2015年9月28日第846期
政策 .................................................................... 2
【央行例会：要降社会融资成本】 ........................................ 2 【银行间市场向美投资者开放】 .......................................... 2 【上海自贸区发行跨境同业存单】 ........................................ 2 【吴晓灵：打破银行业存款垄断现象 开放大额存款市场】 ................... 3 市场 .................................................................... 3
【8月末中国银行业总资产为187.9万亿】 ................................ 3 【银行资产配置偏向债市 6～8月债券托管量猛增1.6万亿】 ................ 4 【同业存单发行屡创新高】 .............................................. 4 【民生浦发平安评级被降至负面】 ........................................ 4 同业 .................................................................... 5
【工行票据营业部推进“互联网+票据”创新发展】 ......................... 5 【兴业银行拟分拆银银平台 数字金融子公司估值百亿】 ..................... 5 【信达资产拟转让广发银行股权】 ........................................ 5 【腾讯手机支付9个月倍增 2亿户绑银行卡】 ............................. 5 传闻 .................................................................... 6 【光大银行拟定增40亿股H股 募资补充核心资本】 ........................ 6 分析 .................................................................... 6 【银行网上转账免费旋风来袭】 .......................................... 6 数据 .................................................................... 7
政策
【央行例会：要降社会融资成本】
央行货币政策委员会日前在Q3例会上表示，将继续实施稳健的货币政策，并降低社会融资成本。而在资本加剧流出中国之际，央行更强调，需特别注重对市场风险的关注。相较于Q2的例会声明，央行在Q3特别强调国际金融市场与大宗商品波动的风险，并指出跨市场、跨地区互相影响，风险隐患增多，需加强和改善风险管理。华尔街见闻引述民生证券分析师李奇霖的说法指出，本次例会最大的特点就是强调对风险的重视。而风险主要来次于物理层次的债务压力与汇率端的压力，PPI与外汇占款连续多个月负成长的情况，都是后续政策必须观察的重点。李奇霖认为，短期看来，稳定经济成长的关键，仍在货币宽松，因为从防风险的角度看来，货币政策更需锁定PPI，而非CPI。在货币政策方面，央行本次例会重申，要继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具。改善和优化融资结构和信贷结构。提高直接融资比重，降低社会融资成本。
【银行间市场向美投资者开放】
中国银行间市场计划向美国投资者开放。为推动人民币进一步国际化，银行间市场可望透过交易所合作形式，逐步实现人民币利率及汇率等相关产品的互联互通。根据中国外汇交易中心与美国芝加哥商业交易所集团25日签署的正式合作协议，中美两大交易所将推动实现芝商所集团会员交易中国银行间市场产品，以及中国银行间市场参与者交易芝商所集团产品，并承诺共同发展以人民币计价的离岸汇率和利率现货及衍生产品。中国外汇交易中心是中国规模最大的利率和汇率产品市场，是人民币及相关产品交易主平台和定价中心。中美的金融市场的互联互通和相互开放，是彼此拓宽金融领域合作的重要尝试，也可以符合中美经济主体的利率和汇率避险需求。中国银行间市场由同业拆借、票据、债券、外汇等构成。目前由中国外汇交易中心为银行间外汇市场、货币市场、债券市场和衍生品市场提供交易系统并筹组交易、负责一线监测，并经中国人民银行授权计算发布上海银行间同业拆放利率。中国银行间市场的开放速度明显加快。4月底央行批准大量境外机构进入银行间债市，7月央行再度发文，外国央行、国际金融组织、主权财富基金3类境外机构参与银行间债市的额度将通过备案制完成，而无需审批，并且可投资范围也将扩大至更多品种。
【上海自贸区发行跨境同业存单】
为推进自贸区金融进一步创新改革，上海自贸区推跨境同业存单。央行上海总部25日发布上海自贸区跨境同业存单境内发行人操作指引，规定自贸区同业存单单笔最低认购额度应不低于1000万元（人民币，下同）；境内发行人单期发行金额不得低于2000万元，但可在备案额度内确定每期同业存单发行金额。央行上海总部有关负责人表示，此举可完善自贸区帐户体系的利率定价机制，拓展区内银行业存款类金融机构的融资渠道，对“一带一路”战略、降低社会融资成本具有积极意义。央行上海总部已分别制定了有关境内和境外的《中国上海自贸试验区跨境同业存单境内发行人操作
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指引》，并决定自公布之日起施行。该指引还指出，自贸区同业存单一般是人民币，如有需要亦可发行外币存单。其中，发行利率分为固定利率和浮动利率，固定利率存单期限不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，定价参考同期限Shibor（上海银行间同业拆借）；浮动利率期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年，也以Shibor为基准。随后，央行上海总部有关发言人对此解读称，作为货币市场工具，自贸区跨境同业存单以“自由贸易帐户”为依托，面向金融机构投资者发行的记账式定期存款凭证，将为推出面向和企业、个人的自贸区大额存单奠定基础。自贸区同业存单发行主体分“境内发行人”和“境外发行人”两类。该发言人强调，“境内发行人”包括自贸区内存款类金融机构法人，及经法人授权、已设立自贸区分帐核算单元（FTU）的上海地区存款类金融机构；“境外发行人”包括中国境外及港澳台地区注册，并经所在国家或地区金融监管当局、或行业协会认可的存款类金融机构。同时，在自贸区同业存单推出初期，将首先在自律机制成员范围内试点发行。未来才将结合自贸区金融改革创新进程，及自贸区同业存单市场发展情况，分批次扩大发行人范围。
【吴晓灵：打破银行业存款垄断现象 开放大额存款市场】
“国内存款市场的高度垄断抑制了社会多样性的信贷服务，应该让非银行金融机构成为业务各有侧重的存款类金融公司。”9月25日，全国人大常委财经委副主任委员、中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵在“2015中国金融创新论坛”上呼吁向非银行金融机构开放大额存款。吴晓灵认为，目前建立多层次的资本市场已经被社会所认可，而且在未来的证券法中，也会给出具体的描述，但对于建立多层次的信贷市场，却至今未能形成社会共识。我国目前已经具备了开放大额存款市场的三个条件。首先，存款保险制度已经建立。现在50万元以下的存款已经获得了保证，吴晓灵建议开放50万元以上的大额存款市场，保护小额的存款，让不满足低的存款收入的人有利息更高的地方可去，同时自担风险。其次，目前我国一年期以上的存款利率上限已经放开。最后，很多中国老百姓大多有投资保本保息产品的偏好，对于这些投资者来说，更适合大额存款市场，而希望有更高收益的投资者就可以到理财产品市场。
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市场
【8月末中国银行业总资产为187.9万亿】
银监会9月25日发布最新数据显示，截至8月末，中国银行业金融机构总资产为187.94万亿元，比上年同期增长15.5%，相比7月末增加了22332亿元。总负债为173.65万亿元，同比增长14.7%。从总资产上看，商业银行总资产合计147.45万亿元，较上年同期增长16.8%。在银行业金融机构中的占比有所下降，8月末占比为78.5%，相比7月末下降0.2个百分点。从具体商业银行类型来看，大型商业银行总资产为74.03万亿元，同比增长11.8%，占银行业金融机构的比重为39.4%，相比去年同期占比下降了1.3个百分点。股份制商业银行总资产为36.08万亿元，同比增长19.4%。城商行总资产为20.88万亿元，同比增长24.1%，在银行业金融机构总资产中的占比由去年同期的10.3%上升到11.1%。
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【银行资产配置偏向债市 6～8月债券托管量猛增1.6万亿】
9月28日每日经济新闻消息，受A股市场大幅调整影响，近期市场避险情绪增大。不少市场人士指出，在普通投资者高风险投资偏好显著降低的同时，银行资产或将加大债券类资产配置的比例。经济学家宋清辉表示，股市下跌导致财富效应弱化，银行的风险偏好和资产负债表结构也发生一些变化。银行投向股市的固定收益型资金已经有部分转向债券市场，预计债券资产配置的规模会得以较快的提升。此外，中国债券信息网数据显示，今年6～8月，商业银行的债券托管新增规模高达16186亿元，是前5月新增规模的3.6倍。
【同业存单发行屡创新高】
近期，我国银行间市场同业存单发行量持续攀升，其中，9月22日当天的发行规模高达651亿元，创出历史新高，而9月份以来多个交易日的发行量也都在500亿元左右。另据统计，去年上半年和今年上半年的日均发行量分别约为50亿元和120亿元。与此同时，大额存单在今年6月份推出以来日均发行量亦稳定保持在100亿元以上。业内专家普遍表示，作为利率市场化先行先试的重要金融创新，同业存单、大额存单市场的日渐活跃标志着金融机构自主定价能力不断成熟，最终全面实现利率市场化的基础正变得愈加坚实。数据显示，目前国有银行、股份制银行以及较多城商行、农商行和外资行均发行了同业存单，总发行量近4万亿元，认购主体则涵盖了社保基金、企业年金、证券投资基金、境外银行、理财产品等23类机构（或非法人产品）。
【民生浦发平安评级被降至负面】
随着三季度经济下行压力增加，不少机构对于商业银行下半年净利润增长并不乐观。国际三大信用评级机构中的标普和穆迪日前先后下调中国三家股份制银行评级展望，包括民生银行、浦发银行以及平安银行。下调原因主要因为在经济下行、不良率上升的趋势下，这三家银行的风险抵御能力较弱的预期。针对下调评级的原因，穆迪表示，对平安银行评级展望的调整反映了未来1-2年它们的资产质量和资本金水平将面临更大压力的预期，这是因为该行过去两年贷款和资产增速快于同业平均水平，而且不良贷款率和90天以上逾期率均有所上升。随着零售贷款账龄增加以及前几年的迅速增长，平安银行的资产质量在经济放缓背景下转弱，不良贷款率从2014年底的1.02%上升至2015年6月底的1.32%。同时，平安银行逾期90天以上贷款的数量有所增长，占贷款总额的比例也从2014年底的2.85%升至2015年6月底的3.58%。标普对于民生银行以及浦发银行调整评级的原因同样基于在经济下行、信贷损失上升的趋势下，认为这两家银行的风险抵御能力较弱的预期。一位股份制银行分析人士表示，不管是民生银行、浦发银行还是平安银行，这三家银行一直在大力推进小微贷款，在经济下行下，资产质量下滑会更明显。
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同业
【工行票据营业部推进“互联网+票据”创新发展】
9月25日证券网消息，工行票据营业部主动适应票据市场新常态，按照全行“互联网+”战略部署，全力推进“互联网+票据”的创新发展模式，倾力打造票据资产托管、电子化交易平台和电票代理接入“三合一”系列新产品。通过一系列扎实有效的工作，工行票据营业部于8月实现新增托管业务开户数同比增幅139%，新增托管系统票据存入量同比增幅31%；新增电子化交易平台系统外交易会员数同比增幅158%，交易金额1938亿元，提前完成年度任务目标；新增电票代理接入用户数同比增幅92%。
【兴业银行拟分拆银银平台 数字金融子公司估值百亿】
兴业银行近日公告称，拟投资设立兴业数字金融信息服务股份有限公司。除了兴业财富资管持股51%外，兴业数金19%的股权将通过员工持股平台进行股权激励。此外，高伟达、金证科技、新大陆也参股其中。从经营范围看，兴业数金与兴业银行银银平台重合，市场认为这是未来银银平台分拆落地的重要佐证。据悉，兴业数金初期将主要围绕科技输出打造银行云开展工作，后续仍有资产注入预期。对此，申万宏源认为兴业数金估值可达100亿元。据公告，兴业数金注册资本5亿元，由兴业财富资产管理有限公司持股51%，该公司为兴业银行集团的控股子公司兴业基金之全资子公司。兴业数金员工持股平台——上海倍远（有限合伙）持股19%；高伟达、金证科技、新大陆直接或间接持股各10%。
【信达资产拟转让广发银行股权】
上海联合产权交易所信息显示，信达资产有限公司正挂牌转让所持广发银行54968987股份（占总股本0.3569%） ，转让价格为3.13亿元。若本次转让成功，信达资产将不再持有广发银行的股权。经评估，广发银行净资产评估为877.72亿元，拟转让部分的对应评估值为3.13亿元。意向受让方应为依法设立并有效存续的境内企业法人。
【腾讯手机支付9个月倍增 2亿户绑银行卡】
据香港经济日报报道，都市人“机不离身”，推动手机钱包业务快速增长，腾讯QQ钱包总经理、财付通副总经理郑浩剑昨日表示，绑定银行卡的手机支付用户已经超过2亿人，意味增长于9个月内倍增。据艾瑞咨询研究显示，持有QQ钱包及微信支付的财付通，占今年首季中国第三方移动支付交易规模的13.5%，其中的85%来自微信支付，12%来自QQ手机钱包。
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传闻
【光大银行拟定增40亿股H股 募资补充核心资本】
9月25日晚间，已停牌10个交易日的光大银行发布公告称，其董事会已审议通过非公开发行股票的有关议案，光大集团拟认购40亿股光大银行非公开发行的H股股票。公司股票9月28日复牌。本次非公开发行募集资金总额约196亿港元，在扣除相关发行费用后将全部用于补充本公司核心一级资本。光大集团将全部通过现金方式认购本次非公开发行的H股股票。
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分析
【银行网上转账免费旋风来袭】
招行宣布，2015年9月21日起，招行正式进入“网上转账汇款全免费”时代。自此，所有个人客户通过招商银行网上个人银行、手机银行APP办理境内任何转账业务（包括异地和跨行转账），均享受零费率。随后，宁波银行马上跟进，也宣布进入“网上转账免费”时代。自9月21日起，推出“网上转账全免费服务，所有个人客户通过宁波银行网上银行、手机银行APP办理境内任何转账业务（包括异地和跨行转账），均享受零费率。面对中小型银行揭开的免费价格战，不少国有大行业开始坐不住。虽然未能承诺网上转账免费，但是建行、工行等不少大行纷纷重申其手机渠道转账免费。如工行在今年12月31日前，个人用户用手机银行转账汇款交易手续费全免。平安、广发、中信、民生、兴业等多家银行也对手机银行跨行转账免费优惠活动延续到2015年年底。建行广东省分行也重申，除跨行加急转账以外，通过手机银行可以实现本人账户的定活互转、行间的个人及企业转账、跨行转账，且均免收转账手续费。事实上，在各行大力发展移动金融的背景下，多家银行都推出了手机银行转账免费。如四大行中，农行的手机银行跨行转账汇款仍需要收费，但费率为柜台转账费率的1/3。网上银行跨行转账，目前包括四大行、大部分股份制银行，甚至支付宝都仍要收取手续费。招行、宁波银行此举对行业的影响尚待观察。随着移动支付逐步深入大家的生活，手机转账免费成为了不少人的转账首选渠道。银行差异化经营迫在眉睫。值得注意的是，经济下行、降息和利率市场化的大环境下，银行息差收窄，利率增速下滑。手续费和佣金收入成为了不少银行寻求利润新增长的“突破口”。据普华永道统计，2015年上半年中国21家上市银行净利润总计7228亿元，同比增加2.76%。增速较2014年同期放缓8个百分点。大型商业银行的增速普遍降至2.00%以下，股份制商业银行的增速也回落到个位数，大型商业银行和较大规模的股份制商业银行的利润已到达了拐点。虽然息差仍然是各家银行利润的主要来源，但为了应对利率市场化的挑战，各家银行加快推进“轻资本”业务的发展，非利息收入占比继续提高，各银行手续费收入以及投资收益对利润的贡献持续增加，多元化、多渠道的中间业务收入来源发展模式初显成效，综合化经营的效果开始显现。
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数据
国内股市指数2015-9-25 股票名称 上证指数 A股指数 B股指数 上证180 沪深300 深证成指 中小板指 创业板指 深证综指 最新价 3084.33 3230.6 308.25 7105.84 3225.29 9903.21 6705.34 2021.2 1696.71 涨跌幅 -58.35 -61.2 -3.82 -102.75 -59.71 -334.83 -234.22 -85.39 -60.83 成交量（万手） 23044.55 22990.15 54.41 7717.09 11757.47 22408.71 1898 1533.47 22408.71 最新 4.44 3.81 17.68 31.21 26.38 最新价 21137.84 8132.35 17880.51 5042.1 16314.67 4686.5 9688.53 4480.66 6109.01 开盘价 21070.39 8131.49 17618.3 5071.7 16205.07 4782.42 9594.53 4423.12 5961.49 中间价 6.3785 7.132 5.3074 0.82299 9.7169 4.4765 4.0424 4.4831 4.7797 0.6794 10.3547 成交额（亿元） 24334.11 24297.29 36.81 8046.95 13393.35 30930.08 3135.06 3286.8 30930.08 涨跌 1.60% 0.53% 0.91% 0.22% -0.19% 最高价 21189.53 8152.5 17880.51 5116.3 16465.23 4785.22 9745.77 4514.42 6120.67 最低价 20957.99 8061.87 17483.69 5036.1 16205.07 4659.48 9585.33 4413.71 5961.49 涨跌 ↓ ↓ ↑ ↓ ↓ ↑ ↑ ↑ ↓ ↑ ↓ 最新价 1.1207 1.5198 0.7013 120.26 1.3333 0.9775 0.6365 6.3741 昨收 3142.69 3291.81 312.07 7208.59 3285 10238.04 6939.56 2106.59 1757.54 最高 3149.95 3299.43 313.13 7224.44 3290.86 10249.24 6953.73 2106.95 1759.55 最低 3063 3208.19 306.74 7048.22 3201.91 9835.84 6661.21 2002.45 1685.37 国内A股金融指数http：//www.chinacp.com.cn/2015-9-25 股票简称 工商银行 中国银行 招商银行 中国平安 中国人寿 国内股市名称 恒生指数 台湾加权 日经指数 澳ASX指 道琼指数 纳斯达克 德DAX指 法CAC指 英FT100 涨跌幅% 0.07 0.02 0.16 0.07 -0.05 涨跌 ▲41.86 ▲9.25 ▲308.68 ▼29.57 ▲113.35 ▼47.98 ▲260.89 ▲133.42 ▲147.52 比前交易日 6 15 15 1.1 109 80 329 55 83 33.8 85 国际主要股市指数2015-9-25 →外汇市场人民币汇率中间价2015-9-25 货币对 美元/人民币 欧元/人民币 100日元/人民币 港元/人民币 英镑/人民币 澳元/人民币 新西兰元/人民币 新加坡元/人民币 加元/人民币 人民币/林吉特 人民币/卢布 货币对 欧元/美元 英镑/美元 澳元/美元 美元/日元 美元/加元 美元/瑞郎 纽元/美元 美元/人民币 前一交易日中间价 6.3791 7.1335 5.3059 0.8231 9.7278 4.4685 4.0095 4.4776 4.788 0.67602 10.3632 国际外汇市场价2015-9-28 7
美元/港币 美元/台币 美元/坡元 美元/卢布 7.7499 32.999 1.4268 65.3982 Shibor O/N 1W 2W 1M 3M 6M 9M 1Y 隔夜 0.0479 6个月 0.5636 1周 0.0937 7个月 -- 1.907 2.447 2.727 3.087 3.153 3.3418 3.3492 3.413 2周 0.1301 8个月 -- 1个月 0.2444 9个月 -- 上海银行间同业拆放利率2015-9-25 ▼ ▼ ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▲ 3个月 0.4009 11个月 -- 0.20 3.30 3.00 0.70 0.12 0.13 0.32 0.00 4个月 -- 12个月 0.8712 5个月 -- 香港银行同业拆借利率2015-9-25 2个月 0.3229 10个月 -- →金融期货 国际期指2015-9-25 合约名称 道琼连续 恒生连续 日经连续 S&P连续 商品 现货黄金 现货白银 现货铂金 现货钯金 最新价 18287 21093 0 2066.8 最新价 1146.1 15.06 946.49 650.75 涨跌 28 -88 0 -15 涨跌幅 0.15% -0.42% 0.00% -0.72% 涨跌 -7.6 -0.02 -4.25 -2.22 昨收 18259 21181 17540 2081.8 涨跌幅 -0.66% -0.13% -0.45% -0.34% 今开 18255 21165 0 2079 昨收 1153.7 15.08 950.74 652.97 最高 18290 21205 0 2081.9 今开 1150.9 15.08 952.5 654 最低 18255 20850 0 2047.1 成交量 持仓量 13 0 93204 70289 0 232750 190 0 最低 1145.6 15.03 941.5 648.75 国际贵金属2015-9-25 最高 1151.09 15.14 952.61 656.35 8
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