6．金融市场按（ ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围 B．交易方式 C．定价方式 D．交易对象 7．（ ）是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁 B．市场交易量大 C．市场交易灵活 D．市场交易对象固定
8．（ ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．保险市场 ㈣多项选择题
1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为（ ）。
A．现金资产 B．货币资产 C．债券资产 D．股权资产 E．基金资产 2．在经济体系中运做的市场基本类型有（ ）。
A．要素市场 B．服务市场 C．产品市场 D．金融市场 E．劳动力市场 3．金融市场的出现和存在必须解决好（ ）。 A．金融资产的创造和分配 B．金融资产的流动性 C．金融资产的收益性 D．金融资产交易的便利 E．金融资产的安全性
4．金融市场交易活动按其性质大致可以分为（ ）。
A．筹资活动 B．投资活动 C．套期保值活动 D．套利活动 E．监管活动 5．金融市场按交易与定价方式可以分为（ ）。
A．公开市场 B．议价市场 C．店头市场 D．第四市场 E．货币市场 6．金融市场按交割方式分为（ ）。
A．现货市场 B．期货市场 C．期权市场 D．初级市场 E．次级市场
7．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是（ ）。 A．信贷 B．金融结构 C．完美而有效的市场 D．不完美与不对称的市场 E．投机与套利 8．（ ）都是不需要经纪人的市场。
A．公开市场 B．议价市场 C．店头市场 D．第四市场 E．次级市场 ㈤判断题
1．金融市场媒体（不管是中介机构还是经纪人）参与金融市场活动时，并非真正意义上的货币资金供给者或需求者。（ ）
2．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。（ ）
3．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的调节功能。（ ） 4．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。（ ）
5．资本市场是指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。（ ） 6．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。（ ） 7．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。（ ）
8．狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间的交易以及各国中央银行之间的外汇交易活动。（ ） ㈥简答题
1．什么是金融市场？其具体含义是什么？ 2．金融市场与要素市场和产品市场有什么差异？ 3．金融市场有哪几方面的功能？ 4．当今金融市场有哪几方面的发展趋势？ ㈦论述题
1．简述金融工具的特征及其相互关系。 2．简述金融市场的类型。
第二章 金融市场的参与者 ㈠名词解释
1．机构投资者 2．货币经纪人 3．证券经纪人 4．证券承销人 5．外汇经纪人 ㈡填空题 1．主要的金融市场主体为 、 、 、 、 。 2．主要的金融市场媒体为 、 。 3．企业在金融市场筹资主要出于两个目的：一是 ，二是 。 4．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别是，它 ，具有 的职能。 5．货币经纪人具体包括 、 和 。 6．外汇经纪人存在的根本原因在于 。 7．其他金融市场中介机构可分为两类：一类是 ；另一类是 。他们都在金融市场交易中发挥重要作用。 ㈢单项选择题 1．（ ）是金融市场上最重要的主体。 A．政府 B．家庭 C．企业 D．机构投资者 2．家庭在金融市场中的主要活动领域是（ ）。 A．货币市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．黄金市场 3．（ ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行 B．保险公司 C．投资信托公司 D．养老金基金 4．在各类保险公司中，（ ）的规模最为庞大。 A．人寿保险公司 B．财产与灾害保险公司 C．再保险公司 D．政策性保险公司 5．商业银行在下列哪个金融市场中的作用和影响力最大？（ ） A．货币市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．黄金市场 6．商业银行在投资过程当中，多将（ ）放在首位。 A．期限性 B．盈利性 C．流动性 D．安全性 7．（ ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A．佣金经纪人 B．居间经纪人 C．专家经纪人 D．证券自营商 8．如果保险公司按专业保障范围分类，（ ）与其他几项不同。 A．财产保险 B．责任保险 C．保证保险 D．人身保险 9．（ ）不属于较纯粹的中介机构。 A．信用合作社 B．会计师事物所 C．投资顾问咨询公司 D．证券评级机构 ㈣多项选择题
1．家庭部门在金融市场上的投资动机主要有（ ）。 A．获取相对稳定的投资收益 B．实现资本增值 C．保持资产的流动性 D．实现投资品种多元化 E．参与企业的管理与决策
2．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ ）。 A．投资管理专业化 B．投资结构组合化 C．投资金额不定化 D．投资行为规范化 E．投资管理自由化
3．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为（ ）。
A．商业银行 B．中央银行 C．投资信托公司 D．养老金基金 E．保险公司 4．我国A股市场为外国投资者开放的公开、合法、合规的渠道有（ ）。 A．合格境外投资机构者 B．外国战略投资者的参与 C．在国内设立全资子公司 D．股改后对投资的定向增发 E．全流通背景下的跨国并购和涉外并购
5．在发达国家，商业银行在金融市场上的活动范围包括（ ）。 A．参与票据市场 B．参与同业拆借市场 C．参与证券市场 D．参与外汇市场 E．参与金融衍生品市场
6．金融市场中最主要的经纪人有（ ）。
A．货币经纪人 B．证券经纪人 C．证券承销人 D．黄金经纪人 E．外汇经纪人 7．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系？（ ） A．委托—代理关系 B．债权—债务关系 C．管理关系 D．买卖关系 E．信任关系
8．证券公司具有以下职能（ ）。
A．充当市场中介人 B．充当证券市场资金供给者 C．充当证券市场重要的投资人 D．提高证券市场运行效率 E．管理金融工具交易价格
9．证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为（ ）。 A．承销业务 B．代理买卖业务 C．自营买卖业务 D．委托投资业务 E．投资咨询业务
10．保险公司的基本职能是（ ）。 A．融资职能 B．分担危险职能 C．补偿损失职能 D．防灾防损职能 E．分配职能 ㈤判断题
1．在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，同时也是金融市场运行的基础，是金融市场上最重要的主体。（ ）
2．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。（ ）
3．公债市场是金融市场中最早形成的市场，公债交易具有悠久历史。证券交易所最初交易的金融工具就是政府债务。（ ）
4．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。（ ）
5．机构投资者和家庭部门一样，是主要的投资供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进的。（ ）
6．人寿保险公司兼有储蓄银行的性质，它是一种特殊形式的储蓄机构。（ ） 7．人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。（ ）
8．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。（ ）
9．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。（ ）
10．从业务分类的角度看，证券公司、投资银行、商人银行所从事的业务类型大同小异，其所以名称各异，源于各自早期业务活动的重点以及历史习惯的不同。（ ） 11．在证券公司设立的条件上，日本对证券公司一直采取登记制。（ ） ㈥简答题
1． 外国投资者进入一国金融市场会对其产生哪些作用？ 2． 货币经纪人的定义与种类是什么？ 3． 证券经纪人的类型有哪些？ ㈦论述题
简述证券公司的职能。
第三章 金融市场的交易工具 ㈠名词解释 1．货币头寸 2．票据 3．汇票 4．本票 5．支票 6．债券 7．公司债券 8．贴现债券 9．股票 10．优先股 11．基金证券 ㈡填空题
1．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行 制度引起的。
2．决定拆借利率最重要的因素，是当时货币市场的 。 3．汇票按期限的长短，可分为 和 。 4．在票据的各种特征中，最重要的是 、 和 。 5．按照信用关系的不同，票据可分为 、 和 。 6．按债券发行的主体不同，分为 、 和 。 7．作为外汇的外币支付凭证必须具备三个要素： ； ； 。 8．所谓汇率，又称汇价，即 ，其实质是 。 9．保险单简称保单，是 之间签订的一种正式 。 10．按基本特性的不同，金融衍生品可分为 、 、 和 。 ㈢单项选择题 1．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行（ ）制度引起的。 A．法定存款准备金 B．再贴现 C．公开市场操作 D．道义劝告 2．（ ）是货币市场最敏感的“晴雨表”。 A．官方利率 B．市场利率 C．拆借利率 D．再贴现率 3．一般来说，（ ）的出票人就是付款人。 A．商业汇票 B．银行汇票 C．本票 D．支票 4．在承兑之前，汇票的主债务人是（ ）。 A．出票人 B．付款人 C．收款人 D．保证人 5．（ ）只有两方当事人。 A．商业汇票 B．银行汇票 C．本票 D．支票 6．（ ）的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提。 A．商业汇票 B．银行汇票 C．本票 D．支票 7．（ ）是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A．资产股 B．蓝筹股 C．成长股 D．收入股 8．下列哪种有价证券的风险性最高？（ ） A．普通股 B．优先股 C．企业债券 D．基金证券 9．基金证券体现当事人之间的（ ）。 A．产权关系 B．债权关系 C．信托关系 D．保证关系 10．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利？（ ） A．金融期货 B．金融期权 C．金融互换 D．金融远期 ㈣多项选择题
1．票据具有如下特征（ ）。
A．有因债权证券 B．设权证券 C．要式证券 D．返还证券 E．流通证券
2．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为（ ）。
A．汇票 B．本票 C．支票 D．商业票据 E．银行票据 3．承兑是（ ）特有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。 A．商业汇票 B．银行汇票 C．商业本票 D．银行本票 E．支票 4．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ ）基本要素。 A．债券面值 B．债券价格 C．债券利率 D．债券偿还期限 E．债券信用等级
5．债券按筹集资金的方法可分为（ ）。
A．政府债券 B．公司债券 C．金融债券 D．公募债券 E．私募债券 6．债券一般有（ ）基本特点。
A．体现债权关系 B．期限固定 C．不能流通转让 D．有市场价格 E．安全性较高
7．债券按利息支付方式可分为（ ）。
A．信用债券 B．担保债券 C．定息债券 D．贴现债券 E．可转换债券 8．股票一般具有（ ）等特点。
A．无偿还期限 B．代表股东权利 C．风险性较强 D．流动性差 E．虚拟资产
9．优先股同普通股相比，其优先权体现在（ ）。
A．公司盈余优先分配权 B．优先认购新股权 C．剩余财产悠闲请求权 D．新股优先转让权 E．企业经营管理优先参与权
10．股票同债券相比，存在如下区别（ ）。 A．性质不同 B．发行者范围不同 C．期限性不同 D．风险和收益不同 E．责任和权利不同
11．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ ）。 A．投资地位不同 B．风险程度不同 C．收益情况不同 D．投资方式不同 E．投资回收方式不同
12．下列哪些金融衍生品本质上给予持有人的是执行合约的义务（ ）。 A．远期利率 B．股指期权 C．利率期货 D．货币互换 E．利率互换 13．影响汇率变动的因素主要有（ ）。 A．国民经济发展情况 B．国际收支情况
C．通货状况 D．外汇投机及人们心理预期的影响 E．各国汇率政策的影响 ㈤判断题
1．货币头寸的价格即拆借利率，一般由两种情况决定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过公开竞价确定。（ ）
2．货币市场的拆借利率一般高于中央银行的再贴现率。（ ）
3．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为即期票据和定期票据。（ ） 4．汇票的出票人对付款人来说是债权人，而对收款人来说则是债务人。（ ） 5．银行汇票由银行承兑，商业银行不能由银行承兑。（ ）
6．在我国，银行汇票和商业汇票可以是记名汇票也可以是不记名汇票。（ ） 7．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。（ ）
8．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。（ ） 9．股份公司可发行多种股票，其中最基本的和最先发行的股票即为普通股股票。（ ）
10．成长股是指一些前景看好的中小型公司发行的股票。（ ） 11．股票、债券和证券投资基金都是一种直接的证券投资方式。（ ） 12．在一般情况下，国民经济情况的好坏是影响汇率的最根本因素。（ ） 13．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。（ ） 14．从本质上看，远期类合约给予持有人的是执行合约的义务，金融远期、金融期货和金融互换都属远期类合约。（ ） ㈥简答题
1． 票据的性质与特征是什么？ 2． 债券的性质与特点是什么？
3． 外汇在世界经济中发挥哪些重要作用？ ㈦论述题
1． 试述本票、汇票、支票之间的异同。 2． 简述股票与债券的区别与联系。
3． 简述基金证券与股票、债券的区别与联系。
第四章 货币市场 ㈠名词解释 1．同业拆借市场 2．回购协议 3．商业票据
4．大额可转让定期存单 5．共同基金 ㈡填空题
1．同业拆借市场的主要参与者首推 。
2．在回购协议中，减少信用风险的方法有如下两种：（1） ，（2） 。 3．同发行商业票据有关的非利息成本有：（1） ，（2） ，（3） 。 4．回购协议中证券的交付一般采用 的方式，特别是在期限较短的回购协议中。 5．对投资者来说，大额可转让定期存单的风险有两种：一种是 ，另一种是 。
6．从本质上说，回购协议是一种 。 7．银行承兑汇票的违约风险较小，但有 。 8．衡量货币市场基金表现好坏的标准是其 。 ㈢单项选择题
1．同业拆借市场的最重要参与者是（ ）。
A．中央银行 B．商业银行 C．证券公司 D．保险公司 2．回购协议中所交易的证券主要是（ ）。
A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券 3．银行承兑汇票面对的最主要的风险是（ ）。
A．信用风险 B．利率风险 C．操作风险 D．违约风险 4．最早开发大额可转让定期存单的银行是（ ）。 A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行 D．摩根银行 5．下列存单中，利率较高的是（ ）。 A．国内存单 B．欧洲美元存单 C．杨基存单 D．储蓄机构存单
6．（ ）是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。 A．国内存单 B．欧洲美元存单 C．杨基存单 D．储蓄机构存单 7．一般来说，短期政府债券是以（ ）进行出售。
A．溢价方式 B．平价方式 C．贴现方式 D．不确定方式 8．衡量货币市场基金表现好坏的标准是（ ）。 A．基金投资收益率 B．基金净资产值 C．基金价格 D．基金组合 ㈣多项选择题
1．在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有（ ）。 A．伦敦银行同业拆放利率（LIBOR） B．东京银行同业拆借利率 C．新加坡银行同业拆借利率 D．中国香港银行同业拆借利率 E．巴林银行同业拆借率
2．回购利率的决定因素有（ ）。
A．用于回购的证券的质地 B．回购期限的长短
C．交割的条件 D．货币市场其他子市场的利率水平 E．回购双方的供求状况
3．与欧洲商业票据相比，美国商业票据的特点体现在（ ）。 A．票据期限短 B．无须拥有未使用过的银行信用额度 C．一般是直接发行 D．票据的交易商在市场上具有垄断地位 E．票据缺少流动性
4．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同（ ）。 A．存单不记名 B．存单金额大 C．存单浮动利率 D．存单可提前支取 E．存单可以流通转让
5．一般来说，存单的收益取决于下列因素（ ）。 A．发行银行的信用评级 B．存单的期限 C．存单的发行规模 D．存单的供求量 E．存单的利率
6．同其他货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征是（ ）。 A．违约风险小 B．流动性强 C．面额较大 D．收入免税 E．流动性弱 7．在美国，商业票据的投资者包括（ ）。
A．中央银行 B．证券公司 C．非金融性企业 D．政府部门 E．个人 ㈤判断题
1．一般来说，银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减法定存款准备金余额。（ ）
2．从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。（ ） 3．回购协议中证券的交付一般采用实物交付的方式。（ ）
4．美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。（ ） 5．与银行承兑汇票相比，商业票据在二级市场的流动性较差。（ ） 6．在银行承兑汇票中，出票人是第一责任人。（ ）
7．美国银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。（ ） 8．债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。（ ）
9．货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。（ ） 10．货币市场共同基金以投资货币市场上高等级的证券为主，它允许持有其份额的投资者以支票形式兑现。（ ）
11．衡量货币市场基金表现好坏的标准是其净资产值的变动。（ ） ㈥简答题
1． 回购利率的决定因素有哪些？ 2． 大额可转让定期存单的特点是什么？ 3． 什么是货币市场共同基金及其主要特征？ ㈦论述题
1． 简述商业银行承兑汇票的价值。 2． 简述政府短期债券的市场特征。
第五章 债券市场 ㈠名词解释 1．债券的现货交易 2．债券的期货交易 3．债券的回购协议交易 4．利率的期限结构 5．利率预期假说 6．利率市场分割假说 7．偏好停留假说 ㈡填空题
1．债券的发行按其发行方式和认购对象，可分为 与 。 2．承销商承销债券的方式主要有三种，即 、 及 。 3．债券的实际收益率水平则主要决定于 、 和 。
4．按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有三种： 、 和 。
5．从各国情况来看，债券二级市场主要有两种形式或两种类型：一种是 ，另一种是 。
6．经纪人在交易所进行交易时，要遵循 和 的原则，以体现公开、公正、公平竞争的原则。
7．债券在二级市场上的交易，主要有三种形式，即 、 和 。 8．债券期限相同，而其利率互异的关系，称为利率的风险结构，这可以 由 、 和 等来说明。
9． 假说不能很好地解释收益率曲线通常向上倾斜的事实。
10．按照风险影响的范围划分，可以将债券投资风险划分为 和 。 ㈢单项选择题
1．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（ ）。 A．协议包销 B．俱乐部包销 C．银团包销 D．委托包销
2．信誉高的发行人或十分抢手或走俏的债券，一般采用（ ）发行方式。 A．债券代销 B．债券余额包销 C．债券助销 D．债券全额包销 3．债券的偿还期不是由下列哪个条件决定的（ ）。 A．发行人的资金需求性质 B．市场利率的变化趋势 C．流通市场发达与否 D．债券市场的供给情况
4．在一般情况下，（ ），因此，正斜率收益曲线又称为正常收益曲线。 A．长期利率低于短期利率 B．长期利率高于短期利率 C．长期利率等于短期利率 D．长期利率与短期利率不相关 5．决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（ ）。 A．债券的期值 B．债券的待偿期 C．市场收益率 D．债券的面值
6．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ ）。 A．市场是否完全竞争的 B．投资者是否是理性的
C．期限不同的证券是否可以完全替代
D．参与者是否具有完全相同的预期
7．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（ ）。 A．利率风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．税收风险 8．下列对债券定价定理的表述中，哪一项是错误的（ ）。 A．债券的价格与债券的收益率成反比例关系
B．当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成反比关系 C．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少 D．息票率越高，债券价格的波动幅度越小 9．债券的到期收益率：（ ）
A．当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率。 B．等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。 C．息票率加上每年平均资本利得率。
D．基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资。
10．某债券的年比例到期收益率（APR）为12%，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于多少？（ ）
A．11.45%。B．12.00%。C．12.55%。D．37.35%。 11．下列有关利率期限结构的说法哪个是对的：（ ）
Ａ．预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是平的。 Ｂ．预期假说认为，长期利率等于预期短期利率。
C．偏好停留假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低。
D．市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。 12．6个月国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则从6个月到1年的远期利率应为：（ ）
A．3.0% B．4.5% C．5.5% D．6.0%
㈣多项选择题
1．确定债券的发行利率，主要依据以下（ ）因素。 A．债券的期限 B．债券的信用等级
C．有无可靠的抵押或担保 D．市场利率水平及变动趋势 E．债券利息的支付方式
2．债券的实际收益率水平主要决定于（ ）。 A．债券偿还期限 B．债券票面利率 C．债券的发行价格 D．债券的发行方式 E．市场利率
3．在证券交易所内的交易中，准备阶段所要经历的环节有（ ）。 A．联系证券经纪人 B．传递指令 C．开户 D．委托 E．支付佣金
4．在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有（ ）。 A．传递指令 B．买卖成交 C．确定公布 D．支付佣金 E．债券交割 5．自营买卖与代理买卖方式相比，缺少的环节有（ ）。
A．开户 B．委托 C．传递指令 D．支付佣金 E．债券交割 6．影响债券转让价格的主要因素有（ ）。 A．法定利率 B．经济发展情况
C．物价水平 D．中央银行的公开市场操作 E．汇率
7．影响利率的风险结构的主要因素有（ ）。
A．违约风险 B．流动性风险 C．发行规模 D．税收因素 E．汇率风险 8．债券投资者的投资风险主要由下列风险形式构成（ ）。
A．利率风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．税收风险 E．政策风险 9．能够规避债券投资风险的投资策略包括（ ）。 A．投资规模大型化 B．投资种类分散化 C．投资期限短期化 D．投资期限梯形化 E．投资品种相对集中 ㈤判断题
1．一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。（2．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（ ）
） 3．一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。（ ）
4．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。（ ）
5．债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。（ ）
6．单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别，也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益。（ ）
7．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。（ ） 8．对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比例关系。（ ）
9．当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。（ ）。 10．为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。（ ） ㈥简答题
1． 债券的发行利率的影响因素有哪些？
2． 利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？ 3． 利率预期假说的基本命题和前提假设是什么？ 4． 利率市场分割假说的基本命题和前提假设是什么？ ㈦论述题
1． 简述影响债券转让价格的主要因素。 2． 简述债券定价原理。
㈧计算题：
1．下面哪种债券的实际年利率较高？
（1）面值100元的3个月短期国债，目前市价为97.645元。 （2）按面值出售、息票率为每半年5%。
2．某国债的年息票率为10%，每半年支付一次利息，目前刚好按面值销售。 如果该债券的利息一年支付一次，为了使该债券仍按面值销售，其息票率应提高到多少？
3．A公司的5年期债券的面值为1000元，年息票率为7%，每半年支付一次，目前市价为960元，请问该债券的到期收益率等于多少？
4．有3种债券的违约风险相同，都在10后到期。第一种债券是零息票债券，到期支付1000元。第二种债券息票率为8%，每年支付80元利息一次。第三种债券的息票率为10%，每年支付100元利息一次。假设这3种债券的年到期收益率都是8%，请问，它们目前的价格应分别等于多少？
5．20年期的债券面值为1000元，年息票率为8%，每半年支付一次利息，其市价为950元。请问该债券的债券等价收益率和实际年到期收益率分别等于多少？ 6．请完成下列有关面值为1000元的零息票债券的表格：
价格（元） 400 500 500 400 7．1年期零息票债券的到期收益率为7%，2年期零息票债券的到期收益率为8%，财政部计划发行2年期的附息票债券，息票率为9%，每年支付一次。债券面值为100元。 （1）该债券的售价将是多少？ （2）该债券的到期收益率将是多少？ （3）如果预期假说正确的话，市场对1年后该债券价格的预期是多少？ 8．1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为94.34元，2年期零息票债券目前的市价为84.99元。你正考虑购买2年期、面值为100元、息票率为12%（每年支付一次利息）的债券。 （1）2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少？ （2）第2年的远期利率等于多少？ （3）如果预期理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格等于多少？ 第六章 股票市场 ㈠名词解释 期限（年） 债券等价到期收益率 20 20 10 10 10 10% 8% 8% 1．股票 2．股票一级市场 3．股票公开发行 4．股票非公开发行 5．股票承销中介机构 6．股票二级市场 7．股票价格指数 8．收入资本化法 9．市场风险 10．非市场风险 11．企业风险 ㈡填空题 1．如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为 和 。 2．如果按是否有中介机构（证券承销商）协助，股票发行也可以划分为 和 。 3．股份公司以内部配股的方式发行股票时，应采用 形式。 4．股票间接发行的方式，与债券的间接发行方式一样，也分为 、 和 三种方式。 5．就总体上划分，股票的发行价格有 、 、 和 四种方式。 6．股票流通市场的组织方式可以分为两种： 和 。 7． 是股票场外交易最主要和最典型的形式。 8．根据对股息增长率的不同假定，股息贴现规模可以分成 、 、 和 等形式。 9．股票行市的形式主要取决于两个因素：一个是 ，另一个是 。 10．股票市场中的外部客观因素所带来的风险有 、 、 、 。 11．风险的防范方法有 、 、 、 、 。 ㈢单项选择题 1．充当股票承销机构的主要是（ ）。
A．中央银行 B．商业银行 C．投资银行 D．财务公司 2．按（ ）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。 A．达成交易 B．买卖双方决定价格 C．价格期限 D．交易者需求
3．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（ ）。 A．场内交易市场 B．柜台市场 C．第三市场 D．第四市场
4．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（ ）。 A．算术平均法 B．加权平均法 C．除数修正法 D．基数修正法 5．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（ ）。 A．所有者权益 B．供求关系 C．市场利率 D．股息收益 6．下列哪项不是戈登模型的假定条件（ ） A．股息的支付在时间上是永久性的 B．股息的增长速度是一个常数 C．模型中的贴现率大于股息增长率 D．模型中的贴现率小于股息增长率
7．（ ）对股价变动影响最大，也最直接。 A．利率 B．汇率 C．股息、红利 D．物价 8．下列哪项不是市场风险的特征（ ）。
A．由共同因素引起 B．影响所有股票的收益 C．可以通过分散投资来化解 D．与股票投资收益相关 ㈣多项选择题
1．股份公司发行股票时，是采取直接发行方式，还是间接发行方式，主要取决于（A．发行公司的知名度 B．信用等级 C．发行股票的数额 D．承销成本 E．当前的市场条件
2．场内交易的直接参与者包括（ ）。
）。 A．股票出售者 B．股票购入者 C．股票经纪人 D．专业经纪人 E．证券商
3．第四市场这种交易形式的优点在于（ ）。 A．信息灵敏，成交迅速 B．交易成本低 C．可以保守交易秘密 D．不冲击股票行市 E．交易数额小
4．世界上著名的股票价格指数有（ ）。 A．道·琼斯指数 B．标准普尔指数 C．英国的《金融时报》指数 D．日经指数 E．香港恒生指数
5．影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ ）。
A．经济增长 B．利率 C．股息、红利 D．物价 E．汇率 6．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ ）。 A．企业风险 B．货币市场风险 C．市场价格风险 D．购买力风险 E．道德风险
7．股票投资的系统风险包括（ ）。 A．企业风险 B．货币市场风险 C．市场价格风险 D．购买力风险 E．道德风险
8．风险的防范方法有（ ）。
A．分散系统风险 B．回避市场风险 C．防范经营风险 D．避开购买力风险 E．避免利率风险 ㈤判断题
1．如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为直接发行与间接发行。（2．以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。（ ）
） 3．场外交易是股票流通的主要组织方式。（ ）
4．按买卖双方决定价格的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。（ ） 5．第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。（ ） 6．在股市比较发达的国家，股价指数已成为衡量一国经济的“晴雨表”。（ ） 7．我国上海证券交易所采用的是美国道·琼斯股票价格指数的计算方法来计算股票价格指数。（ ）
8．股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。（ ）
9．就股票投资而言，风险就⑻是投资者的收益和本金遭受损失的可能性。（ ） 10．按照对风险的分类，企业风险属于外部风险也属于个别风险。（ ） ㈥简答题
1． 场外交易的组织形式是什么？ 2． 什么是收入资本化法？
3． 市场风险和非市场风险的区别是什么？ ㈦论述题
1． 简述股票价格的形成基础。 2． 简述影响股票价格变动的主要因素。 ㈧计算题
1． X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。请问： （1）你的最大可能损失是多少？
（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？
2．下表是纽约证交所某专家的限价委托簿： 限价买入委托 价格（美元） 股数 39.75 39.5 39.25 39 1000 1200 800 300 限价卖出委托 价格（美元） 40.25 41.5 44.75 48.25 股数 200 300 400 200 38.5 700 该股票最新的成交价为40美元。 （1）如果此时有一市价委托，要求买入200股，请问按什么价格成交？ （2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？ （3）如果你是专家，你会增加或减少该股票的存货？ 3．假设A公司股票目前的市价为每股20元。你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。 （1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？ （2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？ （3）如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？ （4）假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？ 4．假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。 （1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？ （2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？ （3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）题的答案会有什么变化？ 5．下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况： 限价买入委托 价格（元） 13.21 13.2 13.19
股数 6600 3900 1800
限价卖出委托 价格（元） 13.22 13.23 13.24
股数 200 3200 2400
（1）此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元的价格卖出1000股，请问能否成交，成交价多少？
（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？
第七章 证券投资基金市场 ㈠名词解释 1．投资基金 2．开放型投资基金 3．封闭型投资基金 4．契约型投资基金 5．公司型投资基金 6．成长型投资基金 7．收入型投资基金 8．基金的净资产价值 ㈡填空题 1．根据基金单位是否可以增加或赎回，投资基金可以分为 和 。 2．根据基金经营目标和投资目标不同，投资基金可以分为 和 。 3．根据基金组织形式不同，证券投资基金可分为 和 。 4．成长型投资基金可以具体分为 、 、 和 。 5．收入型投资基金可以具体分为 、 和 。 6．证券投资基金是由基金发起人发起设立，其关系人主要包括： 、 和 。 7．在我国，证券投资基金的发行方式主要有： 和 。 8． 是衡量一个基金经营好坏的主要指标。 ㈢单项选择题 1．投资基金的特点不包括（ ）。 A．规模经营 B．集中投资 C．专家管理 D．服务专业化 2．按照（ ）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A．是否可以赎回 B．组织形式 C．经营目标 D．投资对象 3．按照（ ）不同，投资基金可以分为开放型基金和封闭型基金。 A．是否可以赎回 B．组织形式 C．经营目标 D．投资对象
4．下列哪项不是成长型基金与收入型基金的差异（ ）。 A．投资目标不同 B．投资工具不同 C．资金分布不同 D．投资者地位不同 5．（ ）不是影响债券基金价格波动的主要因素。 A．利率变动 B．汇率变动 C．股价变动 D．债信变动
6．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（ ），该基金不能成立。
A．50% B．60% C．70% D．80%
7．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（ ）后，才允许投资者赎回。
A．1个月 B．3个月 C．6个月 D．12个月 8．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（ ）。 A．基金资产净值 B．基金市场供求关系 C．股票市场走势 D．政府有关基金政策 9．（ ）不是股票基金的特点。
A．分散风险、费用较低 B．投资对象单一 C．流动性强 D．可在国际市场上融资 ㈣多项选择题
1．投资基金的特点包括（ ）。
A．规模经营 B．集中投资 C．专家管理 D．服务专业化 E．分散投资 2．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（ ）。
A．开放型基金 B．封闭型基金 C．契约型基金 D．公司型基金 E．收入型基金 3．政权投资基金根据经营目标和投资目的不同，可以分为（ ）。
A．成长型基金 B．封闭型基金 C．契约型基金 D．公司型基金 E．收入型基金 4．开放型基金与封闭型基金的主要区别在于（ ）。 A．基金规模的可变性不同 B．基金单位的买卖方式不同
C．基金单位的买卖价格形式方式不同 D．基金的投资策略不同 E．基金的融资渠道不同
5．公司型基金与契约型基金的主要区别在于（ ）。 A．法人资格不同 B．投资目标不同 C．融资渠道不同 D．资金运营不同 E．投资工具不同
6．成长型基金与收入型基金的主要区别在于（ ）。 A．投资目标不同 B．资金运营不同 C．投资者地位不同 D．派息情况不同 E．投资工具不同
7．目前，比较突出的特殊性基金主要有（ ）。
A．黄金基金 B．资源基金 C．外汇基金 D．地产基金 E．科技基金 8．具体而言，常见的基金发行方式有（ ）。 A．直接销售方式 B．包销方式 C．集团销售方式 D．个人销售方式 E．计划公司方式
9．影响封闭型基金价格波动的最基本因素是（ ）。 A．基金资产净值 B．基金市场供求关系 C．股票市场走势 D．政府有关基金政策 E．封闭期长短 ㈤判断题
1．资本市场中的股票、债券和投资基金都是一种直接的证券投资方式。（ ）
2．长期成长基金以追求资本长期、稳定增值为主，股利分配仅占投资收益的一小部分。（ ） 3．一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。（ ）
4．契约型基金凭借基金契约经营基金资产；公司型基金则依据公司章程来经营。（ ） 5．与其他基金相比，股票基金的投资对象和投资目的具有多样性。（ ） 6．在我国，设立证券投资基金须经中国人民银行审查批准。（ ）
7．新兴成长型基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。（ ） 8．收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。（ ）
9．我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税。（ ）
10．在投资基金发展的初级阶段，似乎应该更注重开放型基金的发展。（ ） ㈥简答题
1． 股票基金的特点是什么？
2． 开放型基金和封闭型基金的主要区别是什么？ 3． 契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别是什么？ 4． 成长型基金与收入型基金的主要区别是什么？ ㈦论述题
简述封闭型基金的价格决定因素。
第八章 外汇市场 ㈠名词解释 1．外汇 2．汇率 3．狭义外汇市场 4．广义外汇市场 5．即期外汇交易 6．远期外汇交易 7．外汇掉期交易 8．套汇交易 9．外汇套期交易 10．外汇套期保值交易 11．外汇投机交易 ㈡填空题
1．外汇的含义包括两个方面：一是指 ；二是指 。
2．一般而言，外汇具有三个特点：（1） ；（2） ；（3） 。 3．汇率的表示方式主要有两种： 和 。 4．按制定汇率方法的不同，汇率可分为 和 。 5．按政府对市场交易的干预程度不同，外汇市场可分为 、 、 和 。 6．在即期外汇交易中，一般有两种主要交易方式，即 和 。 7．远期交易按交割日是否固定，可分为两种类型，即 和 。 8．如果远期汇率高于即期汇率，则有：远期汇率= ；如果远期汇率低于即期汇率，则有：远期汇率= 。 9．在掉期交易中，决定交易规模和性质的因素是 。 10．一般来说，套汇交易包括 和 两种方式。 11．外汇套期保值遵循的根本原则是 。 12． 揭示了汇率变动的长期原因。 ㈢单项选择题 1．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（ ）。 A．纽约 B．伦敦 C．东京 D．新加坡 2．从外汇市场的结构来看，按其（ ）划分，外汇市场可分为柜台市场和交易所市场。 A．参加者 B．政府对市场交易的干预程度 C．买卖交割期 D．组织方式 3．外汇市场的运行机制不包括（ ）。 A．供求机制 B．效率机制 C．利率机制 D．风险机制 4．以（ ）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。 A．各国中央银行 B．外汇银行 C．外汇经纪商 D．跨国公司 5．从主观上分析，外汇市场交易风险有（ ）。 A．外国货币购买力的变化 B．本国货币购买力的变化 C．国际收支状况 D．外汇投机活动的干扰 6．下列哪项不是掉期交易的特点（ ）。 A．买和卖同时进行 B．买与卖的货币种类相同 C．买与卖的汇率相同 D．买与卖的交割期限不同 7．下列哪项不是投机交易的特点（ ）。 A．投机者被动交易 B．投机者主动交易
C．投机活动并非是基于对外汇的实际需求 D．收益大小取决于预测的正确程度
8．影响汇率变动的经济因素不包括（ ）。 A．国际收支状况 B．通货膨胀率差异 C．利率差异 D．心理预测 9．下列哪种说法不适于掉期交易？（ ）。
A．一对交易构成，通常一方是即期，另一方是远期日； B．能够代替两种市场交易； C．消除了对方的信用风险； D．可以用来充分利用套利机会。
10．在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10.00-10.50，6个月的FRF差价为90-100，那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000，折合英镑（ ）。 A．10000÷（10.00+0.0090） B．10000÷（10.50+0.0100） C．10000÷（10.00-0.0090） D．10000÷（10.50-0.0100） 11．利率对汇率变动的影响是：（ ）。
A．国内利率上升，则本国汇率上升 B．国内利率下降，则本国汇率下降 C．须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定 D．国内利率上升，则本国汇率下降 12．对于资产市场分析法，下列哪种说法是不正确的：（ ）。 A．决定汇率的是流量因素而不是存量因素 B．决定汇率的是存量因素而不是流量因素 C．以动态分析法分析长期均衡汇率 D．预期因素对当期汇率有重要的影响
13．纸币流通下，可能使一国货币汇率上升的因素是（ ）。
A．政府宣布减少税收 B．物价下降 C．放宽对进口的限制 D．银行利率下降
㈣多项选择题
1．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇是指（ ）。 A．外国货币 B．外币支付凭证 C．外币有价证券 D．特别提款权 E．其他外汇资产
2．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ ）。 A．商品和劳务的出口收入 B．对国外投资 C．外国政府的授赠 D．国际资本的流入 E．侨民汇款
3．从外汇市场的结构来看，按其参加者的不同，外汇市场可分为（ ）。 A．柜台市场 B．交易所市场 C．批发市场 D．零售市场 E．官方外汇市场 4．外汇市场的运行机制包括（ ）。
A．供求机制 B．效率机制 C．利率机制 D．风险机制 E．汇率机制 5．从客观上分析，外汇市场交易风险来自（ ）。 A．外国货币购买力的变化 B．本国货币购买力的变化 C．国际收支状况 D．政府的人为干预 E．外汇投机活动的干扰
6．一笔完整的即期外汇交易程序一般包含下列环节（ ）。 A．询价 B．报价 C．成交 D．交割 E．确认 7．利率与远期汇率和升水、贴水之间的关系是（ ）。 A．利率高的货币，其远期汇率表现为贴水 B．利率高的货币，其远期汇率表现为升水 C．利率低的货币，其远期汇率表现为贴水 D．利率低的货币，其远期汇率表现为升水 E．利率与远期汇率没有直接联系
8．从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（ ）。 A．存在着不同的外汇市场和汇率差异 B．从事套汇者必须拥有一定数额的资金 C．套汇者必须具备一定的技术和经验 D．信息传递及时、准确
E．在主要的外汇市场拥有自己的分支机构
9．外汇投机与外汇投资是有一定区别的，这种区别主要体现在以下方面（ ）。 A．在行为决策的态度方面 B．在交易策略方面 C．在承担风险方面 D．在对外汇变动的看法方面 E．在投资的时间方面
10．影响汇率变动的因素有（ ）。
A．国际收支状况 B．通货膨胀率差异 C．利率差异 D．政府干预 E．心理预期 ㈤判断题
1．外汇柜台市场是一种无固定场所及无固定开盘和收盘时间的外汇市场。（ ） 2．交易所市场成为外汇市场的主要组织形式及市场类型。（ ）
3．从总的外汇市场交易份额或结构来看，绝大部分的外汇交易是银行间的外汇交易即批发交易。（ ）
4．英国传统上外汇采用直接标价方法。（ ）
5．狭义的外汇市场实际上是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和。（ ）
6．外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。（ ）
7．在即期汇率一定的情况下，远期汇率水平主要决定于升水或贴水水平。（ ） 8．外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。（ ）
9．两国货币的利率差是决定升水或贴水及其幅度的主要因素，但不是唯一的因素。（ ） 10．外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。（ ）
11．直接套汇是指利用三个或三个以上不同外汇市场中三种或多种不同货币之间交叉汇率的差异，进行买卖赚取汇价收益。（ ）
12．购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。（ ） 13．外汇就是以外国货币表示的支付手段。
14．买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。 15．在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。 16．远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。 17．甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。
18．举例说明，A币与B币的市场价值均为10元，后B币下跌为10元，则A币较B币升值（10-8）/8=25%，B币较A币贬值（10-8）/10=20%。
19．外汇银行只要存在“敞开头寸”，就一定要通过外汇交易将其轧平。 20．只要两国间存在着利率差异，国际投资者就可从套利交易中获利。 21．根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。 22．购买力平价理论认为，一国的物价变动是外汇汇率涨落的结果。 23．弹性货币分析法的结论与国际收支说的结论是一致的。 ㈥简答题
1．外汇市场的作用是什么？ 2．远期外汇交易的特点是什么？ 3．掉期交易的特点及作用是什么？ ㈦论述题
1．如何理解远期交易汇率的形成？ 2．简述购买力平价理论。 ㈧计算题
1．下列银行报出了GBP/USD和USD/DEM的汇率，你想卖出英镑，买进马克。问 银行 GBP/USD USD/DEM A 1.6853/63 1.6858/68 B 1.6855/65 1.6859/69 C 1.6852/64 1.6860/70
D 1.6856/66 1.6857/67 E 1.6854/68 1.6856/66 （1）你将向哪家银行卖出英镑，买进美元？ （2）你将向哪家银行卖出美元，买进马克？
（3）用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少？ 2．下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率： 银行A 银行B 银行C
即期 1.6830/40 1.6831/39 1.6832/42 3个月 39/36 42/38 39/36 问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？
3．设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为
GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，若一投资者拥有10万英镑，应投放在哪个市场上较有利？如何确保其投资收益？请说明投资、避险的操作过程及获利情况。 设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035，
第九章 保险市场 ㈠名词解释 1．保险 2．投保人 3．被保险人 4．保险代理人 5．保险经纪人 6．保险公估人 7．保险利益 8．近因 9．代位原则 10．重复保险 11．财产保险
12．人身保险 13．生命表 14．保险投资 ㈡填空题 1．保险市场构成要素主要有四个：即 、 、 和 。 2．保险中介人主要包括 、 和 。 3．重复保险分摊的方法主要有 、 和 三种。 4．财产保险通常分为三大类： 、 和 。 5．人身保险通常分为三大类： 、 和 。 6．传统的寿险产品主要有 、 及 。 7．保险费率由 和 两部分构成。 8．保险公司通常采用的再保险安排方式有 、 和 。 9．在现代保险经营中， 和 是保险公司的两大主营业务。 10．保险投资资金主要来源于保险公司的 、 和 三个方面。 ㈢单项选择题 1．按承保风险性质不同，保险可以分为（ ）。 A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险 C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险 2．按承保方式不同，保险可以分为（ ）。 A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险 C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险 3．按投保方式不同，保险可以分为（ ）。 A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险 C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险 4．按实施方式不同，保险可以分为（ ）。 A．财产保险和人身保险 B．个人保险和团体保险 C．原保险和再保险 D．自愿保险和法定保险 5．（ ）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。 A．保险人 B．投保人 C．被保险人 D．受益人 6．在最大诚信原则中，（ ）是针对投保人的单方面约束。 A．告知 B．说明 C．保证 D．弃权与禁止反言 7．年金保险属于（ ）。
A．死亡保险 B．生存保险 C．生死两全保险 D．健康保险 8．财产保险是以财产及其有关利益为（ ）的保险。 A．保险价值 B．保险责任 C．保险风险 D．保险标的
9．在一般情况下，新型寿险产品中的下列哪项是不能变动的（ ）。 A．保险责任 B．保险金额 C．保险费 D．现金价值 10．保险经营的首要环节是指（ ）。
A．保险承保 B．保险营销 C．防灾防损 D．保险理赔 ㈣多项选择题
1．保险的基本职能是（ ）。
A．分担危险 B．补偿损失 C．融资职能 D．防灾防损 E．分配职能 2．保险的基本原则包括（ ）。
A．最大诚信原则 B．保险利益原则 C．近因原则 D．损失补偿原则 E．代位原则和分摊原则
3．在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是（ ）。 A．以市场价值为限 B．以保险金额为限
C．以保险价值为限 D．若三者不一致时，以最小者为限 E．若三者不一致时，以最大者为限 4．财产保险通常包括（ ）。
A．财产损失保险 B．责任保险 C．年金保险 D．信用保险 E．保证保险
5．保险合同的当事人是指（ ）。
A．被保险人 B．保险人 C．投保人 D．受益人 E．保险中介人 6．保险合同的关系人是指（ ）。
A．被保险人 B．保险人 C．投保人 D．受益人 E．保险中介人 7．财产损失保险包括（ ）。
A．火灾保险 B．海上保险 C．运输保险 D．工程保险 E．农业保险 8．农业保险按保险标的划分为（ ）。
A．自愿保险 B．强制保险 C．种植业保险 D．养殖业保险 E．土地保险 9．按保险保障范围划分，人身保险可以分为（ ）。
A．人寿保险 B．责任保险 C．意外伤害保险 D．健康保险 E．年金保险 10．责任保险通常包括（ ）。
A．公众责任保险 B．产品责任保险 C．雇主责任保险 D．保证责任保险 E．职业责任保险 ㈤判断题
1．目前世界上经营保险业务的自然人只有英国的劳合社。（ ）
2．保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。（ ） 3．被保险人若违反保证事项，保险合同即告失效，保险人有权拒绝赔偿损失或给付保险金。（ ）
4．投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币来计量的利益。（ ）
5．在最大诚信原则中，弃权和禁止反言是对投保人的约束。（ ）
6．投保人或被保险人对保险标的的保险利益以保险标的的实际价值为限，保险金额超过保险标的的实际价值部分因无保险利益而无效。（ ） 7．近因是指时间上或空间上与保险损失最近的原因。（ ）
8．许多国家法律通常限制不得对被保险人的家庭成员或雇员行使代位追偿权。（ ） 9．人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同的说法。（ ） 10．人寿保险的纯费率是根据生命表和利率两个要素计算的。（ ）
11．保险投资的形式通常有购买债券、投资股票、投资不动产、用于贷款、银行存款等。（ ）
㈥简答题
1． 保险市场的分类及功能是什么？ 2． 保险损失补偿原则是什么？ 3． 保险代位原则是什么？ 4． 再保险及其分类是什么？ ㈦论述题
简述如何进行保险投资。
第十章 衍生金融市场 ㈠名词解释 1．金融远期 2．金融互换 3．金融期货 4．金融期权 5．远期利率协议 6．货币互换 7．利率互换 8．股票价格指数期货 9．看涨期权 10．看跌期权 11．欧式期权 12．美式期权 ㈡填空题
1．按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义，衍生工具是一种 ，包括 、 、 和 ，其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。 2．一般而言，金融衍生工具市场有四类交易主体： 、 、 和 。
3．衍生金融市场的功能包括 、 、 和 。
4．按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有 、 和 。 5．互换产生的条件可以归纳为两个方面： ； 。 6．货币互换的作用主要体现在两个方面：一是 ；二是 。 7．期货可以分为 和 两大类。 8．目前国际市场最主要、最典型的金融期货交易品种有： 、 和 。 9．外汇期货的套期保值交易，主要是通过 和 两种交易方式进行的。 10．按期权权利性质划分，期权可分为 和 。 11．按期权到期日划分，期权可分为 和 。 ㈢单项选择题 1．从学术角度探讨，（ ）是衍生工具的两个基本构件。 A．远期和互换 B．远期和期货 C．远期和期权 D．期货和期权 2．金融互换市场中，（ ）进入市场的目的是为了进行投机性交易。 A．直接用户 B．互换经纪商 C．互换交易商 D．互换代理商 3．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（ ）是交易最活跃的衍生工具。 A．外汇远期 B．利率互换 C．远期利率协议 D．利率期权 4．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年年末，在全球交易所衍生产品交易市场上，（ ）是交易最活跃的衍生工具。 A．利率期货 B．股指期权 C．外汇期权 D．利率期权 5．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（ ）。 A．股票产品 B．债券产品 C．基金产品 D．外汇产品 6．（ ）的市场功能使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。 A．金融远期 B．金融互换 C．金融期货 D．金融期权 7．金融期权交易最早始于（ ）。 A．股票期权 B．利率期权 C．外汇期权 D．股票价格指数期权 8．（ ）期权合约的价值取决于敲定价格（或执行价格）与基础资产价格在一段时间内的平均值的比较。
A．亚式期权 B．回溯期权 C．挡板期权 D．数字期权
9．（ ）最大的特点是期权的收益水平是预先确定的，但收益可能性则不确定。 A．亚式期权 B．回溯期权 C．挡板期权 D．数字期权 ㈣多项选择题
1．金融衍生市场形成的条件有（ ）。 A．风险推动金融创新 B．金融管制放松 C．技术进步 D．证券化的兴起 E．金融竞争的加剧
2．一般而言，按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可以分为（ ）。 A．期权式衍生工具 B．债权式衍生工具 C．货币衍生工具 D．利率衍生工具 E．汇率衍生工具
3．远期合约的缺点主要有（ ）。
A．市场效率较低 B．流动性较差 C．灵活性较小 D．违约风险相对较高 E．利率较高
4．金融期货市场的规则主要包括以下几个方面：（ ）。 A．规范的期货合约 B．保证金制度 C．期货价格制度 D．交割期制度 E．期货交易时间制度和佣金制度
5．外汇期货的投机交易，主要是通过（ ）等方式进行的。
A．空头交易 B．多头交易 C．买空卖空交易 D．套利交易 E．套汇交易 6．按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同，期权可分为（ ）。 A．价内期权 B．平价期权 C．溢价期权 D．价外期权
7．为保证期货市场能按照公平竞争的原则稳定地运行，期货交易所对金融期货的价格作了一些特别规定，其中包括（ ）。
A．价格单位 B．价格最小浮动额 C．每日价格浮动限额 D．报价制度 E．佣金制度
8．金融期权的要素包括（ ）。
A．基础资产 B．期权的买方和卖方 C．敲定价格 D．到期日 E．期权费
9．按期权权利性质划分，金融期权可以分为（ ）。
A．欧式期权 B．美式期权 C．看涨期权 D．看跌期权 E．现货期权 ㈤判断题
1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。（ ） 2．金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。（ ） 3．一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。（ ）
4．互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。（ ）
5．利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。（ ） 6．欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。（ ） 7．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。（ ）
8．由于金融衍生工具是在基础资产上派生出来的，因此其价值主要受基础资产价值变动的影响。（ ）
9．远期利率协议是防范将来利率波动风险而预先固定远期利率的金融工具。（ ） 10．通过利率互换，债务人能获得低于直接从市场上获得的固定利率或浮动利率贷款，降低筹资成本。（ ） ㈥简答题
1． 金融远期合约的特征是什么？
2． 金融期货市场与金融远期市场的区别是什么？ 3． 股票指数套期保值的原则是什么？ ㈦论述题
1．简述衍生金融市场的功能。
2．为什么说利率互换违约的预期损失小于相同本金的贷款违约？ 3．为什么交易所向期权卖方收保证金而不向买方收保证金？
㈧计算题：
1．说明取得一份远期价格为40元的远期合约多头与取得一份协议价格为40元的看涨期权多头有何区别？
2．交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？
3．卖出1份A股票的欧式看涨期权，9月份到期，协议价格为20元。现在是5月份，A股票价格为18元，期权价格为2元。如果期权到期时A股票价格为25元，请问甲在整个过程中的现金流状况如何？
4．前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？
答：套利者可以借钱买入100盎司黄金，并卖空1年期的100盎司黄金期货，并等到1年后交割，再将得到的钱用于还本付息，这样就可获得无风险利润。
5．交易商买入两份橙汁期货，每份含15000磅，目前的期货价格为每磅1.60元，初始保证金为每份6000元，维持保证金为每份4500元。请问在什么情况下该交易商将收到追缴保证金通知？在什么情况下，他可以从保证金帐户中提走2000元？
6．个航空公司的高级主管说：“我们没有理由使用石油期货，因为将来油价上升和下降的机会是均等的。”请对此说法加以评论。
7．季度计一次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。
8．月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。
9．笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。请问1万元存款每季度能得到多少利息？
10．设连续复利的零息票利率如下：
期限（年） 年利率
（%） 1 2 3
12 13 13.7
4 5
14.2 14.5
请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。 11．设连续复利的零息票利率分别为：
期限（月） 年利率 3 6 9 12 15 18
8．0 8．2 8．4 8．5 8．6 8．7
请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。
12．司A和B欲借款200万元，期限5年，它们面临的利率如下表所示： 公司A 公司B
A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款。请为银行设计一个互换协议，使银行可以每年赚0.1%，同时对A、B双方同样有吸引力。
13．司A希望按固定利率借入美元，公司B希望按固定利率借入日元。按目前的汇率计算，两公司借款金额相等。两公司面临的借款利率如下： 公司A 公司B
日元 5．0% 6.50%
美元 9.60% 10.00%
固定利率 浮动利率 12．0% 13.40%
LIBOR+0.1% LIBOR+0.6%
请为银行设计一个互换协议，使银行可以每年赚0.5%，同时对A、B双方同样有吸引力，汇率风险由银行承担。
14．A、B两家公司面临如下利率：
A B
美元（浮动利率） LIBOR+0．5% LIBOR+1.0% 加元（固定利率）5 .00%
假设A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。一银行计划安排A、B公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。
第十一章 金融市场主要流派介绍 ㈠名词解释 1． 弱式有效市场 2． 半强式有效市场 3． 强式有效市场 4． 无风险资产 5． 分离定理 6． 市场组合 ㈡填空题
1． 是经济学的核心命题。
2．资本市场上的资产定价理论和模型是以 为前提条件的。 3．资本市场中的金融资产是一种 ，其价值取决于其 。
4．有效集曲线具有如下特点： ，它反映了“高收益、高风险”的原则； ； 。 5．在现实生活中，无风险资产包含的条件是： 和 。 6．在允许无风险借贷的情况下，有效集变成 。 ㈢单项选择题
1．（ ）是经济学的核心命题。
A．民主 B．效率 C．公平 D．正义 2．（ ）是有效市场的充分条件。 A．股票价格随机行走
B．不可能存在持续获得超额利润的交易规则
6.50%
C．价格迅速准确反映信息 D．股票市场没有交易成本
3．（ ）是有效市场的必要条件。 A．股票价格随机行走 B．信息无法免费获得
C．所有投资者对当前和未来的价格认识一致 D．股票市场没有交易成本
4．根据分离定理，投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是（ ）。
A．正相关 B．负相关 C．无相关 D．以上都有可能 ㈣多项选择题
1．有效市场的假设条件有（ ）。
A．完全竞争市场 B．理性投资者主导市场 C．投资者可以无成本地得到信息 D．交易无费用 E．资金可以在资本市场中自由流动
2．（ ）决定了有效集和无差异曲线的相切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。 A．有效集向上凸的特征 B．有效集向下凸的特征 C．无差异曲线向下凸的特征 D．无差异曲线向上凸的特征 E．有效集与无差异曲线同时上凸或下凸
3．在现实中，为方便起见，人们常将（ ）当做无风险资产。 A．1年期的国库券 B．长期国债 C．证券投资基金 D．货币市场基金 E．商业票据
4．套利组合要满足的条件有（ ）。 A．套利组合要求投资者不追加资金 B．套利组合对任何因素的敏感度为零 C．套利组合对任何因素的敏感度大于零 D．套利组合的预期收益率应大于零
E．套利组合的预期收益率应为零 ㈤判断题
1．对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险—收益偏好决定的。（ ）
2．根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。（ ） 3．比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。（ ）
4．资本市场效率理论又称为“有效市场假说”，是1970年芝加哥大学Eugene Fama 教授提出来的。（ ）
5．如果市场达到弱式有效，说明基本因素分析法都是无效的。（ ）
6．资本资产定价模型所揭示的投资收益与风险的函数关系表明资产的预期收益等于市场对无风险投资所的收益率加上风险溢价。（ ） ㈥简答题
1． 有效市场成立的条件有哪些？ 2． 有效市场的形式有哪三种？
3． 资本资产定价模型的基本前提假设有哪些？ ㈦论述题
简述研究市场有效性对投资者的意义。
模拟试题一
一、名词解释（每题5分，共15分） 1、 金融工具 2、 再贴现 3、 外汇经纪人
二、单项选择题（每题2分，共20分）
1、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯把这种市场称为（ ）。
A.店头市场 B.议价市场 C.公开市场 D.第四市场 2、金融市场中最早形成的市场是（ ）。 A、公债市场 B、股票市场
C、票据市场 D、外汇市场 3、拆借利率：（ ）
Ａ、一般高于中央银行的再贴现率 Ｂ、一般低于中央银行的再贴现率 Ｃ、一般高于商业银行的贷款利率 Ｄ、一般低于商业银行的贷款利率
4、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（ ）。 A、存款准备金制度 B、再贴现政策 C、公开市场政策 D、存款派生机制 5、代理发行、代购代销有价证券是（ ）的主要业务。 A、商人银行 B、投资银行 C、证券公司 D、证券交易所
6、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（ ）。 A、市价发行 B、平价发行 C、中间价发行 D、溢价发行 ７、下面关于商业票据的说法错误的是： Ａ、商业票据都是贴现发行 Ｂ、商业票据必须经过评级
Ｃ、商业票据的利率一般低于国债利率 Ｄ、商业票据的利率就是贴现率
8、从理论上来讲，债券的转让价格主要取决于债券的（ ）。 A、内在价值 B、发行价格 C、流通价格 D、市场收益率
9、我国1997年11月颁布的《证券投资基金管理暂行办法》所规定的基金是（ A、公司型 B、成长型 C、契约型 D、收入型 10、（ ）大量发行导致金融市场的发展。
A、国债 B、国库券 C、货币 D、信用货币 三、多项选择题（每题2分，共10分）
）基金。 1、货币市场上的交易工具主要有（ ）。
A、货币头寸 B、长期公债 C、公司债 D、票据 E、股票 2、下列各种经纪人中属于货币市场的经纪人有（ ）
A、货币经纪人 B、短期证券经纪人 C、证券承销人 D、票据经纪人 E、外汇经纪人 3、债券的现货交易是（ ）
A、现金交易 B、不完全是现金交易 C、要即时交割 D、可以次日交割 E、于成交后限定几日交割 4、场外交易的参与者主要有（ ） A、证券商 B、股票出售者 C、股票购入者 D、银行机构 5、健全的金融市场必须（ ）。
A、匀速发展 B、协调发展 C、结构合理 D、公平运行 四、判断正误，并说明理由（每题3分，共15分）
1、 一般情况下，同业拆借市场的拆借利率应该高于中央银行的再贴现率。 2、 同业拆借市场的特点之一是它在主体上是一种有形市场。 3、 公司发行新股必须由股东大会作出相应的决议。 4、 投资基金为中小型投资者拓宽了投资渠道。 一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。 五、简答题（27分）
1、 试述企业与金融市场的关系。 2、 如何确定商业票据的价格和利率。 3、 简述外汇市场的功能。 六、论述题（13分）
论述证券投资基金的优势与局限性。
模拟试题二
一、名词解释（每小题5分，共15分）
1、 金融市场 2、 证券公司 3、 股票价格指数
二、单项选择题（下面各题所给的备选答案中，只有一项是正确的，将正确答案的字母填入括号内，每小题2分，共20分）
1、我国金融市场的主要监管机构是（ ）。
A、中国证券监督管理委员会 B、中国人民银行 B、中国证券业协会 D、中国保险监督管理委员会 2、金融市场中最早形成的市场是（ ）。 A、公债市场 B、股票市场 C、票据市场 D、外汇市场 3、本票的当事人有两个，即（ ）。
A、出票人和收款人 B、出票人和付款人 C、承兑人和收款人 D、执票人和收款人 4、代理发行、代购代销有价证券是（ ）的主要业务。 A、商人银行 B、投资银行 C、证券公司 D、证券交易所 5、同业拆借市场按其媒体形式可分为（ ）。 A、有担保拆借市场和无担保拆借市场 B、同城同业拆借市场和异地同业拆借市场 C、有形同业拆借市场和无形同业拆借市场
D、银行同业拆借市场和非银行金融机构同业拆借市场 6、短期国债的典型发行方式是（ ）方式。 A、公募发行 B、拍卖投标发行 C、拍卖 D、推销人员推销
7、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（ A、市价发行 B、平价发行 C、中间价发行 D、溢价发行
）。8、（ ）对债券价格的变动有着直接的影响。 A、市场利率 B、经济发展情况 C、市场的供求关系 D、物价水平 9、图形形态分析主要侧重于股价的（ ）。 A、长期走势 B、中长期走势 C、短期走势 D、中短期走势
10、金融市场上的（ ）剧烈波动，吸引了更多的投资者。 A、利润 B、利润率 C、收入 D、价格
三、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母填入括号，多选或少选均不得分，每小题2分，共10分） 1、货币市场上的交易工具主要有（ ）。
A、货币头寸 B、长期公债 C、公司债 D、票据 E、股票 2、在同业拆借市场上扮演资金供给者角色的主要有（ ）。 A、大商业银行 B、中小商业银行 C、非银行金融机构 D、中央银行 E、境外代理银行 3、股票发行市场与流通市场的关系是（ ）。
A、发行市场是基础，是前提 B、流通市场是基础，是前提
C、没有发行市场，就不会有流通市场 D、没有流通市场，就不会有发行市场 E、流通市场决不是无足轻重、可有可无，它对发行市场有着重要的促进或推动作用 4、外汇市场上最主要、最典型的交易方式有（ ）。
A、即期交易 B、远期交易 C、套期保值 D、投机交易 5、健全的金融市场必须（ ）。
A、匀速发展 B、协调发展 C、结构合理 D、公平运行 四、判断正误，并说明理由（每小题3分，共15分）
1、 证券公司与证券交易所同为银行金融机构，因此二者的性质并无本质区别。 2、参与银行承兑汇票市场的交易者只能是中央银行，商业银行及非银行金融机构。 3、股票市场主要由发行市场与流通市场构成。
4、当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。
5、一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。 五、简答题（每小题9分，共27分）
1、货币经纪人的获利途径有哪些，作用如何？ 2、简述同业拆借市场的功能。 3、我国内证券投资基金的作用。 六、论述题（13分） 试论外汇市场的运行机制。
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