您的当前位置:首页正文

城市基础设施建设行业研究报告

2024-05-28 来源:意榕旅游网
城市基础设施建设行业2016年研究报告2017年3月27日联合资信评估有限公司电话:010-85679696地址:北京市朝阳区建国门外大邮箱:lianhe@lhratings.com传真:010-85679228街2号PICC大厦17层网址:www.lhratings.com第01页城市基础设施建设行业2016年研究报告城市基础设施建设行业2016年研究报告时间:2017年3月27日报告概要分析师:陈茜电话:010-85679696邮箱:lianhe@lhratings.com传真:010-85679228地址:北京市朝阳区建国门外大街2号中国人保财险大厦17层(100022)网址:www.lhratings.com中国宏观经济下行趋势下,城市基础设施建设投资在稳增长方面发挥了重要作用。目前,中国基础设施尚不完善,城镇化率较低,城市基础设施行业存在较大发展空间。城投公司作为地区基础设施建设运营的重要主体,目前在业务以及资金等方面与地方政府关联紧密,即使在融资职能剥离、地方政府性债务与城投公司债务进一步分离的国家政策背景下,地方政府信用水平仍对城投公司信用形成一定支持。近年来,在地方持续经济发展,财政实力不断增强的情况下,发债的城投公司数量快速上升,虽然新增的发债城投企业的信用级别呈下降趋势,但是相对于全市场发债企业而言,城投公司的总体发展情况良好。同时,受部分地方经济下滑、或有债务风险增加等因素影响,各地区城投公司信用风险出现分化。展望2017年,联合资信认为,中国城市基础设施建设行业仍将呈现稳定发展态势,但城投公司的经营状况及信用水平将出现分化。未来能持续得到政府较强支持、信贷环境良好、有条件转型的城投公司,其业务发展及信用基本面将能得到有效支撑;同时,我们也要关注区域经济发展相对落后、职能定位有所调整、短期流动性不强、或有债务风险大的城投公司的信用风险。第02页城市基础设施建设行业2016年研究报告一、行业分析1.行业定义城市基础设施建设是围绕改善城市人居环境、增强城市综合承载能力、提高城市运行效率开展的基础设施建设,包括机场、地铁、公共汽车、轻轨等城市交通设施建设,市内道路、桥梁、高架路、人行天桥等路网建设,城市供水、供电、供气、电信、污水处理、园林绿化、环境卫生等公用事业建设等领域。城市基础设施建设是国民经济可持续发展的重要基础,对于促进国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作等有着积极的作用,其发展一直受到中央和地方各级政府的高度重视。近些年,全国各地区城市建设资金来源和渠道日益丰富,城市基础设施建设规模不断扩大,建设水平迅速提高,城市基础设施不断完善。2.行业发展现状2014~2016年,中国国内生产总值分别为643974亿元、689052亿元和744127亿元,同比分别增长7%、6%和6%,全国经济增速放缓、下行压力加大。在此背景下,中央经济工作会议一再强调稳增长的经济发展要求,使得稳增长成为全国经济建设的主基调,其中投资在拉动稳增长方面发挥着重要作用。2015~2016年,全国全社会固定资产投资(不含农户)分别为551590亿元和596501亿元,分别比上年增长9%和8%,扣除价格因素实际增长11%和8%;其中基础设施投资分别为101271亿元和118878亿元,分别比上年增长17%和17%。基础设施投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重分别为18%和19%,占比进一步上升,是制造业、房地产、基础设施三大投资领域中唯一占比上升的行业,起到了经济“稳定器”的关键作用。基础设施投资是指建造或购置为社会生产和生活提供基础性、大众性服务的工程和设施的支出。基础设施投资包括交通运输、邮政业,电信、广播电视和卫星传输服务业,水利、环境和公共设施管理业等领域的投资。城市基础设施投资是基础设施投资的重要构成。第03页城市基础设施建设行业2016年研究报告目前,中国的城市基础设施建设尚不完善,全国各地区发展不平衡。从城镇化率看,截至2016年底,中国城镇化率为57%,较2015年提高1个百分点,相较于中等发达国家80%的城镇化率,中国城镇化率仍处于较低水平。从区域看,整体上东部沿海经济较为发达地带城市基础设施较为完善,中部地带经济欠发达地区城市基础设施一般,西部经济相对落后的地区城市基础设施较为薄弱。从行政或经济地位看,行政地位越高的直辖市、计划单列市,或者作为区域政治中心的省会城市、战略地位较高与经济发达的部分市、县城市基础设施发展较好,但其他市、县以及农村基础设施较为薄弱。总体看,未来城市基础设施建设仍是中国社会发展的重点之一。地方政府是中国城市建设的主要投资者。近年来,中央和地方政府逐年增加基础设施建设投入,为城市基础设施建设领域注入了大量的资金。从财政资金看,2014~2015年,中国财政资金中直接用于城市维护、建设支出的资金规模分别达到10658亿元和12438亿元。但财政资金尚无法满足中国城市基础设施建设的资金需求,各级地方政府通过融资平台以银行贷款、信托计划、融资租赁、发行债券等方式筹措建设资金。地方政府基础设施建设融资平台曾被明确为代表国家或地方政府专业从事基础设施投资建设和经营活动的企业,是组织中央或地方经营性投资活动的主体,也承担着地方政府融资职能,在全国城市基础设施建设过程中发挥了至关重要的作用。随着《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发【2014】43号,以下简称“《43号文》”)的颁布,城投公司作为地方政府基础设施建设融资平台的融资职能被剥离,仅作为地方政府基础设施建设运营主体,在未来较长时间内仍将是中国基础设施建设的重要载体。目前,城投公司可分为交通基础设施建设、土地一级开发、市政基础设施建设、水务、轨道交通、片区综合开发等建设及运营主体。综上所述,在目前中国基础设施尚不完善、区域发展不平衡、以及国家强调坚持稳中求进的工作总基调背景下,基础设施投资是中国经济稳增长的重要手段。地方政府是城市基础设施建设的主要投资者,但在可用于城市基础设施第04页城市基础设施建设行业2016年研究报告建设的财政资金无法满足人民生活水平提升对基础设施建设需求的情况下,城投公司在中国城市基础设施建设过程中仍发挥着至关重要的作用。3.未来发展2017年3月5日,中央政府发布的《2017年政府工作报告》对中国政府2017年工作进行了总体部署。2017年中国发展的主要预期目标包括国内生产总值增长6%左右,有关城市基础设施建设的重点工作包括继续加强轨道交通、民用航空、电信基础设施等重大项目建设、落实和完善促进民间投资的政策措施;深化政府和社会资本合作,完善相关价格、税费等优惠政策;扎实推进新型城镇化,支持中小城市和特色小城镇发展,统筹城市地上地下建设,再开工建设城市地下综合管廊2000公里以上,启动消除城区重点易涝区段三年行动,推进海绵城市建设;加强农村公共设施建设,新建改建农村公路20万公里,实现农村稳定可靠供电服务和平原地区机井通电全覆盖,推进农村人居环境整治;持续进行棚户区改造,再完成棚户区住房改造600万套,继续发展公租房,加强配套设施建设和公共服务。整体看,2017年中国城市基础设施建设将继续在棚户区改造、市政基础设施建设、新型城市建设等方面维持较大投资规模。城投公司作为城市基础设施建设的重要载体,发展环境良好。二、行业政策20世纪90年代末期以来,国家为推动城市基础设施建设领域的改革,出台了一系列相关政策,主要着眼于确立地方政府融资平台的城市基础设施建设投融资主体地位,支持有条件的地方政府投融资平台通过发行债券拓宽融资渠道等。2009年,在宽松的平台融资环境及4万亿投资刺激下,城市基础设施建设投资速度猛增,造成投资过热及地方政府隐性债务规模快速攀升。

因篇幅问题不能全部显示,请点此查看更多更全内容