600690海尔智家2023年三季度财务分析结论报告

一、实现利润分析

2023年三季度利润总额为512,012.08万元，与2022年三季度的450,189.53万元相比有较大增长，增长13.73%。利润总额主要来自于内部经营业务。在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2023年三季度营业成本为4,608,670.36万元，与2022年三季度的4,335,952.76万元相比有所增长，增长6.29%。2023年三季度销售费用为1,039,321.39万元，与2022年三季度的988,955.91万元相比有较大增长，增长5.09%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。2023年三季度管理费用为271,200.84万元，与2022年三季度的259,858.24万元相比有所增长，增长4.36%。2023年三季度管理费用占营业收入的比例为4.05%，与2022年三季度的4.13%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。本期财务费用为-9,758.41万元。

三、资产结构分析

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，海尔智家2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为5,191,393.56万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

海尔智家2023年三季度的营业利润率为7.64%，总资产报酬率为

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9.01%，净资产收益率为16.91%，成本费用利润率为8.21%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为21,319,571.28万元，经营资产的收益率为9.61%，而对外投资的收益率为5.87%。从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。

六、营运能力分析

海尔智家2023年三季度总资产周转次数为1.09次，比2022年三季度周转速度放慢，周转天数从326.46天延长到330.43天。企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。海尔智家2023年三季度固定资产周转天数为18.31天，2022年三季度为17.34天，2023年三季度比2022年三季度延长0.96天。海尔智家2023年三季度存货周转天数为77.02天，2022年三季度为83.29天，2023年三季度比2022年三季度缩短6.28天。海尔智家2023年三季度应收账款周转天数为28.69天，2022年三季度为25.79天，2023年三季度比2022年三季度延长2.89天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供1,265,937.04万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来3,925,456.51万元的流动资金，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。

八、发展能力分析

2023年三季度企业新创造的可动用资金总额为422,008.57万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一

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数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由180.14天缩短为175.75天，由此而节约资金327,497.85万元，可用于企业今后发展。

九、经营风险分析

海尔智家2023年三季度盈亏平衡点为4,215,064.59万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

十、现金流量分析

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7,182,665.18万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的90.38%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加641,258.53万元。2023年三季度海尔智家投资活动需要资金448,623.52万元；经营活动创造资金641,258.53万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2023年三季度海尔智家筹资活动需要净支付资金550,959.06万元，但经营活动所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）

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