成本 E .节汇成本 29. 影响汇率的具体因素有（）。
A .国际收支状况 B .通货膨胀率差异 C .货币供求状况 D .利率差异 E .市场预期心理 30. 评价子公司财务业绩的指标主要有（）。
A .净收益 B .投资报酬率 C .市场占有率 D .投入产出率 E .营业现金流量 1-5 A,B ; A,B,C,D ; A,B,C,D,E; A,B,C,D,E ; A,B,D 6-10 A,B,C,D; A,B,C,E ; C,D,E; A,B,C ; A,B,C,D 11-15 A,B,C,D; C,D,E ; A,E; A,C,D ; A,B,C,D,E
16-20 A,B,C,D,E ; D,E; C,D,E; A,B,C,D,E ; A,B,C,D
21-25 A,B,D ; A,B,C,D,E; A,B,C,D,E ; A,B,E; A,B,C,D,E 26-30 A,B,D,E ; A,C,E ; C,D,E ; A,B,D,E; A,B,E
三、判断题（正确的填“√”；错误的填“×”。本题共30小题，每题1分） 1. 在承担期内，借款人应支用而未支用的贷款要支付承担费，还要支付利息。
2. 在国外办的子公司和分公司的主要区别是分公司具有东道国国籍，而子公司不具有。
3. 国际财务管理学是着重研究企业如何进行国际财务决策，使所有者权益最大化的一门科学。 4. 对于借款人来说，取得借款时选用硬货币比较有利。 5. 对于贷款银行来说，发放贷款时使用硬货币比较有利。 6. LSLP（利润分享）原则是确定技术价格的基本原则。
7. 在对子公司的经济效益进行评价时，按剩余收益作为评价指标可以保持各子公司经营目标和公司总体目标相一致。
8. 在国际技术转让价格的支付中，入门费必须一次付清。 9. 我国人民币与外币的汇率采用间接标价法。
10. 在国际融资租赁中，承租人有租赁设备采购的选择权。 11. Forfaiting（福费廷）业务与普通的贴现业务完全相同。 12. 国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
13. 相同条件下，融资租赁中若在期初支付租金，数额会比期末支付租金大。 14. 外国政府贷款利率较高，但可自由使用。
15. 国际租赁对于承租人的缺点之一就是在租赁期内，租赁物仍属于出租人所有，所以要承担风险。
16. 国际补偿贸易的偿还能力是指从事补偿贸易的企业对外资的还本付息能力，可以用偿还期这个指标来表示。
17. 出口换汇成本是指每出口一元人民币成本的商品能换回多少外汇。 18. 国际补偿贸易的形式中，直接产品补偿方式又可以称为\"产品回购\"。 19. 在各种技术转让的方式中，普通许可的价格比独占性许可的价格要低。 20. 国际财务管理与国际金融在研究角度上来说是相同的。
21. 税收扣除法是直接将已缴外国政府税款作为总公司本国税务负债的扣除数，而不是抵减应税收益。
22. 债券偿还方式中的\"任意偿还\"是指由发行人可以选择在对自己有利的时间内，包括宽限期，偿还所发行债券的全部或一部分。
23. 中国公司在发行ADR时，一般存托银行位于美国，保管银行位于中国。 24. 出口换汇成本的数值越是高于银行挂牌汇率就越好。
25. 固定利率债券通常是折价或溢价发行，而浮动利率债券通常是按面值发行。 26. 欧洲债券是在某一外国发行不以该外国货币为面值的债券。
27. 企业的价值管理与财务管理密切结合，这是国际财务管理的基本特点。 28. 外汇就是外国货币，是一切外国货币的统称。
29. 外汇风险通常被定义为汇率变动有可能受到的影响，特使是有可能蒙受的损失，但不仅指损失，也有可能发生收益。
30. 在以本币结算的赊销交易中，即使交易发生日到结算日期间汇率发生变动，企业也不会遭受外汇风险。
1-5××√√√ 6-10√√××√ 11-15×√××× 16-20×××√× 21-25××√×√ 26-30√××√√
四、简答题（本题共6小题，每小题5分） 1. 对外直接投资决策分析包括哪些内容？
【答案】对外直接投资决策分析通常包括以下几项： （1）国外投资环境评析，主要是分析影响投资环境的政治、经济、社会文化教育和法律几个方面对国外投资的影响，可以采用评分分
析法与冷热分析法等； （2）对外投资中的纳税因素分析，是指分析在对外投资中各国不同的税种、税率对企业对外投资收益的影响，其中最主要的是对国际双重征税的避免； （3）国外投资项目的财务可行性研究。财务可行性分析是在市场销售和生产两项可行性分析的基础上，对投资项目的获利程度、资金来源和税收因素进行分析，具体包括预期利润分析、资金分析、税收因素分析等内容； （4）国外投资项目风险分析，主要包括政治风险、外汇风险和经营风险的评估与防范等。
2. 企业进行国际证券投资的目的有哪些？
【答案】企业进行国际证券投资，其最终目的是要通过持有证券获取经济利益，使投资资金增值，但具体来说又有以下几个目的： （1）有效利用资金； （2）积累巨额资金； （3）加强竞争能力； （4）降低投资风险； （5）保持资产流动性。
3. 试回答出口信贷的特点与形式。
【答案】出口信贷主要有以下特点： （1）出口信贷的利率低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国家补贴； （2）出口信贷的发放与信贷保险相结合； （3）国家成立专门的出口信贷机构和出口保险机构。 出口信贷主要有买方信贷及卖方信贷两种主要形式，此外，还有其他一些形式，如福费庭信贷方式、信用安排限额和签订存款协议等。
4. 企业从国外筹资有哪些方式？
【答案】企业筹集和利用外汇资金尽管手段繁多，形式各异，但概括起来主要有以下几种形式： （1）利用国际贷款，主要是外国政府贷款、国际金融组织贷款和国际商业贷款等； （2）吸收外商直接投资，举办中外合资、合作企业； （3）国际证券筹资，即向外国投资者发行外币债券和股票； （4）国际租赁筹资，即通过国际租赁获得生产经营所需要的设备、技术等，按合同分期支付租金； （5）国际补偿贸易筹资，即通过国际补偿贸易方式获得生产经营所需要的设备、技术等，分次用产品作价偿还引进设备、技术的价款； （6）利用新的金融工具筹资，例如欧洲票据银行包销信贷、机动偿还贷款、分享股权贷款、货币调换、利率调换、利率期权、零利息债券、可转换债券、双重货币债券、龙债和证券存托凭证等等。
5. 国际银团贷款中，借款人通常要负担哪些费用？
【答案】国际银团贷款中，借款人除承担利息外，还要支付以下一些费用： （1）管理费，亦称经理费或手续费。是借款人对牵头银行组织银团贷款所支付的报酬； （2）代理费。是借款人向银团中的代理行支付的报酬； （3）杂费。是指牵头银行为了与借款人联系、协商，为签订贷款协议所发生的费用，包括牵头银行的车马费、律师费、宴请费等，这些费用均由借款人负担； （4）承担费。是贷款银行已按贷款协议筹措了资金，而借款人未能按期使用贷款，因而应向贷款银行支付的一种赔偿性费用。
6. 国际财务管理与世界财务管理有什么关系？
【答案】国际财务管理是指对企业与其他国家的企业、银行等单位以及个人之间发生的财务活动及其所形成的财务关系所进行的组织、指挥、协调、计划和控制等一系列活动；而世界财务管理是想要建立世界上通用的一种财务管理的理论和方法，而这是一个未来想要达到的理想状态，因此可以说，世界财务管理是国际财务管理发展的一种最高形式。
五、计算题（要求计算项目列出计算过程；计算结果应列出计量单位；计算结果如出现小数的，均保留小数点后两位小数。本题共9小题）
1. 我国甲公司在B国投资办一子公司，2006年税前利润1000万B元，B国所得税税率为20%，子公司将税后利润的60%汇给甲公司作为股利。B国对该子公司汇出的股利要征收5%的预扣税。甲公司还在A国办一分公司，该分公司2006年税前利润100万A元，A国所得税税率30%，我国所得税税率33%。汇率为1B元=5元人民币，1A元=2元人民币。 要求：计算甲公司应向我国缴纳的所得税数额。
【答案】（1）子公司所得利润：
甲公司应向我国税务部门交纳的公司所得税数额为： 1 000×60%×33%×5=990万元人民币 子公司实际已向B国政府缴纳数额为： ①所得税：1 000×20%×60%×5=600万元人民币 ②股利汇出税：1 000×（1-20%）×60%×5%×5=120万元人民币
因此，对子公司所得，甲公司实际应向我国税务部门交纳的公司所得税数额为： 990-600-120=270万元人民币 （2）分公司所得利润：
甲公司应向我国税务部门交纳的公司所得税数额为：
（33%-30%）×100×2=6万元人民币
因此，甲公司实际缴纳所得税数额为276万元人民币。
2. 我国某公司在美国发行普通股票，共发行100万股，每股市价15美元，发行费用总额45万美元。发行时汇率为1美元=8.3元人民币。预计第一年股利为每股20元人民币，今后每年股利按3%递增。 要求：计算该股票的成本率。 【答案】该股票成本率为： 2015(14515100100%3%19.56%%100%)8.3
3. 我国甲公司2007年1月1日卖给B国B公司商品一批，货款10万B元，B公司将于12月31日付款。1月1日银行公布的汇率为：即期汇率1B元=5元人民币，远期汇率（一年）1B元=4.85元人计算题民币。甲公司预测12月31日的即期汇率为1B元=4.65元人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择： （1）进行远期外汇交易； （2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款10万B元，年利息率13%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换成人民币，在国内投资可获利13%。所得税税率33%。 要求：计算比较，说明哪一种方法的收入较多。 【答案】（1）远期外汇交易 收入=10×4.85=48.5万元人民币 （2）借款和投资方法
借款数额按人民币汇回国内，10×5=50万元人民币 将借款在国内投资，可获利：50×（1-33%）=4.355万元人民币 13%×支付借款利息数额：10×13%×4.65=6.045万元人民币
借款和投资方法收入：50+4.355-6.045=48.31万元人民币 因此，第一种方法的收入较多
4. 我国某公司在美国发行美元债券，票面金额1000美元，票面利率7%，期限5年，每年年末付利息。第三年末还本300美元，第四年末还本300美元，第五年末还本400美元。市场流行利息率
（各年利息均按票面金额计算）计算这种债券的发行价格。9%。 要求： （P/A，9%，5）=3.8897（P/F，9%，5）=0.6499 （P/A，9%，4）=3.2397（P/F，9%，4）=0.7084 （P/A，9%，3）=2.5313（P/F，9%，3）=0.7722 该债券发行价格为： 1 000×7%×3.8897+300×0.7722+300×0.7084+400×0.6499=976.42美元
5. 某公司从外国某商业银行取得一笔贷款5 000万美元,于2007年5月10日签订贷款协议，确定承担期为半年（到2007年11月10日截止），并规定从签订贷款协议日一个月后（即2007年6月10日起）开始支付承担费，承担费率（年率）为0.25%。该公司实际支用贷款情况如下：5月12日支用1 000万美元，6月5日支用2 000万美元，7月12日支用500万美元，8月9日支用700万美元，到11月10日仍有800万美元未动用，自动注销。 要求：计算该公司应支付的承担费。 【答案】
6. 某企业通过补偿贸易方式进口设备，货款总额为100万美元，年利息率10%，基建期一年，协议规定投产后第一年年末支付基建期和当年利息，第二年开始还本并付当年利息，每年还本10万美元，十年还清。每年生产并出口产品10万件，每件产品生产成本及费用150元，出口销售价格单价25美元，汇率1美元=7.5元人民币。计算（1）可偿还期；外资偿还率； 要求： （2） （3）使用外资收益率。 【答案】 101002外资总成本100（110%）21010%176万美元年外汇收入=10×25=250万美元 年成本费用=10×150=1 500万元人民币 （1）176可偿还期125015007.54.52年
（2）
外资偿还率 176100%32%（25015007.5）11（3）使用外资收益率=1-32%=68%
7. 日本某种债券面额10 000日元，年利率8%，期限6年。投资者甲购买此券，购入价9 300日元，持有6年；投资者乙在第3年年初购买此券，购入价9 500日元，持有4年；投资者丙在第3年年初购买此券，购入价9 500日元，持有3年，卖出价9 700日元。 要求：计算甲的认购者利率、乙的最终利率以及丙的持有期间利率。 【答案】 100008%（100009300）6甲的认购者收益率9300100008%（100009500）4100%9.86%乙的最终利率丙的持有期间利率9500100008%（97009500）39500100%9.74%
100%9.12%
8. 我国甲公司从美国A租赁公司租入某种设备，其总成本为200 000美元，租赁期4年，租赁期满时，甲公司以1 000美元的价格留购该设备，租赁手续费率为租赁资产总成本扣除期满名义留购价余额的1%，融资利息率为8%，每年年末支付租金。 要求：计算各年应付租金。 【答案】各年应付的租赁资产总成本为：2000001000
449750各年支付的租赁手续费为：(2000001000)1%4497.5
各年应付融资利息为： 第一年：200 000×（200 000-49 750）×8%=16 000 第二年：8%=12 020 第三年：（200 000-49 750-49 750）×8%=8 040 第四年：（200 000-49 750-49 750-49 750）×8%=4 060 各年支付租赁总额为上述三项合计，即
第一年应付租金为66 247.5美元 第二年应付租金为62 267.5美元
第三年应付租金为58 287.5美元 第四年应付租金及留购设备价格合计数为55 307.5美元
9. 我国某公司从A国某银行借入1 000万A元，年利息率12%，借款费用（筹资费）10万A元，期限一年，期满时一次还本付息。借款时汇率为1A元=8.6250元人民币，还款时汇率为1A元=8.7975元人民币，所得税税率33%。 要求：计算这项借款的资金成本率。 【答案】汇率变动率=（8.7975-8.6250）÷8.6250=2% 筹资费率=10÷1 000=1%
该笔银行借款的成本率为： [(112%)(12%)1](133%)
11%9.64%
10. 我国甲企业2006年1月从日本引进一项技术，许可方提出三种价格： （1）一次总付。价格为28.5万美元，2006年1月支付； （2）提成。第一年基建，不付提成费。2007年初投产，提成期三年，提成基数是产品净销售额，预计2007年200万美元，2008年220万美元，2009年240万美元。提成率5%； （3）入门费加提成。入门费10万美元，2006年1月支付。提成率3%，提成期三年。计算比较，选择技术转让费最少的方式。（折现率10%） 要求： （P/F，10%，1）=0.9091；（P/F，10%，2）=0.8264；（P/F，10%，3）=0.7513 （P/F，10%，4）=0.6830 【答案】（1）28.5万美元 （2）200×5%×0.8264+220×5%×0.7513+240×5%×0.6830=24.72万美元 （3）10+（200×3%×0.8264+220×3%×0.7513+240×3%×0.6830）=24.83万美元 所以应选择第二种方式
11. 某公司从外国某商业银行借款，借A元，年利率12%；借B元，年利率9%。借款期一年，借款时汇率为1A元=2B元，预测还款时汇率为1A元=1.8B元。 要求：（1）计算借何种货币比较合算？（2）计算平衡点汇率。
（1） 根据借款时汇率，应借100A元或200B元。 如借A元，则一年后本利和为：100×（1+12%）=112万A元 如借B元，则一年后本利和为：200×（1+9%）=218万B元， 将其按一年后汇率折合为A元，=218÷1.8=121.11万A元 因此，借A元比较有利。 （2） 即，平衡点汇率为1A元=1.95B元 200（19%）平衡点汇率1.95100（112%）
12. 我国甲公司2009年1月从英国某银行借入500万美元，期限3年，每半年还本50万美元，浮动汇率为LIBOR+1，第一期（2009年上半年）LIBOR为8.322%，实际天数为181天；第二期（2009
5年下半年）LIBOR为8.211%，实际天数为184天，…… 要求：计算第一期和第二期的应付利息。
【答案】第一期应付利息21.4234万美元 第二期应付利息19.3453万美元。
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