资本市场既需要监管也需要新发展理念

资本市场既需要监管也需要新发展理念

◇ 择远

中央政治局近日召开会议，强调要按照党中央关于经济工作的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻落实新发展理念，坚持以提高发展质量和效益为中心，积极推进供给侧结构性改革，全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，及时解决经济运行中的突出矛盾和问题，确保经济平稳健康发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保不发生系统性金融风险。 对资本市场而言，同样需要新发展理念。而这一理念的体现，笔者认为应该贯穿于资本市场的方方面面，如市场监管理念、市场发展理念等。而资本市场创新发展应该包括理论、制度、产品、监管、投资者保护等方面的创新。

以市场监管为例，我国资本市场经过多年发展，上市公司规模、金融机构规模、从业人员数量，以及各类金融产品的种类都不断扩大。那么，如何做好监管，为市场稳定、健康、有序发展保驾护航，就成为摆在监管层面前的一件重要事情。 我们看到，在对市场的监管方面，证监会主席刘士余提出“依法监管”“从严监管”“全面监管”。如今，证监会的各项工作，也正围绕着“三个监管”展开。

以打击违法违规行为为例，今年以来，证监会针对股票发行和持续信息披露等环节存在的虚假陈述等违法行为、炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为，已经部署开展了两次专项行动；出重拳打击“忽悠式重组”，对相关当事人予以顶格处罚。

证监会猛药去疴、重典治乱，行政执法工作取得了显著成效。2016年，证监会的行政处罚决14

定数量、罚没款金额、市场禁入人数均刷新历史峰值，2017年第一季度的行政处罚罚没款金额已超过2016年全年，有力保护了中小投资者的合法权益，有效防范了市场风险，切实保障了资本市场服务实体经济和供给侧结构性改革的有效发挥。 在行政执法体制改革创新方面，同样有新举措：日前，证监会决定在沪深证券交易所设立巡回审理办公室，派驻执法人员对两交易所的上市公司相关违法违规案件开展行政处罚审理工作。 这是适应资本市场新变化、满足监管执法新要求的重大举措，必将有力推动行政执法力量贴近市场和监管一线，实现证监会集中统一执法与交易所一线监管的有机衔接和全系统执法能力、执法资源的有效整合，进一步提升证券期货监管执法效能。

再比如，对于投资者保护，同样需要新发展。我们看到，近年来，证监会围绕投资者的知情权、参与权、收益权、求偿权等各项基本权利，以健全法律建设为基础，通过引导公司规范治理、提供公平准入和有效服务、加强执法等方式，形成了从源头预防、日常监管、稽查执法、纠纷解决、优化赔偿的一整套保护体系，保护投资者合法权益正成为监管核心和衡量监管是否有效的标准。而从今年7月1日起，《证券期货投资者适当性管理办法》就将施行，这标志着我国资本市场投资者合法权益保护的基础制度建设又向前迈进了重要一步。另外，投教基地的建立，是适应我国投资者特征，持续、系统开展投资者教育的现实需要，让投资者“看得见、摸得着”，是对1亿多投资者实实在在的保护。