财务分析指标

百科名片

企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。 中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为：偿债能力指标，包括资产负债率、流动比率、速动比率；营运能力指标，包括应收帐款周转率、存货周转率；盈利能力指标，包括资本金利润率、销售利税率(营业收入利税率)、成本费用利润率等。 目录

一、偿债能力状况分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力状况分析 编辑本段一、偿债能力状况分析

短期偿债能力分析：

1、流动比率，计算公式： 流动资产 / 流动负债

2、速动比率，计算公式： （流动资产-存货） / 流动负债 3、现金比率，计算公式： （现金+现金等价物） / 流动负债 4、现金流量比率，计算公式： 经营活动现金流量 / 流动负债

5、到期债务本息偿付比例，计算公式： 经营活动现金净流量 / （本期到期债务本金+现金利息支出） 长期偿债能力分析：

1、资产负债率，计算公式： 负债总额 / 资产总额 2、股东权益比例，计算公式： 股东权益总额 / 资产总额 3、权益乘数，计算公式： 资产总额 / 股东权益总额 4、负债股权比例，计算公式： 负债总额 / 股东权益总额

5、有形净值债务率，计算公式： 负债总额 / （股东权益-无形资产净额） 6、偿债保障比率，计算公式： 负债总额 / 经营活动现金净流量 7、利息保障倍数，计算公式： （税前利润+利息费用）/ 利息费用

8、现金利息保障倍数，计算公式： （经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税） / 现金利息支出

编辑本段二、营运能力分析

1、存货周转率，计算公式： 销售成本 / 平均存货

2、应收账款周转率，计算公式： 赊销收入净额 / 平均应收账款余额 3、流动资产周转率，计算公式： 销售收入 / 平均流动资产余额

4、固定资产周转率，计算公式： 销售收入 / 平均固定资产净额 5、总资产周转率，计算公式： 销售收入 / 平均资产总额

编辑本段三、盈利能力分析

1、资产报酬率，计算公式： 净利润 / 平均资产总额 2、净资产报酬率，计算公式： 净利润 / 平均净资产

3、股东权益报酬率，计算公式： 净利润 / 平均股东权益总额 4、毛利率，计算公式： 销售毛利 / 销售收入净额 5、销售净利率，计算公式： 净利润 / 销售收入净额 6、成本费用净利率，计算公式： 净利率 / 成本费用总额

7、每股利润，计算公式： （净利润-优先股股利） / 流通在外股数

8、每股现金流量，计算公式： （经营活动现金净流量-优先股股利） / 流通在外股数

9、每股股利，计算公式： （现金股利总额-优先股股利） /流通在外股数 10、股利发放率，计算公式： 每股股利 / 每股利润

11、每股净资产，计算公式： 股东权益总额 / 流通在外股数 12、市盈率，计算公式： 每股市价 / 每股利润

13、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%

编辑本段四、发展能力状况分析

1、营业增长率，计算公式： 本期营业增长额 / 上年同期营业收入总额 2、资本积累率，计算公式： 本期所有者权益增长额 / 年初所有都权益 3、总资产增长率，计算公式： 本期总资产增长额 / 年初资产总额

4、固定资产成新率，计算公式： 平均固定资产净值 / 平均固定资产原值

常用的财务分析指标

2010-2-22 8:53 中华会计网校 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。企业常用的财务分析指标主要包括偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债 3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债 （二）长期偿债能力指标

1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额 2、产权比率=负债总额÷所有者权益 3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流动资产 二、营运能力指标

（一）流动资产周转情况指标 1、应收账款

（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款

（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额 2、存货

（1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货

（2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本 3、流动资产

（1）流动资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流动资产

（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额

（二）固定资产周转情况指标

固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产 （三）总资产周转情况指标

总资产周转率=营业收入净额÷资产平均总额 三、盈利能力指标

（一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100％ （二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100％

（三）总资产报酬率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％ （四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

财务分析的误区及其破解之道

2010-1-28 13:44 姜迎军 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

只有把财务数据背后的故事或实质挖掘出来，才能把财务分析报告写得更鲜活，避免陷入“就数据论数据”的误区。

随着企业财务人员素质的不断提高和企业会计准则的逐步推行，企业基础性财务问题逐步得到解决，我们对财务信息的真实性需求也逐步转化为财务信息的价值性研究。通过对财务信息的分析和研究，提高财务信息的实用性，更好地为管理决策提供支持，已成为企业经营者、投资人和监管方共同关心的话题。

企业财务分析以财务信息为基础，从不同的角度展开分析，是对企业经营业绩、资产经营情况、资金运作状况、未来发展前景的综合概括和高度反映，既是企业自身财务管理的重要工具，也是监管部门实施财务监管的重要手段。 容易走入的几个误区

财务分析工作如此重要，但做好财务分析并非易事。多数财务分析报告或读来枯燥无味、或没有分析结论、或分析主观臆断等，普遍缺乏深度，使用价值低。造成这些问题的原因与财务分析的几个误区有关。

误区一：为分析而分析，与财务分析需求脱节

部分财务分析工作者缺乏与分析报告需求者的充分沟通，没有真正领会分析的真正用途，拿到财务数据就急于进行分析。这样的财务分析，仅仅为分析而分析，分析报告的类型、分析范围和分析重点的选择基本靠主观臆断，与分析的需求基本脱节，分析报告的使用者也难以从中获得真正有用的信息。

误区二：就财务论财务，与企业经营管理脱离

部分财务分析工作者进行财务分析时，往往难以跳出财务固有的思维惯性，拿着一堆财务数据进行比较和分析，对企业的重大经营决策、重要业务情况等缺乏了解，从而使财务分析仅仅停留在财务领域，不能真正从企业经营管理的角度出发来分析具体财务问题和财务数据。

误区三：就报表论报表，表外事项关注度不高

部分财务分析工作者仅仅停留在财务报表层次，主要就3张会计报表展开分析，而置企业经营环境、土地价值、对外担保情况、或有事项等重要表外事项的分析于不顾。这样的财务分析，由于分析基础受限，容易忽视那些报表华丽的企业存在的潜在风险和问题，也难以挖掘那些业绩难看的企业的潜在价值，得出的分析结论也常常给人以误导。 误区四：就数据论数据，真正的归纳、提炼少

部分财务分析的数据描述篇幅很多，数据分析的力度很小，或者缺乏数据之间的对比分析、因果分析，或者未把各项财务数据和财务指标串联起来分析，或者没有把观点归纳和提炼出来，从而不能挖掘财务数据背后的经济实质、形成恰当的分析结论。这样的财务分析，没有经济语言支撑，只能算是一种简单的统计。 误区五：综合分析过于“综合”，掩藏了企业真相

部分财务分析特别是综合性财务分析，仅仅围绕综合数据展开，没有按照不同的业务板块或企业级次层层展开分析，容易隐藏企业的真实情况。对多元化发展模式下的企业集团财务分析尤其如此，不同的业务或企业，或好或坏，或增或减，如果只看整体、不看结构，就过于笼统，得到的结论往往趋于“中性”、“平淡”，看不出企业的具体情况，特别是容易掩盖一些非正常的状况。

误区六：对历史数据分析多，对未来展望少

财务分析的目的不仅仅在于通过积累的历史财务数据，了解企业的过去和现状，更重要的是通过对企业发展趋势的分析，洞察未来、预测企业今后的发展态势。但是，很多财务分析恰恰忽略了这一点，对过去和现在的状况分析较多，对未来的预测和展望很少，从而大大降低了财务分析的“导航器”作用。 破解之道

要想走出以上财务分析的几个误区，写出一份高质量的财务分析报告，需要多观察、多积累、多思考。

首先，要立足需求，争取有关各方面的支持和配合。

企业经营者、投资人、监管机构对财务分析的要求各不一样，在开展财务分析工作之前，必须立足分析需求，弄清楚为谁而分析、为什么而分析，避免走入“为分析而分析”的误区。 同时，财务分析工作是一项综合性较强的工作，涉及资金管理、资产管理、生产经营、甚至战略规划、政策制订等多个部门。因此，要做好财务分析，必须获得领导的支持和有关方面的配合。否则，财务分析容易走入“就财务论财务”的误区。

此外，监管部门或管理咨询机构等外部单位进行企业财务分析时，应取得企业的信任和配合，深入企业调研，尽可能多地掌握分析的第一手资料。 其次，要与时俱进，密切关注企业经营环境的变化和影响。

企业所处的经营环境包括国家宏观经济环境和同行业竞争对手的情况等。企业在发展过程中面临的不确定、不可控的因素越来越多，受经营环境变化的影响也越来越大。 企业财务分析工作者应拓宽视野，与时俱进，结合行业和企业特点，密切关注其经营环境的变化和影响，以有助于适时调整经营政策和财务安排，提高驾驭市场的能力。 第三，要理清思路，搭建一个清晰的财务分析报告结构。

写好财务分析报告，理清思路是关键。思路决定了分析的视角，同时也决定了分析报告的结构，综合性的财务分析更是如此。涵盖范围不同的分析报告，结构也不尽相同。 通常以某一区域企业为对象展开分析，可从宏观经济形势、总体情况、行业情况、重点企业情况从大到小依次展开分析；而对某一企业集团进行财务分析，横向可从经营业绩、资产运营、资金流转、风险应对等几个方面展开，纵向可按集团总体和各业务板块两个层面展开，横向分析和纵向分析可以适当结合起来。

一般来说，经营业绩的分析应回答“企业的利润来自哪里、主业是否明确、主业增长势头如何”等问题；资产运营的分析应回答“资产的分布状况如何、资产的周转状况是否合理、资产的质量怎么样”等问题；资金流转的分析应回答“企业的资金来源、投向、偿债及融资能力如何”等问题；风险应对应回答“企业目前和未来面临的风险是什么、如何应对”等问题。

第四，要结合实际，制订一套适当的分析评价指标体系。

财务分析的用途不同，评价的标准也不一样，分析的指标也将有不同的选择。因此应根据财务分析的实际需求，制订和建立一套适当的分析评价指标体系。

在此有几点值得注意：一是应突破传统的3张会计报表的局限，增加对资产质量情况、人员情况、成本费用情况等辅助报表的分析，增加对土地、品牌、网络、研发、担保、诉讼等表外重要事项的分析；二是结合企业自身特点和分析的实际需要，选择一些重要的参考指标进行比较分析，如全国国有企业水平、沪深A股上市公司水平、行业水平、竞争对手情况等，找准自己的位置；此外还应善于运用各种表格、图示等表达形式，突出表达分析的内容，使分析结论更加直观、醒目。

第五，充分挖掘，寻找财务数据背后的故事或实质。

财务数据之间往往存在着一定的关联，财务数据后面也隐含着某种态势或原因。也只有把财务数据背后的故事或实质挖掘出来，才能把财务分析报告写得更鲜活，避免陷入“就数据论数据”误区。

例如，可以通过财务分析发现，部分企业收入大幅度增长，但受制于成本费用增长过快，企业增收不增利的现象明显；部分企业利润大幅增长，但主要依靠非经常性损益来支撑，主业不明、主业不强的状况令人担忧；部分企业的发展仍属于投资拉动型的简单规模扩张，内在的自主创新能力、核心主业竞争能力都尚未形成优势。 第六，要着眼未来，用发展的眼光进行分析总结和评价。

写好财务的最难之处在于财务分析的总结和评价部分，需要注意以下几点：

一是财务分析的结论既要有理有据，又要高度概括，不能轻意下、随便下，否则容易对报告使用者造成误导；

二是要用发展的眼光来进行财务分析的总结和评价，可以尝试从企业的发展状态、发展质量、发展中面临的风险、发展前景等几个方面进行思考；

三是财务分析的总结和评价应结合企业的中长期发展规划，以全局的、长远的眼光来分析和预测企业未来的发展。

财务分析的比率分析指标

发布时间 ：2009-5-25 16:57:55 来源：网络 作者： 添加到我的收藏

财务分析-比率分析指标

1、变现能力比率

变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率

公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计 企业设置的标准值：2

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率

公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金＋短期投资＋应收票据＋应收账款净额）/流动负债 企业设置的标准值：1

意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示：

（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。

（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

2、资产管理比率 （1）存货周转率

公式：存货周转率=产品销售成本/[（期初存货＋期末存货）/2] 企业设置的标准值：3

意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数

公式：存货周转天数=360/存货周转率

=[360*（期初存货＋期末存货）/2]/产品销售成本 企业设置的标准值：120

意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率

定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款＋期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数

定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款＋期末应收账款）/2]/产品销售收入

企业设置的标准值：100

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （5）营业周期

公式：营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数

={[（期初存货＋期末存货）/2]*360}/产品销售成本＋{[（期初应收账款＋期末应收账款）/2]*360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200

意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

3、负债比率：

负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。 （1）资产负债比率

公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 （2）产权比率

公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。 （3）有形净值债务率

公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5

意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。

4、盈利能力比率：

利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。 （1）销售净利率

公式：销售净利率=净利润/销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。j 分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。 （2）销售毛利率

公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15

意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。

分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

（3）资产净利率（总资产报酬率）

公式：资产净利率=净利润/[（期初资产总额＋期末资产总额）/2]*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

（4）净资产收益率（权益报酬率）

公式：净资产收益率=净利润/[（期初所有者权益合计＋期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08

5、流动性分析：

流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。 （1）现金到期债务比

公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务 本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据 企业设置的标准值：1.5

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

（2）现金流动负债比

公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债 企业设置的标准值：0.5

意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

（3）现金债务总额比

公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额 企业设置的标准值：0.25

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。 6、获取现金的能力 （1）销售现金比率

公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额 企业设置的标准值：0.2

意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。 （2）每股营业现金流量

公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

（3）全部资产现金回收率

公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额 企业设置的标准值：0.06

意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。 7、财务弹性分析： （1）现金满足投资比率

公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值：0.8

取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。 （2）现金股利保障倍数

公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量/每股现金股利 =经营活动现金净流量/现金股利 企业设置的标准值：2

意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

（3）营运指数

公式：营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益＋非付现费用

=净利润-投资收益-营业外收入＋营业外支出＋本期提取的折旧＋无形资产摊销＋待摊费用摊销＋递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9

意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。