工程经济学课程设计

工程经济学课程设计

设计题目： 专业班级： 组 别： 姓 名： 学 号： 指导教师： 成 绩：

华东某市稻谷加工厂建设工程

工程管理1204

四组 陈晓东 201214020405 李建平

华东某市稻谷加工厂建设工程（方案2）

一、项目概况

该项目附设于华东某市，该市交通便利，为我国重要的粮食中转基地，该

项目的产品销售具有较好的保证。同时，项目的建设条件都已经具备，所以项目的建设具有可行性。财务基准收益率为8%。

二、基础数据

1、实施进度。项目计算期21年，其中：建设期为1年，运营期为20年。项目建成后第一年生产负荷达到设计生产能力的70%，第二年达到100%，。产品销售率按100%考虑。

2、投资估算。该项目的建设投资合计为7328.38万元，其中：预计形成无形资产335.06万元，其他资产293.33万元，固定资产6985.5万元。流动资金估算总额为2060.85万元，全部自筹。

3、资金使用及资金筹措。

（1）投资使用计划。建设投资比例第一年投入70%，第二年投入30%。流动资金从投产第一年开始按生产负荷进行安排。项目总投资使用计划与资金筹措表见表。

（2）资金筹措。该项目的资金筹措有自筹资金和银行贷款两部分组成，其中公司自筹9593.79万元，其中用于流动资金2060.95万元，其余用于建设资金。4、供热收入和税金及附加计算。

根据市场分析，本建设采用价外计税，增值税税率为13%，城市维护建设税为7%，教育费附加为3%。销售收入和销售税金及附加估算表见销售收入和销售税金附加表。

5、产品总成本估算。总成本费用估算表见表总成本费用据算表。成本估算说明如下：

（1）燃料动力费：项目正常年份的燃料动力费（不含税）913.248万元 （2）工资及福利：项目运营时，需要职工92人，人均工资3万元/年，福利按工资总额的10%计算。

（3）固定资产：固定资产原值为 6958.5万元，按平均年限计算法折旧，折旧年限为20年，残值率为10%，年折旧额为313.13万元。固定资产折旧估算表见表固定资产折旧表。

（4）无形资产及其他资产:：无形资产为335.06万元，按10年摊销，年摊销额为33.51万元。其他资产为239.33万元，按5年摊销，年摊销额为47.866万元。无形资产及其他资产摊销估算表见表无形资产及其他资产摊销估算表.

（5）修理费：修理费按扣除建设利息后的固定资产原值的1.5%计算 （6）年其他费用：其他制造费用指企业为生产产品或提供劳务而发生的各项间接费用。其他费用按扣除建设期利息后固定资产原值的1%计算。

7、利润测算：利润总额正常年为93715.79万元。所得税按利润总额的25%计取，法定盈余公积金按税后利润的10%计取。利润与利润分配表见表利润与利润分配表。

三、融资前分析

项目投资现金流量表，见表项目投资现金流量表. 根据该表计算的评价指标为：项目投资财务内部收益率（FIRR）为15.70%（所得税前），项目投资财务净现值（ic=10%）（所得税前）为2893.40万元；项目投资财务内部收益率（FIRR）为13.51%（所得税后）。项目投资财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，项目投资财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目投资回收期为7.55年（含建设期），小于行业基准投资回收期10年，表明项目投资能按时收回.

四、融资后分析

（1）项目资本金现金流量表,根据该表计算资本金财务内部收益率为20.79%

（2）根据利润与利润分配表、建设投资估算计算以下指标：

总投资收益率= 运营期内年平均息税前利润/总投资X100% =(31340.75/20)/9593.69*100%=16.33% 项目资本金净利润率=运营期内年平均净利润/项目资本金*100% =（22418.03/20）/5725.14*100%=19.58%

（3）根据利润及利润分配表、财务计划现金流量表、建设期利息估算及还本付息计划表、固定资产折旧表、无形资产及其他资产摊销估算表计算以下指标：

利息备付率（按整个借款期考虑）

=息税前利润/当期应付利息费用=（借款利息支付+利润总额）/借款利息支付

=（1654.50+29890.71）/1654.50=19.07>2.0 偿债备付率（按整个借款期考虑）

=当期用于还本付息资金/当期应还本付息金额

=（利润总额+利息+折旧+摊销—所得税）/（借款利息支付+借款本金偿还） =（29890.71+1654.50+6262.6+574.39—7476.28）/（1654.50+3868.65）=5.4>1.3

式中利息支付的计算如表11。该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.3，说明项目偿债能力较强。

（4）财务计划现金流量表（表9），项目有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。

五、不确定性分析

1、线性盈亏平衡分析。以生产能力利用率的盈亏平衡点进行分析。 生产能力利用率的盈亏平衡点：BEPy=F/(P-V-T)*Q =21965.32/(738159.00-685490.07—1916.87)=43.28%<75% 经营安全率=1—43.28%=56.72%>25%，说明经营安全。

线性盈亏平衡分析图如图1所示，当生产利用率小于43.28%时，项目处于亏损阶段，当生产利用率大于43.28%时，项目处于盈利阶段。由此可知该项目从投产后可以达到盈利的目的。

收入

年销售收入线 盈利区

BEP

年总成本线

亏损区 43.28%

图1

生产利用率

2、敏感性分析。

（1）以年营业收入R和建设投资I为拟分析的不确定因素。 （2）选择项目的净现值和内部收益率为评价指标。 （3）本方案的现金流量表，则净现值为24159.06万元。

（4）计算营业收入、建设投资变化对净现值和内部收益率的影响，结果

分别见表13和表14

表13 净现值 变化率 -10% -5% 基本 方案 24159.06 24159.06 7328.38 5% 10% 不确定因素 营业收入 经营成本 建设投资 23414.35 70593.94 6595.54 23786.79 47376.5 6961.96 24531.32 18356.48 7694.80 24930.59 15165.86 8061.22

表14

内部收益率 变化率 10% -5% 基本 方案 20.04% 20.04% 20.04% 5% 10% 不确定因素 营业收入 经营成本 建设投资 19.80% 57.25% 21.93% 19.92% 38.89% 20.95% 20.15% 16.25% 19.20% 20.26% 12.36% 18.41%

（5）计算方案对各因素的敏感度。计算公式如下:

敏感度系数=评价指标变化的幅度（%）/不确定性因素变化的幅度（%） 年营业收入平均敏感度=（24930.95-23414.35）/24159.06/20%=3.14 年建设投资平均敏感度=（8061.22—6595.54）/7328.38/20%=1.00 年经营成本平均敏感度=-（15165.86-70593.94）/24159.06/20%=4.58 显然，内部收益率对年经营成本变化的反应最为敏感。

六、财务评价说明

（1）本项目财务评价分为融资前分析和融资后分析两个层次。融资前分析从项目投资总获利能力角度，考察项目方案设计的合理性，重在考虑项目净现金流量的价值是否大于其投资成本，为项目决策提供依据；融资后分析重在考察资金筹措方案能否满足要求，融资后分析包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力分析，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。

（2）本项目采用等额本金方式归还长期借款。总成本费用估算表（表3）、利润与利润分配表（表6）、及建设期利息估算及还本付息计划表（表10），通过利息支出、当年还本和净利润互相关系，利用三表联算得出借款偿还计划；在全部借款偿还后，再计提法定盈余公积金和确定利润分配的方案。

七、评价结论

财务评价结论详见财务评价结论汇总表（表12）。 评价结论汇总表 表12 财务评价指标 融资前分析指标 融资后分析指标 2.31 >1.3 是 偿债备付率 资本金财务内部收益率 借款偿还期 利息备付率 15.72% 11年 6.25 >2.0 是 是 是 项目投资财务净现值（调整24159.06万元 所得税前） >0 是 项目投资财务内部收益率 20.04% （调整所得税前） 项目投资回收期 7.55年 <10年 是 >10% 是 计算结果 评价标准 是否可行

从主要指标上看，财务评价结果均可行，而且码头和煤炭运输都是国家必

须的，说以项目可以接受。

河南工业大学工程经济学课程设计成绩评定表

评定项目 具体要求 计算内容完整，过程清晰，结果正确；1.基础数据计算规范，评价指标计算全面；数据计算与报表编制 正确，并通过excel工具实现数据的计算过程。 装 订 线

满分 得分 各项辅助报表及财务报表齐全，格式50 内容完整，详尽而有条理；文字通顺，2.财务评价报告 用语准确，符号统一，编号齐全；图表完备，格式规范。 按期圆满完成规定的设计任务；在设计过程中按时出全勤，态度认真，无3.设计表现 抄袭现象并积极参与讨论；回答问题充分反映对课程设计所要求的专业理论知识能够真正理解。 总分 20 30 课程设计 成绩 指导教师（签名）： 年 月 日 注：凡属以下情况之一者，成绩均以不及格论：

（1）报表数据计算未通过excel工具实现数据的计算过程。 （2）缺少财务评价报告；

（3）报告内容东拼西凑、前后矛盾； （4）内容抄袭他人成果，或由他人代笔。